9月22日上午，證券時報的一篇調(diào)查報道《雪松信托迷霧：42只產(chǎn)品風控全線裸奔，220億底層資產(chǎn)盡數(shù)虛無，借道假央企轉(zhuǎn)移百億巨資》再次將雪松信托推至聚光燈下。

上述報道稱，雪松信托借道保理通道所受讓的220余億元應收賬款，既無三方確權(quán)，也無回款封閉，風控全線處于“裸奔”狀態(tài)。幕后融資人甚至拿著完成收款、已經(jīng)滅失的“應收賬款”，通過保理通道轉(zhuǎn)讓給雪松信托以獲得融資。報道還稱，對該等應收賬款的債務人進行實地調(diào)查走訪，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，債務人幾乎清一色否認該等債務的存在。

此外，證券時報當日的另一篇報道《雪松系528億債務壓頂 還欠稅局35.4億稅款》，直指雪松信托母公司雪松控股空有規(guī)模，盈利能力孱弱。報道稱：“雪松控股的絕大部分都是以銅為代表的大宗商品供應鏈業(yè)務。本質(zhì)而言，就是靠薄利多銷的批發(fā)，因而毛利率低至2%的水平。這也是絕大多數(shù)供應鏈企業(yè)的現(xiàn)狀。”

7點回應

截至目前，雪松信托暫未對媒體的報道做出回應。9月22日下午，雪松控股旗下雪松實業(yè)集團有限公司（下稱“雪松集團”）在其官網(wǎng)發(fā)布公告，作出7點回應：

第一，對于證券時報報道的“2020年6月末，雪松集團負債總額為528億元，資產(chǎn)負債率65.2%，扣除無形資產(chǎn)、商譽等部分后的資產(chǎn)負債率為77%”，雪松集團稱，該公司公開披露的2020年半年報顯示，截至2020年6月末，負債總額為447.9億元，資產(chǎn)負債率55.29%，扣除商譽及無形資產(chǎn)后的資產(chǎn)負債率為65.29%；同時，對外有息負債為249億元，其余負債主要由業(yè)務性質(zhì)產(chǎn)生，如預收房款、遞延所得稅負債等。

第二，有關(guān)“欠著稅局35.4億元的稅款未繳納”，雪松集團稱，截至2020年6月末，該公司應交稅費為8.51億元，遞延所得稅負債為26.85億元。其中，前述8.51億元根據(jù)稅法有納稅義務但未到納稅時點；26.85億屬于會計上計提的遞延所得稅負債，稅法上尚不存在納稅義務。因此，不存在所謂的“欠稅”。

第三，對于報道中的雪松集團“被質(zhì)押的子公司資產(chǎn)總計455億元，而雪松實業(yè)集團總資產(chǎn)不過752億元”，雪松集團稱，把股權(quán)質(zhì)押公司的資產(chǎn)簡單相加，不符合財務常識和市場慣例；雪松控股公開披露的2020年半年報顯示，截至2020年6月末，受限資產(chǎn)合計236億元，總資產(chǎn)810億元，占資產(chǎn)總額的29%。

第四，對于報道中的“由于對資金的強烈需求，雪松實業(yè)集團幾乎所有的債權(quán)融資手段都用上了。除了常規(guī)的銀行貸款，雪松實業(yè)集團2017-2019年共計發(fā)行了四只公司債，金額合計38億元，截至2019年末未償付32.5億元?！毖┧杉瘓F回應稱，企業(yè)發(fā)債是正常的融資行為，也是企業(yè)根據(jù)市場狀況做出的合理資金安排。截至2020年6月末，該公司四只公司債剩余未償還金額為26億元。

第五，對于報道中的“2019年，雪松實業(yè)又通過地方金交所，發(fā)行了總額25.6億元的5只‘債權(quán)融資計劃’”，雪松集團稱，這是根據(jù)市場狀況做出的合理資金安排。截至2020年6月末，剩余未償還金額為22億元。

第六，雪松集團表示，雪松控股對雪松國際信托有限公司（原中江信托）的收購，為雪松控股以自有資金出資，在相關(guān)監(jiān)管部門的指引和批準下開展的合法合規(guī)的市場行為。該收購及后續(xù)運營，對該公司不產(chǎn)生任何影響。

第七，雪松集團稱，該公司業(yè)務經(jīng)營一切正常，現(xiàn)金流穩(wěn)定。專業(yè)評級機構(gòu)大公國際資信評估有限公司及聯(lián)合信用評級有限公司在今年6月發(fā)布的最新跟蹤評級均顯示，維持主體評級AA+，評級展望穩(wěn)定，并評價“償還債務能力很強”。

雪松信托的前身與雪松系

據(jù)官網(wǎng)介紹，雪松控股創(chuàng)始人張勁于1997年在廣州創(chuàng)立雪松控股集團有限公司（下稱“雪松控股”），目前公司總部位于廣州，是廣州本土成長起來的世界500強企業(yè)、中國大宗商品領軍企業(yè)，以2851億元營收位列2020年《財富》世界500強第296位。該公司重點聚焦大宗商品資源、供應鏈服務等核心領域；擁有雪松國際信托和上市公司齊翔騰達（002408）、希努爾（002485）。

張勁直接持有雪松控股股份1.65%，通過廣州弘松投資有限公司持股98.35%，而廣州弘松投資有限公司為張勁個人全資持有。

雪松信托前身為“明天系”旗下的中江信托。中江信托成立于1981年，原名江西省國際信托投資公司，注冊地位于江西省南昌市，2012年更名為中江信托。

中江信托屢屢爆雷之時被雪松控股收入囊中。

中江信托2017年業(yè)績斷崖式下跌，凈利潤暴跌9成。2018年，中江信托開始密集“爆雷”，先后踩雷凱迪生態(tài)、億陽集團、神霧節(jié)能等民企或上市公司，隨后卷入金馬、銀象等政信項目。在中江信托麻煩纏身之時，雪松控股選擇進入。2018年11月，銀保監(jiān)會批復同意雪松控股受讓中江信托71.35%股權(quán)。2019年6月，中江信托正式更名為雪松信托，注冊資本維持30.05億元不變，至此張勁也成為雪松信托實質(zhì)上的控股股東。

值得一提的是，今年6月雪松信托在官網(wǎng)發(fā)布《致受益人的一封信》承諾督促逾期項目回款，啟動信托項目風險處置機制。