作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國在金融領(lǐng)域的一舉一動(dòng)都會(huì)牽動(dòng)全球神經(jīng)。近日，央行數(shù)字貨幣（DC/EP）先行在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都及未來的冬奧場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，再次引起社會(huì)普遍關(guān)注。

放眼全球，各國央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域風(fēng)起云涌。據(jù)國際清算銀行今年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球80%的央行正在研究數(shù)字貨幣，10%的央行即將發(fā)行本國央行數(shù)字貨幣。法國、瑞典、泰國已開始測(cè)試數(shù)字貨幣，委內(nèi)瑞拉近15%的加油站已使用石油幣，美國對(duì)數(shù)字貨幣的態(tài)度也由消極轉(zhuǎn)向積極。

貨幣是財(cái)富的象征，而貨幣的力量更是無法比擬。作為時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)物，在比特幣、Libra以及各種層出不窮的民間數(shù)字幣中，央行貨幣形態(tài)更新的背后有著怎樣的考量？央行數(shù)字貨幣為何而來？有何特點(diǎn)？又將產(chǎn)生何種影響？央視網(wǎng)記者專訪北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)、北大數(shù)字金融研究中心主任黃益平。

央視網(wǎng)記者：近年來，多國加緊研發(fā)數(shù)字貨幣，在您看來，最重要的原因是什么？

黃益平：2009年比特幣橫空出世，一個(gè)重要的背景是公眾對(duì)美元作為一國的主權(quán)貨幣發(fā)揮國際貨幣功能的可持續(xù)性產(chǎn)生了疑問。比特幣的最大優(yōu)勢(shì)是算法預(yù)先決定了總供給，不會(huì)超發(fā)，但短板是缺乏內(nèi)在價(jià)值，沒有貴金屬支撐或者主權(quán)信用背書，所以比特幣的價(jià)值非常不穩(wěn)定，其實(shí)很難發(fā)揮重要貨幣的功能。作為修正，后來一些機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了穩(wěn)定幣，比如臉書的天秤幣，它是以主要主權(quán)貨幣作為支撐，也就是說是有基本的內(nèi)在價(jià)值的。但天秤幣白皮書的公布，一下驚醒了各國央行。因?yàn)樘斐訋乓坏┥暇€，直接就是國際跨境支付與國際貨幣，它不但有可能繞開現(xiàn)行的一些跨境監(jiān)管限制，甚至有替代部分主權(quán)貨幣的功能，一些脆弱的主權(quán)貨幣甚至存在完全被取代的可能性。

央視網(wǎng)記者：我國數(shù)字貨幣研發(fā)在世界處于一個(gè)什么樣的水平？

黃益平：中國人民銀行從2014年開始研究、開發(fā)人民幣數(shù)字貨幣，是國際上比較早著手研發(fā)數(shù)字貨幣的央行之一。之前有個(gè)別國家比如委內(nèi)瑞拉等發(fā)行了數(shù)字貨幣，但無論從功能還是影響看，都不是非常成功。最近歐洲一些國家、日本甚至美國都開始研發(fā)央行數(shù)字貨幣，但中國人民銀行的數(shù)字貨幣在去年就已經(jīng)完成研發(fā)，過去一年多時(shí)間里一直在利用不同的場(chǎng)景進(jìn)行測(cè)試。如果能在未來幾個(gè)月內(nèi)全面落地，應(yīng)該是全球第一個(gè)主要國家的央行數(shù)字貨幣。因此，我國數(shù)字貨幣研發(fā)處于世界領(lǐng)先水平。

央視網(wǎng)記者：在保護(hù)貨幣主權(quán)，推進(jìn)人民幣國際化方面，我國央行數(shù)字貨幣發(fā)揮著怎樣的作用？

黃益平：央行數(shù)字貨幣可能會(huì)促使跨境結(jié)算和投資變得更加快速、安全、低成本。舉個(gè)例子，現(xiàn)在從北京往紐約或者倫敦匯款，一般都需要幾個(gè)工作日才能完成交易，費(fèi)用也比較高。數(shù)字貨幣其實(shí)就是一串密碼，密碼易手可以瞬間完成。不過，數(shù)字貨幣在國際交易中得使用，還受到一系列因素的約束，最重要的是人民幣資本項(xiàng)目?jī)稉Q尚未完全放開。如果人民幣無法在國際市場(chǎng)上買賣，單純的數(shù)字化也無法解決國際化的問題。　

央視網(wǎng)記者：我國央行數(shù)字貨幣目前具備哪些功能？與移動(dòng)支付使用的電子貨幣有何不同？

黃益平：客觀地說，央行數(shù)字貨幣的第一步其實(shí)還是相對(duì)保守的，短期內(nèi)它的主要功能是替代流通中的現(xiàn)金，而不是銀行存款或者其它金融投資產(chǎn)品。如果看貨幣的三大功能：支付、定價(jià)和投資，我國央行數(shù)字貨幣只是發(fā)揮第一個(gè)功能，第二個(gè)功能并未發(fā)生改變，第三個(gè)功能尚不具備，也就是說數(shù)字貨幣并不同時(shí)發(fā)揮貨幣的全部功能。與移動(dòng)支付使用的電子貨幣相比，一是央行數(shù)字貨幣具有法償性的特點(diǎn)，也就是說央行一定可以償付。移動(dòng)支付錢包里的貨幣雖然仍然是以人民幣為單位，如果錢包損毀，央行不會(huì)負(fù)責(zé)償付。二是數(shù)字貨幣支付不必依賴系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，支付的成本也可以更低，這有可能會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)數(shù)字貨幣支付的便利性甚至普惠性。三是數(shù)字貨幣支付如果額度不大，有可能實(shí)現(xiàn)匿名交易，這跟現(xiàn)金交易有相似性。

央視網(wǎng)記者：未來，我國央行數(shù)字貨幣的推行將對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生怎樣的影響？這次試點(diǎn)意味著什么？

黃益平：央行在設(shè)計(jì)DC/EP的時(shí)候，充分考慮了盡量不要在短期內(nèi)沖擊商業(yè)銀行及整體金融生態(tài)：第一，發(fā)行采取雙層體制的做法，銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司以及電信公司等授權(quán)機(jī)構(gòu)可以用現(xiàn)金向中國人民銀行兌換DC/EP，授權(quán)機(jī)構(gòu)再向公眾發(fā)行。第二，央行不對(duì)DC/EP付利息。這就意味著，個(gè)人或企業(yè)不會(huì)繞過商業(yè)銀行直接跟央行兌換，他們也不會(huì)把大量的資金從銀行賬戶轉(zhuǎn)移到數(shù)字貨幣賬戶，因?yàn)闆]有利息回報(bào)。這些設(shè)計(jì)的一個(gè)重要考量就是盡量不造成商業(yè)銀行脫媒，但實(shí)際如何還需要進(jìn)一步觀察?，F(xiàn)在很難明確判定金融消費(fèi)者究竟會(huì)如何在數(shù)字貨幣支付與電子貨幣支付之間做選擇?？傊?，DC/EP落地將是歷史性的一步，但這第一步仍然是相對(duì)保守的。

央視網(wǎng)記者：從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，我國央行數(shù)字貨幣是否會(huì)對(duì)整個(gè)金融生態(tài)產(chǎn)生影響？

黃益平：有的專家指出，雖然DC/EP不會(huì)替代銀行的定期存款，但替代活期存款的可能性是存在的，因?yàn)榛钇诖婵畹睦驶貓?bào)非常低，這就意味著脫媒很難完全避免。另外，對(duì)移動(dòng)支付的潛在影響更加值得密切關(guān)注，尤其考慮到移動(dòng)支付實(shí)際是數(shù)字金融，包括大數(shù)據(jù)風(fēng)控以及相應(yīng)的大科技平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)的“基礎(chǔ)設(shè)施”，如果DC/EP對(duì)移動(dòng)支付發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，就有可能改變數(shù)字金融發(fā)展的速度甚至方向。但客觀地說，這可能不是決策者的初衷，會(huì)不會(huì)發(fā)生，也會(huì)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。（原標(biāo)題為《深解|央行數(shù)字貨幣為何而來？》）