日韓干仗、英國(guó)新首相上臺(tái)、美國(guó)加息，最近發(fā)生的事真的很多。2019年上半年，全球經(jīng)濟(jì)究竟怎樣？2019年下半年，全球經(jīng)濟(jì)究竟會(huì)怎樣？

美國(guó)——沒(méi)病先吃藥

北京時(shí)間8月1日凌晨，美國(guó)迎來(lái)了十年后的第一次降息。美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，將聯(lián)邦基金利率降低25BP。不僅如此，美聯(lián)儲(chǔ)還表示，將提早兩個(gè)月結(jié)束縮表。

但是，“利好”消息出來(lái)后，美股卻不買(mǎi)賬的應(yīng)聲迅速下跌。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2019年7月31日，交易員在美國(guó)紐約證券交易所工作。

美聯(lián)儲(chǔ)此次降息有兩點(diǎn)很是特別。第一，這可能是史上失業(yè)率最低時(shí)期的降息。美國(guó)6月的失業(yè)率只有3.7%，保持著美國(guó)的歷史最低水平，在就業(yè)市場(chǎng)這么好的情況下釋放要寬松的信號(hào)，很特別。第二，這可能是美國(guó)史上在降息周期中首次降息反對(duì)人數(shù)最多的降息。過(guò)往1998年、2001年、2007年三次開(kāi)啟降息周期時(shí)，首次降息聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議都是一致通過(guò)。此次卻有兩位反對(duì)，“降息派”盡管以8:2的優(yōu)勢(shì)“獲勝”，但內(nèi)部分裂顯而易見(jiàn)。

由此可以看到此次降息存在的爭(zhēng)議和存在爭(zhēng)議的原因——美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有那么壞，為什么要降息？

當(dāng)然，鮑威爾也解釋了，這是預(yù)防式降息，不是衰退式降息。他也如所有美聯(lián)儲(chǔ)主席一樣，對(duì)未來(lái)用了模棱兩可的說(shuō)話(huà)技巧，不意味著進(jìn)入寬松通道，也不意味著不會(huì)再次降息。

這種說(shuō)辭有點(diǎn)像是，我沒(méi)有病，但是我想先吃點(diǎn)兒藥。我會(huì)不會(huì)有病呢？我會(huì)不會(huì)繼續(xù)吃藥呢？我怎么知道呢？

當(dāng)然，究竟有沒(méi)有?。空髡走€是有一些的。一是美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題仍舊是個(gè)大問(wèn)題，觸及債務(wù)上限問(wèn)題即將來(lái)臨，非金融企業(yè)杠桿率則已經(jīng)達(dá)到了歷史上的最高點(diǎn)，超出2007年；二是美國(guó)貿(mào)易出口二季度明顯下滑，二季度商品和服務(wù)出口環(huán)比折年率為-5.2%，或因受貿(mào)易戰(zhàn)影響；三是全球經(jīng)濟(jì)前景不容樂(lè)觀(guān)，目前看來(lái)全球各國(guó)競(jìng)相降息。

只能說(shuō)，保護(hù)主義和所謂不確定性已經(jīng)在損害全球經(jīng)濟(jì)上發(fā)酵了，包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身。

因此，對(duì)于鮑威爾不痛不癢的25BP以及不陰不陽(yáng)的未來(lái)預(yù)期，市場(chǎng)沒(méi)有感到欣喜若狂而是失望得很，而且，許多資深人士更對(duì)于這種“未衰先補(bǔ)”的政策運(yùn)用感到擔(dān)憂(yōu)。

歐洲——薛定諤的貓

歐洲的心情好不到哪里去。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)本來(lái)不該脫靴的時(shí)候硬砸下一記重磅，英國(guó)脫歐的靴子卻遲遲不能落地。雖然這鞋已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了兩任“不合腳”的首相，繼卡梅倫哼著小曲兒卸任以后，梅姨也把注意力轉(zhuǎn)移到了去意大利度假買(mǎi)首飾上。

新上任的鮑里斯·約翰遜是英國(guó)前外交大臣、倫敦前市長(zhǎng)，他擊敗外交大臣杰里米·亨特當(dāng)選保守黨領(lǐng)袖，高高興興地去拜見(jiàn)了女王，并放出話(huà)來(lái)，女王都體貼地問(wèn)他，矮油我的天哪，這個(gè)時(shí)候怎么還有人愿意坐這個(gè)首相的位置啊。

對(duì)，約翰遜就是這么一個(gè)小傲嬌。

他是強(qiáng)硬脫歐派的代表，曾表示，當(dāng)選首相后將尋求與歐盟達(dá)成新的脫歐協(xié)議，如果歐盟拒絕他的要求，就會(huì)帶領(lǐng)英國(guó)在10月31日前無(wú)協(xié)議脫歐；但反對(duì)硬脫歐派也喜歡他，因?yàn)橛X(jué)得他以人民為重，會(huì)理性地處理這個(gè)問(wèn)題；甚至一些支持二次公投的人也支持他，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為既然約翰遜在2016年當(dāng)倫敦市長(zhǎng)時(shí)鼓動(dòng)脫歐公投，那二次公投也是有可能的。

英國(guó)脫歐就像是一只薛定諤的貓，鮑里斯·約翰遜是一只薛定諤的貓，英國(guó)民眾也是一只薛定諤的貓，誰(shuí)也不能預(yù)料。每當(dāng)你想塵埃落定的要猜測(cè)箱子里的結(jié)果，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一切皆有可能而且一切皆無(wú)可能。

然而也許整個(gè)歐洲都是一只薛定諤的貓。

英國(guó)和歐盟一直在測(cè)算脫歐后誰(shuí)的損失更大，誰(shuí)會(huì)更撐不下去。但歐盟本身可能就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題。7月份歐洲PMI初值數(shù)據(jù)和美國(guó)一樣出現(xiàn)了明顯的下滑，領(lǐng)頭羊德國(guó)7月Markit制造業(yè)PMI初值為43.1，為七年來(lái)的最低水平，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，僅有金融危機(jī)時(shí)候的PMI低于這個(gè)水平。細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，下滑幅度最大的是出口訂單。

一個(gè)團(tuán)結(jié)的歐盟一個(gè)勝利的歐盟可能首先需要一個(gè)優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。求不得和得到了同樣要人命。如果英國(guó)脫歐后雙方搶奪資源互相傷害兩敗俱傷，固然不是什么好結(jié)局，但如果英國(guó)脫歐后同行半路一別兩寬各生歡喜，歐盟的其他成員是不是也會(huì)深受觸動(dòng)紛紛對(duì)歐盟說(shuō)“你我深?lèi)?ài)過(guò)，努力過(guò)，彼此成就過(guò)。此情有憾，然無(wú)對(duì)錯(cuò)”呢？

亞洲——談感情傷錢(qián)

在這個(gè)談錢(qián)傷感情的炎炎夏季，日本與韓國(guó)這對(duì)“老冤家”來(lái)了一場(chǎng)“談感情傷錢(qián)”的貿(mào)易戰(zhàn)。

“努力實(shí)現(xiàn)自由、公平、無(wú)差別的貿(mào)易和投資環(huán)境，保持市場(chǎng)開(kāi)放?！比毡驹谧约褐鬓k的G20峰會(huì)上大聲呼吁完，轉(zhuǎn)頭就宣布將對(duì)出口韓國(guó)的三種半導(dǎo)體材料加強(qiáng)管制。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是韓國(guó)響當(dāng)當(dāng)?shù)某隹谥еa(chǎn)業(yè)，但韓國(guó)的半導(dǎo)體原材料國(guó)產(chǎn)率并不高，尤其是高精尖原材料。日本宣布“管制”的三種原材料，韓國(guó)對(duì)其中兩種的依賴(lài)度都達(dá)到90%以上，另一種也接近45%?？芍^是痛下狠手、精準(zhǔn)動(dòng)刀。

那到底是什么原因這么大仇這么大恨呢？因?yàn)楦星椤?/p>

2018年10月，韓國(guó)最高法院對(duì)日本殖民統(tǒng)治時(shí)期強(qiáng)征勞工案作出終審判決，裁定新日本制鐵向4名原告每人支付賠償金1億韓元（約合人民幣60萬(wàn)元）。日本拒絕執(zhí)行，于是韓國(guó)扣押了新日本制鐵公司和那智不二越公司的在韓股份。

目前看來(lái)，賠款金額不大，但雙方分歧很大。韓國(guó)認(rèn)為，日本并沒(méi)有就殖民統(tǒng)治時(shí)期的罪行進(jìn)行反?。欢毡痉矫嬲J(rèn)為，按照1965年《日韓請(qǐng)求權(quán)協(xié)定》，兩國(guó)及國(guó)民之間的賠償請(qǐng)求權(quán)已徹底解決。簡(jiǎn)而言之，韓國(guó)要一個(gè)道歉，日本不愿意。當(dāng)然，鑒于日本對(duì)二戰(zhàn)問(wèn)題的態(tài)度，其內(nèi)部未如德國(guó)般進(jìn)行過(guò)較為徹底的清算重整，因此，如果韓國(guó)的判例成功并廣為“流傳”，周邊國(guó)家和很多東南亞國(guó)家可能也會(huì)“跟風(fēng)”索取民間賠償，讓那些從二戰(zhàn)到現(xiàn)在一直“悠哉”的公司承受“不能承受之貴”。這或者也是日本對(duì)韓國(guó)判決深?lèi)和唇^的原因之一。

更為有趣的是，日韓的歷史宿怨也非一日之事，過(guò)去之所以總能化干戈為玉帛有著美國(guó)“老大哥”的功勞。但這一次美國(guó)卻遲遲不出手。一方面，日本的“和我談感情？我傷你錢(qián)”的做法，就“取經(jīng)”于山姆老大哥制造貿(mào)易摩擦戰(zhàn)略；另一方面，美國(guó)也將槍口對(duì)準(zhǔn)日本和韓國(guó)，想讓日本在農(nóng)產(chǎn)品、汽車(chē)等方面給予美國(guó)更好的“待遇”。因此，急什么？何不讓子彈多射死幾個(gè)，好讓漁翁得利更多呢？

要知道，美國(guó)才是“談感情？傷錢(qián)”的老大典范啊。

中國(guó)——辦好自己的事

中共中央政治局7月30日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，把握長(zhǎng)期大勢(shì)，抓住主要矛盾，辦好自己的事。

什么是長(zhǎng)期大勢(shì)？從外部來(lái)看，全球的保護(hù)主義在抬頭，各種沖突加劇，但其主要矛盾實(shí)際上是國(guó)家結(jié)構(gòu)性改革以及實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)在加??；從國(guó)內(nèi)來(lái)看，要穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)物價(jià)、保民生等等，但主要矛盾，還是在十九大報(bào)告里面提出的，不平衡、不充分。

當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況相當(dāng)復(fù)雜，和去年7月的政治局會(huì)議定調(diào)“穩(wěn)中有變”相比，此次的“穩(wěn)中有進(jìn)”說(shuō)明整體局勢(shì)的控制變得更強(qiáng)，但和4月的會(huì)議中提到的“有下行壓力”相比，此次提出“下行壓力加大”又說(shuō)明面臨的困難不少。

過(guò)去，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的狀況下，比較傳統(tǒng)的促進(jìn)增長(zhǎng)做法，可能就是房地產(chǎn)加“鐵公基”。這一次政治局會(huì)議提出來(lái)的思路，基本上改變了過(guò)去的結(jié)構(gòu)，首次提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”，變成了制造業(yè)加新基建、加補(bǔ)短板的工程。其中，制造業(yè)被重點(diǎn)“點(diǎn)名”，而且都在關(guān)鍵之處，包括要增加制造業(yè)未來(lái)的投資，解決制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資的問(wèn)題，以及提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平等。應(yīng)該說(shuō)，都在振興制造業(yè)的“七寸”上。在新的基建，以及補(bǔ)短板工程這一塊，跟民生緊密關(guān)聯(lián)。比如，城市停車(chē)場(chǎng)，老舊小區(qū)改造，城鄉(xiāng)冷鏈物流設(shè)施建設(shè)，加快推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

此外，首次提出“多用改革辦法擴(kuò)大消費(fèi)”，要求深挖國(guó)內(nèi)需求潛力，拓展擴(kuò)大最終需求，有效啟動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)。可見(jiàn)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作著眼于保民生、促需求、擴(kuò)市場(chǎng)。

對(duì)于相關(guān)政策的實(shí)施，也提出更細(xì)致的要求。比如貨幣政策要求保持流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)也要注意平穩(wěn)物價(jià)；財(cái)政政策要加力提效，同時(shí)強(qiáng)調(diào)繼續(xù)落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策；加大對(duì)外開(kāi)放，特別用了“加緊”落實(shí)一系列重大開(kāi)放舉措，顯示出改革開(kāi)放的決心。

這說(shuō)明，面對(duì)日益復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，中國(guó)選擇的是結(jié)構(gòu)性改革的道路，把過(guò)去硬性靠政府拉動(dòng)的需求，轉(zhuǎn)向靠市場(chǎng)化、民生化以消費(fèi)為主要導(dǎo)向的需求拉動(dòng)。

后記

2019年早已過(guò)半，卻讓人好像越來(lái)越看不清接下來(lái)的路。許多不該來(lái)的都來(lái)了，許多該來(lái)的還沒(méi)有來(lái)。這一切都源自于保護(hù)主義的高歌猛進(jìn)。而我們可能很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)，保護(hù)主義帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)只會(huì)越來(lái)越多，無(wú)論是作為全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的“金絲雀”韓國(guó)，還是總能夠在歐洲的水深火熱中“一枝獨(dú)秀”的德國(guó)，無(wú)論是硬脫軟脫傻傻脫不干凈的英國(guó)，還是覺(jué)得自己一直被人占便宜現(xiàn)在不想被占便宜的美國(guó)。

事實(shí)會(huì)證明，沒(méi)病先吃藥一定會(huì)得病，做一只薛定諤的貓就難以見(jiàn)天日，談錢(qián)傷感情談感情傷錢(qián)只會(huì)人財(cái)兩空。

我們要做的，是直面挑戰(zhàn)，有序改革，辦好自己的事。

（作者萬(wàn)喆為經(jīng)濟(jì)學(xué)家，澎湃新聞特約評(píng)論員）