日韓干仗、英國新首相上臺、美國加息，最近發(fā)生的事真的很多。2019年上半年，全球經(jīng)濟究竟怎樣？2019年下半年，全球經(jīng)濟究竟會怎樣？

美國——沒病先吃藥

北京時間8月1日凌晨，美國迎來了十年后的第一次降息。美聯(lián)儲公布利率決議，將聯(lián)邦基金利率降低25BP。不僅如此，美聯(lián)儲還表示，將提早兩個月結(jié)束縮表。

但是，“利好”消息出來后，美股卻不買賬的應聲迅速下跌。

當?shù)貢r間2019年7月31日，交易員在美國紐約證券交易所工作。

美聯(lián)儲此次降息有兩點很是特別。第一，這可能是史上失業(yè)率最低時期的降息。美國6月的失業(yè)率只有3.7%，保持著美國的歷史最低水平，在就業(yè)市場這么好的情況下釋放要寬松的信號，很特別。第二，這可能是美國史上在降息周期中首次降息反對人數(shù)最多的降息。過往1998年、2001年、2007年三次開啟降息周期時，首次降息聯(lián)儲議息會議都是一致通過。此次卻有兩位反對，“降息派”盡管以8:2的優(yōu)勢“獲勝”，但內(nèi)部分裂顯而易見。

由此可以看到此次降息存在的爭議和存在爭議的原因——美國經(jīng)濟并沒有那么壞，為什么要降息？

當然，鮑威爾也解釋了，這是預防式降息，不是衰退式降息。他也如所有美聯(lián)儲主席一樣，對未來用了模棱兩可的說話技巧，不意味著進入寬松通道，也不意味著不會再次降息。

這種說辭有點像是，我沒有病，但是我想先吃點兒藥。我會不會有病呢？我會不會繼續(xù)吃藥呢？我怎么知道呢？

當然，究竟有沒有??？征兆還是有一些的。一是美國的債務問題仍舊是個大問題，觸及債務上限問題即將來臨，非金融企業(yè)杠桿率則已經(jīng)達到了歷史上的最高點，超出2007年；二是美國貿(mào)易出口二季度明顯下滑，二季度商品和服務出口環(huán)比折年率為-5.2%，或因受貿(mào)易戰(zhàn)影響；三是全球經(jīng)濟前景不容樂觀，目前看來全球各國競相降息。

只能說，保護主義和所謂不確定性已經(jīng)在損害全球經(jīng)濟上發(fā)酵了，包括美國經(jīng)濟本身。

因此，對于鮑威爾不痛不癢的25BP以及不陰不陽的未來預期，市場沒有感到欣喜若狂而是失望得很，而且，許多資深人士更對于這種“未衰先補”的政策運用感到擔憂。

歐洲——薛定諤的貓

歐洲的心情好不到哪里去。

當美聯(lián)儲本來不該脫靴的時候硬砸下一記重磅，英國脫歐的靴子卻遲遲不能落地。雖然這鞋已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了兩任“不合腳”的首相，繼卡梅倫哼著小曲兒卸任以后，梅姨也把注意力轉(zhuǎn)移到了去意大利度假買首飾上。

新上任的鮑里斯·約翰遜是英國前外交大臣、倫敦前市長，他擊敗外交大臣杰里米·亨特當選保守黨領(lǐng)袖，高高興興地去拜見了女王，并放出話來，女王都體貼地問他，矮油我的天哪，這個時候怎么還有人愿意坐這個首相的位置啊。

對，約翰遜就是這么一個小傲嬌。

他是強硬脫歐派的代表，曾表示，當選首相后將尋求與歐盟達成新的脫歐協(xié)議，如果歐盟拒絕他的要求，就會帶領(lǐng)英國在10月31日前無協(xié)議脫歐；但反對硬脫歐派也喜歡他，因為覺得他以人民為重，會理性地處理這個問題；甚至一些支持二次公投的人也支持他，因為他們認為既然約翰遜在2016年當倫敦市長時鼓動脫歐公投，那二次公投也是有可能的。

英國脫歐就像是一只薛定諤的貓，鮑里斯·約翰遜是一只薛定諤的貓，英國民眾也是一只薛定諤的貓，誰也不能預料。每當你想塵埃落定的要猜測箱子里的結(jié)果，就會發(fā)現(xiàn)一切皆有可能而且一切皆無可能。

然而也許整個歐洲都是一只薛定諤的貓。

英國和歐盟一直在測算脫歐后誰的損失更大，誰會更撐不下去。但歐盟本身可能就已經(jīng)開始出現(xiàn)問題。7月份歐洲PMI初值數(shù)據(jù)和美國一樣出現(xiàn)了明顯的下滑，領(lǐng)頭羊德國7月Markit制造業(yè)PMI初值為43.1，為七年來的最低水平，進入21世紀以來，僅有金融危機時候的PMI低于這個水平。細分項來看，下滑幅度最大的是出口訂單。

一個團結(jié)的歐盟一個勝利的歐盟可能首先需要一個優(yōu)越的經(jīng)濟環(huán)境。求不得和得到了同樣要人命。如果英國脫歐后雙方搶奪資源互相傷害兩敗俱傷，固然不是什么好結(jié)局，但如果英國脫歐后同行半路一別兩寬各生歡喜，歐盟的其他成員是不是也會深受觸動紛紛對歐盟說“你我深愛過，努力過，彼此成就過。此情有憾，然無對錯”呢？

亞洲——談感情傷錢

在這個談錢傷感情的炎炎夏季，日本與韓國這對“老冤家”來了一場“談感情傷錢”的貿(mào)易戰(zhàn)。

“努力實現(xiàn)自由、公平、無差別的貿(mào)易和投資環(huán)境，保持市場開放?！比毡驹谧约褐鬓k的G20峰會上大聲呼吁完，轉(zhuǎn)頭就宣布將對出口韓國的三種半導體材料加強管制。

半導體產(chǎn)業(yè)是韓國響當當?shù)某隹谥еa(chǎn)業(yè)，但韓國的半導體原材料國產(chǎn)率并不高，尤其是高精尖原材料。日本宣布“管制”的三種原材料，韓國對其中兩種的依賴度都達到90%以上，另一種也接近45%?？芍^是痛下狠手、精準動刀。

那到底是什么原因這么大仇這么大恨呢？因為感情。

2018年10月，韓國最高法院對日本殖民統(tǒng)治時期強征勞工案作出終審判決，裁定新日本制鐵向4名原告每人支付賠償金1億韓元（約合人民幣60萬元）。日本拒絕執(zhí)行，于是韓國扣押了新日本制鐵公司和那智不二越公司的在韓股份。

目前看來，賠款金額不大，但雙方分歧很大。韓國認為，日本并沒有就殖民統(tǒng)治時期的罪行進行反?。欢毡痉矫嬲J為，按照1965年《日韓請求權(quán)協(xié)定》，兩國及國民之間的賠償請求權(quán)已徹底解決。簡而言之，韓國要一個道歉，日本不愿意。當然，鑒于日本對二戰(zhàn)問題的態(tài)度，其內(nèi)部未如德國般進行過較為徹底的清算重整，因此，如果韓國的判例成功并廣為“流傳”，周邊國家和很多東南亞國家可能也會“跟風”索取民間賠償，讓那些從二戰(zhàn)到現(xiàn)在一直“悠哉”的公司承受“不能承受之貴”。這或者也是日本對韓國判決深惡痛絕的原因之一。

更為有趣的是，日韓的歷史宿怨也非一日之事，過去之所以總能化干戈為玉帛有著美國“老大哥”的功勞。但這一次美國卻遲遲不出手。一方面，日本的“和我談感情？我傷你錢”的做法，就“取經(jīng)”于山姆老大哥制造貿(mào)易摩擦戰(zhàn)略；另一方面，美國也將槍口對準日本和韓國，想讓日本在農(nóng)產(chǎn)品、汽車等方面給予美國更好的“待遇”。因此，急什么？何不讓子彈多射死幾個，好讓漁翁得利更多呢？

要知道，美國才是“談感情？傷錢”的老大典范啊。

中國——辦好自己的事

中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，把握長期大勢，抓住主要矛盾，辦好自己的事。

什么是長期大勢？從外部來看，全球的保護主義在抬頭，各種沖突加劇，但其主要矛盾實際上是國家結(jié)構(gòu)性改革以及實力的競爭在加??；從國內(nèi)來看，要穩(wěn)增長、穩(wěn)物價、保民生等等，但主要矛盾，還是在十九大報告里面提出的，不平衡、不充分。

當前的中國經(jīng)濟情況相當復雜，和去年7月的政治局會議定調(diào)“穩(wěn)中有變”相比，此次的“穩(wěn)中有進”說明整體局勢的控制變得更強，但和4月的會議中提到的“有下行壓力”相比，此次提出“下行壓力加大”又說明面臨的困難不少。

過去，在經(jīng)濟下行壓力增大的狀況下，比較傳統(tǒng)的促進增長做法，可能就是房地產(chǎn)加“鐵公基”。這一次政治局會議提出來的思路，基本上改變了過去的結(jié)構(gòu)，首次提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”，變成了制造業(yè)加新基建、加補短板的工程。其中，制造業(yè)被重點“點名”，而且都在關(guān)鍵之處，包括要增加制造業(yè)未來的投資，解決制造業(yè)、民營企業(yè)融資的問題，以及提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平等。應該說，都在振興制造業(yè)的“七寸”上。在新的基建，以及補短板工程這一塊，跟民生緊密關(guān)聯(lián)。比如，城市停車場，老舊小區(qū)改造，城鄉(xiāng)冷鏈物流設施建設，加快推進信息網(wǎng)絡等新型基礎(chǔ)設施建設等。

此外，首次提出“多用改革辦法擴大消費”，要求深挖國內(nèi)需求潛力，拓展擴大最終需求，有效啟動農(nóng)村市場。可見，未來經(jīng)濟工作著眼于保民生、促需求、擴市場。

對于相關(guān)政策的實施，也提出更細致的要求。比如貨幣政策要求保持流動性合理充裕，同時也要注意平穩(wěn)物價；財政政策要加力提效，同時強調(diào)繼續(xù)落實落細減稅降費政策；加大對外開放，特別用了“加緊”落實一系列重大開放舉措，顯示出改革開放的決心。

這說明，面對日益復雜的國際環(huán)境，中國選擇的是結(jié)構(gòu)性改革的道路，把過去硬性靠政府拉動的需求，轉(zhuǎn)向靠市場化、民生化以消費為主要導向的需求拉動。

后記

2019年早已過半，卻讓人好像越來越看不清接下來的路。許多不該來的都來了，許多該來的還沒有來。這一切都源自于保護主義的高歌猛進。而我們可能很快就會發(fā)現(xiàn)，保護主義帶來的負面效應只會越來越多，無論是作為全球經(jīng)濟風向標的“金絲雀”韓國，還是總能夠在歐洲的水深火熱中“一枝獨秀”的德國，無論是硬脫軟脫傻傻脫不干凈的英國，還是覺得自己一直被人占便宜現(xiàn)在不想被占便宜的美國。

事實會證明，沒病先吃藥一定會得病，做一只薛定諤的貓就難以見天日，談錢傷感情談感情傷錢只會人財兩空。

我們要做的，是直面挑戰(zhàn)，有序改革，辦好自己的事。

（作者萬喆為經(jīng)濟學家，澎湃新聞特約評論員）