周一A股市場強(qiáng)勁彈升。其中，上證綜指在午市后一度有所受阻，漲幅收斂，但由于半導(dǎo)體板塊迎來“韜定律”新敘事，從而激發(fā)了動量資金加倉的激情，龍頭品種紛紛大漲，再度聚集市場人氣，科創(chuàng)50指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，上證綜指也隨之節(jié)節(jié)回升，大漲0.96%。看來，新敘事不斷涌現(xiàn)，短線A股動能仍將澎湃。

半導(dǎo)體板塊迎來新敘事

周末關(guān)于地緣沖突緩和的趨勢漸趨明朗，各路資金對周一A股的走勢已有較為積極的樂觀預(yù)期。其中，對兩個板塊的期待更是明顯，一是煤炭板塊，主要是因為安全檢查的預(yù)期可能會收縮供給端，從而帶來煤炭板塊的估值中樞中移。二是有色板塊，主要是因為地緣沖突緩和將極大地提升全球資本的風(fēng)險偏好，所以，有色板塊在周一的走勢也值得期待。

就周一盤面動向來說，無論是煤炭板塊還是有色板塊在周一的早盤的確有不俗表現(xiàn)。但從周一早盤的資金動向來看，其實動量資金的核心關(guān)注點并不是煤炭與有色，所以，此類品種在午市前后有所受阻，從而推動上證綜指在午市后的漲幅一度收斂。

不過，隨著華為關(guān)于半導(dǎo)體“韜定律”新敘事的持續(xù)發(fā)酵，動量資金迅速捕捉到此新敘事所帶來的強(qiáng)大沖擊力。因為在業(yè)內(nèi)人士看來，“韜定律”不只是技術(shù)名詞，還是產(chǎn)業(yè)話語權(quán)的轉(zhuǎn)移信號，也就意味著我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展從原先的追趕先進(jìn)制程轉(zhuǎn)為切換新的賽道，從而為半導(dǎo)體國產(chǎn)鏈提供更為廣闊的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。就如同汽車產(chǎn)業(yè)，我國選擇新能源電動汽車賽道，從而規(guī)避了在燃油車發(fā)動機(jī)領(lǐng)域的追趕阻力。

所以，動量資金再度聚焦于半導(dǎo)體板塊，在午市后，半導(dǎo)體板塊隨之節(jié)節(jié)走高，總市值超萬億的中芯國際（688981）在盤中一度達(dá)到20%漲幅，收盤時仍大漲18.78%。如此就顯示出動量資金的澎湃動力，也推動科創(chuàng)50指數(shù)再創(chuàng)歷史新高，上證綜指隨之也節(jié)節(jié)走高，幾乎以全日最高點收盤。

核心主線后續(xù)動能仍強(qiáng)勁

由此可見，當(dāng)前A股市場最為活躍、最為強(qiáng)勁的動量資金注意力主要集中在科技創(chuàng)新的核心主線中，無論是煤炭還是有色，抑或是以白酒為代表的內(nèi)需，它們只是輔線，盤中的活躍并不會過度分散動量資金的能量。這也就意味著科技創(chuàng)新的核心主線仍然有著強(qiáng)大的做多能量。

而且，從盤面來看，科技創(chuàng)新主線其實已悄然分為兩個細(xì)分主線，一是國產(chǎn)鏈，就如同前文提及的半導(dǎo)體板塊，主要是國產(chǎn)化的技術(shù)突破以及出海所帶來的旺盛需求等產(chǎn)業(yè)邏輯。二是海外鏈，主要是海外算力需求所帶來的AI硬件主線邏輯，包括PCB、CPO以及AI硬件的上游物料端。就目前來看，該兩大細(xì)分主線輪流上漲，從而使得A股市場主要股指保持著流暢的漲升秩序，有利于后續(xù)行情的演繹。更何況，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊的“韜定律”敘事張力仍然強(qiáng)勁，各細(xì)分環(huán)節(jié)的漲升空間仍可期待。

綜上所述，短線A股市場的動量資金仍然有著強(qiáng)大的做多氣場，海外鏈與國產(chǎn)鏈的輪流漲升，有利于后續(xù)行情的有序展開。故在操作中，對后續(xù)走勢仍可期待，在方向上，仍緊扣核心主線，盡量不分散精力。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210623100001）