周五A股市場(chǎng)強(qiáng)勁回升。上證綜指在早盤(pán)高開(kāi)后一度有所震蕩，但隨著以PCB為代表的AI產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)勁走高，市場(chǎng)人氣迅速聚集起來(lái)，推動(dòng)上證綜指等主要股指迅速回穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板指更是一度漲逾3%?？磥?lái)，AI主線仍然是當(dāng)前最為硬氣的漲升先鋒，多頭仍然有著強(qiáng)大的做多勇氣和底氣。

海外鏈修復(fù)力度更為強(qiáng)勁

雖然周四A股市場(chǎng)大幅回落，但無(wú)論是美股還是亞太股市的演繹格局均顯示出，全球資本仍然認(rèn)為AI仍處于旺盛的景氣周期中。因此，周四A股的急跌只是籌碼重構(gòu)引發(fā)的獲利盤(pán)回吐。也就是說(shuō)，調(diào)整只是市場(chǎng)內(nèi)部的籌碼交換，并不是產(chǎn)業(yè)層面的信息。而A股市場(chǎng)以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，只要產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)勁，那么，調(diào)整往往會(huì)被低倉(cāng)位的增量資金視為難得的低位建倉(cāng)契機(jī)。

所以，在周五早盤(pán)，這些資金就迅速出動(dòng)，就方向來(lái)看，他們首先選擇的就是AI上游物料端，比如說(shuō)MLCC、PCB等各細(xì)分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭品種，三環(huán)集團(tuán) （300408）等個(gè)股率先拉出長(zhǎng)陽(yáng)K線，樹(shù)立了標(biāo)桿，如此就使得更多的動(dòng)量資金迅速涌向AI產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游物料端。有意思的是，這些物料端主要是以海外產(chǎn)業(yè)需求為主，所以，在周五盤(pán)面，海外端的修復(fù)力度明顯更為強(qiáng)硬，基本上都形成了陽(yáng)包陰的K線組合。相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)產(chǎn)鏈芯片產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的表現(xiàn)則相對(duì)遜色一些，不僅是漲幅，在K線形態(tài)上，例如中芯國(guó)際（688981）等龍頭品種的K線走勢(shì)尚未形成陽(yáng)包陰的K線組合。

后續(xù)或有進(jìn)一步修復(fù)動(dòng)能

正因如此，后續(xù)行情的演繹趨勢(shì)或仍可期待。一是因?yàn)楹Ｍ怄湉?qiáng)硬的修復(fù)力度進(jìn)一步證實(shí)，旺盛的產(chǎn)業(yè)景氣是動(dòng)量資金敢于做多的底氣來(lái)源，而當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)投資仍處于旺盛的勢(shì)頭中，與此同時(shí)，海外龍頭廠商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也屢超預(yù)期，說(shuō)明AI的信仰仍在進(jìn)一步鞏固。既如此，海外鏈的表現(xiàn)仍可期待。

二是因?yàn)閲?guó)產(chǎn)鏈也有進(jìn)一步修復(fù)的動(dòng)能。誠(chéng)如前述，旺盛產(chǎn)業(yè)景氣是多頭敢于做多的底氣來(lái)源。而當(dāng)前旺盛的產(chǎn)業(yè)景氣，不僅是海外鏈，國(guó)產(chǎn)鏈的產(chǎn)業(yè)景氣同樣旺盛，不僅本土AI固定資產(chǎn)投資力度并不遜色于海外，國(guó)產(chǎn)鏈的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)還與本土傳統(tǒng)以及新興制造業(yè)深度捆綁，隨著出口勢(shì)頭的進(jìn)一步增強(qiáng)，國(guó)產(chǎn)鏈的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)訂單需求仍有望繼續(xù)超預(yù)期，所以，周五表現(xiàn)略微遜色的國(guó)產(chǎn)鏈在下周有望補(bǔ)漲，從而成為短線A股進(jìn)一步修復(fù)的動(dòng)力源泉。

與此同時(shí)，在周五盤(pán)中還有一個(gè)較為積極的信號(hào)，那就是AI上游物料端對(duì)應(yīng)的材料領(lǐng)域龍頭紛紛沖擊漲停板，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，還推動(dòng)礦產(chǎn)端的相關(guān)品種出現(xiàn)了長(zhǎng)陽(yáng)K線，比如說(shuō)螢石龍頭的金石資源（603505）、鉿資源的三祥新材（603663）、鉻資源的振華股份（603067）等，它們與AI產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定，或者說(shuō)AI產(chǎn)業(yè)的巨大投資也將拉動(dòng)它們的訂單增長(zhǎng)，所以，此類(lèi)個(gè)股的活躍有望成為短線A股的漲升動(dòng)能。

綜上所述，無(wú)論是A股還是海外股市，在現(xiàn)如今與AI產(chǎn)業(yè)已深度綁定，無(wú)論是走勢(shì)還是熱點(diǎn)的演繹均與AI形成了共存的生態(tài)。因此，在當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)景氣繼續(xù)向好的大背景下，A股的動(dòng)向仍可期待，在方向上仍宜以AI為核心。

（執(zhí)業(yè)證書(shū)：A1210623100001）