5月20日，香港中旅國際投資有限公司（香港中旅，00308.HK）發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃以實(shí)物分派方式分拆中旅港澳文旅控股有限公司（港澳文旅）及以介紹方式將港澳文旅股份于香港聯(lián)交所主板獨(dú)立上市。聯(lián)交所已確認(rèn)公司可進(jìn)行建議分拆。

同日，港澳文旅向聯(lián)交所提交上市申請(qǐng)。

截至5月21日港股收盤，香港中旅報(bào)1.28港元/股，漲5.79%。

不籌集任何新所得款項(xiàng)，霍啟剛?cè)为?dú)立非執(zhí)行董事

香港中旅的公告顯示，香港中旅于1992年起于香港聯(lián)交所上市，主要在香港及澳門經(jīng)營多個(gè)不同業(yè)務(wù)分部，包括旅游景區(qū)及相關(guān)業(yè)務(wù)、客運(yùn)服務(wù)、酒店業(yè)務(wù)和旅游證件及相關(guān)服務(wù)。港澳文旅成立于2025年9月12日，為香港中旅直接全資附屬公司，經(jīng)營業(yè)務(wù)主要包括客運(yùn)業(yè)務(wù)、酒店業(yè)務(wù)和旅游證件及相關(guān)服務(wù)。

香港中旅指出，港澳文旅分拆及獨(dú)立上市后，香港中旅將仍保留旅游景區(qū)及相關(guān)業(yè)務(wù)以及旅游景區(qū)配套服務(wù)。

香港中旅認(rèn)為，建議分拆符合股東的整體利益。公司是一家綜合企業(yè)集團(tuán)，其不同業(yè)務(wù)分部遍布大中華區(qū)多個(gè)地點(diǎn)。建議分拆將使投資者能更清晰評(píng)估公司專注于主要位于中國內(nèi)地的自然人文景區(qū)及主題公園目的地業(yè)務(wù)的價(jià)值。于建議分拆后，保留集團(tuán)與分拆公司集團(tuán)經(jīng)營的業(yè)務(wù)將劃分清晰。此區(qū)分做法將使各實(shí)體能專注于核心競爭力，從而提升策略清晰度與運(yùn)營效率。通過明確劃分的業(yè)務(wù)范疇，管理團(tuán)隊(duì)將能更有效地進(jìn)行目標(biāo)導(dǎo)向的資源配置、制定并執(zhí)行定制業(yè)務(wù)計(jì)劃，并實(shí)施更契合各實(shí)體具體目標(biāo)與運(yùn)營特點(diǎn)的績效評(píng)估框架。加強(qiáng)聚焦預(yù)期將提升問責(zé)性及決策靈活性，為各自的股東創(chuàng)造長期價(jià)值。

港澳文旅的招股書顯示，截至5月20日，港澳文旅為香港中旅的直接全資附屬公司，由于分派將通過向合資格香港中旅股東按其于記錄日期在香港中旅的持股比例分派公司全部已發(fā)行股本的方式進(jìn)行。分派后，港澳文旅將不再為香港中旅的附屬公司，港澳文旅的控股股東將包括中國旅游集團(tuán)、中旅（集團(tuán)）、CTS Asset Management及香港新旅。

與此同時(shí)，招股書顯示：“介紹上市并不涉及任何公開發(fā)售本公司股份或任何其他證券以供購買或認(rèn)購。”港澳文旅不會(huì)就分拆籌集任何新所得款項(xiàng)。

值得一提的是，招股書顯示，港澳文旅的董事局由8名董事組成，包括兩名執(zhí)行董事、兩名非執(zhí)行董事及四名獨(dú)立非執(zhí)行董事。其中，前香港中旅非執(zhí)行董事陶曉斌任港澳文旅董事會(huì)主席兼執(zhí)行董事；霍啟剛為4名獨(dú)立非執(zhí)行董事之一。

2025年收入近22億港元，近3年凈利潤逐年下降

港澳文旅的招股書顯示，過去3年（2023年、2024年和2025年），公司的收入分別約為21.91億港元、22.42億港元、21.97億港元；凈利潤分別為4.79億港元、1.94億港元、1.17億港元，逐年下降；毛利率分別為36.8%、33.4%和28.4%，逐年下降。

其中，港澳文旅來自客運(yùn)業(yè)務(wù)的收入占比最高，其次為酒店業(yè)務(wù)。2025年港澳文旅來自客運(yùn)和酒店業(yè)務(wù)的收入占比超過85%。

招股書顯示，港澳文旅于大灣區(qū)運(yùn)營一個(gè)涵蓋海陸及陸路網(wǎng)絡(luò)的綜合跨境客運(yùn)平臺(tái)，提供的跨境交通服務(wù)包括噴射飛航及中旅巴士。其中噴射飛航運(yùn)營港澳渡輪航線，截至2025年12月31日擁有22艘政府許可船舶。2025年，港澳文旅于港澳海上客運(yùn)市場占有率達(dá)約50%，年載客量約300萬人次。

中旅巴士主要運(yùn)營跨境公路客運(yùn)服務(wù)，截至2025年12月31日，公司車隊(duì)擁有221輛旅游大巴及44輛商務(wù)車，路線覆蓋中國香港、中國澳門及大灣區(qū)其他9個(gè)城市，每年載客量約400萬人次。

過去3年，港澳文旅的客運(yùn)業(yè)務(wù)服務(wù)的乘客數(shù)量分別為640萬名、700萬名、720萬名。

酒店業(yè)務(wù)方面，港澳文旅在中國香港、澳門及北京共運(yùn)營8處住宿物業(yè)，包括7間酒店及一處服務(wù)式公寓。截至2025年年末，公司旗下的酒店組合共2563間客房。

從市場份額來看，港澳文旅援引弗若斯特沙利文的報(bào)告顯示，就2025年擁有自有物業(yè)的香港酒店服務(wù)提供商排名中，港澳文旅以人民幣5.49萬元的收入位列第8名，占據(jù)2.5%的市場份額；在大灣區(qū)的跨境渡輪及巴士客運(yùn)服務(wù)提供商中以人民幣8.23億元的收入排名第2，占據(jù)16.1%的市場份額。

港澳文旅指出，客運(yùn)業(yè)務(wù)方面，為維持市場地位，公司專注于特定區(qū)域市場及定制化客戶群，以避免同質(zhì)化競爭。公司通過提供差異化路線服務(wù)、捆綁式產(chǎn)品供應(yīng)、精細(xì)化營運(yùn)管理及多元化策略協(xié)作來應(yīng)對(duì)競爭壓力。

酒店運(yùn)營業(yè)務(wù)方面，港澳文旅認(rèn)為，在競爭激烈的環(huán)境下，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)素、優(yōu)化酒店設(shè)施、審慎定價(jià)及市場推廣策略以及靈活應(yīng)對(duì)市場狀況及客戶組合的變化，對(duì)于維持及提升酒店住宿業(yè)務(wù)的競爭力至關(guān)重要。

港澳文旅還表示，計(jì)劃運(yùn)用人工智能（AI）推動(dòng)以科技支持的增長，將于各業(yè)務(wù)分部推出關(guān)鍵“AI+”項(xiàng)目。在集團(tuán)層面，公司將統(tǒng)籌AI資源與數(shù)據(jù)平臺(tái)，以優(yōu)化營運(yùn)、加強(qiáng)績效管理、支持“單一客戶”策略，并匯聚跨職能人才，使AI成為高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。