5月21日，A股三大股指集體高開。其中，滬指漲0.29%報4174.38點，深成指漲0.89%報15707.96點，創(chuàng)指漲1.03%報3962.3點。

從盤面上看，半導體產(chǎn)業(yè)鏈再度走強，存儲器、GPU方向領漲；光伏、商業(yè)航天、消費電子概念股活躍。電力、油氣、AI應用、電商題材走弱。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共3054家上漲，1674家下跌，平盤有785家。

資金方面，央行公開市場開展1000億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。Wind數(shù)據(jù)顯示，今日5億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放995億元。

兩融方面，兩市融資余額增加65.78億元，兩市合計28746.33億元。

匯率方面，人民幣對美元中間價報6.8349，調(diào)升48個基點。

5月21日早盤，日韓股市均高開高走。日經(jīng)225指數(shù)一度漲3.5%；韓國KOSPI指數(shù)漲超5%，KOSPI 200期貨上漲5%后，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。

消息面上，當?shù)貢r間20日深夜，當天下午再度重啟的三星電子勞資談判結束，雙方簽署勞資協(xié)議暫定方案。三星電子工會一方表示，原定于21日開始進行的大罷工暫緩，工會內(nèi)部將針對勞資談判協(xié)議暫定方案進行投票，后續(xù)行動將視投票結果決定。

此外，美伊局勢樂觀預期升溫，美國總統(tǒng)特朗普20日表示，如果美國和伊朗能達成協(xié)議，他愿意多花幾天等待伊方消息。

歐洲三大股指當天全線上漲，德國、法國股市均漲超1%。

隔夜美股三大指數(shù)集體收漲超1%，道指漲1.31%報50009.35點重回50000點上方，標普500指數(shù)漲1.08%報7432.97點，納指漲1.54%報26270.36點，市場情緒修復源于美聯(lián)儲鷹派立場落地后風險出清，疊加美伊談判緩和地緣局勢以及AI與半導體需求預期升溫，推動風險偏好回升。

結合宏觀大勢與行業(yè)基本面，開源證券對2026年下半年A股市場作出研判。開源證券策略首席分析師韋冀星認為，本輪市場上漲周期已正式進入第三階段，本輪行情并非簡單地指數(shù)單邊上行，而是在外圍市場波動沖擊下，市場定價邏輯不斷切換、行情不斷重啟。

具體來看，韋冀星表示，本輪上行周期三個階段的核心在于市場定價主線迭代，依次歷經(jīng)風險偏好修復、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估、盈利兌現(xiàn)與結構分化三大過程，市場選股標準持續(xù)升級。第一階段市場側重整體風險偏好修復，第二階段聚焦優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的價值重估，現(xiàn)階段資金更傾向于布局業(yè)績實質(zhì)增長、盈利兌現(xiàn)能力強勁的優(yōu)質(zhì)標的。