雷達(dá)財經(jīng)出品 文|彭程 編|孟帥

去年的3·15晚會揭開衛(wèi)生巾行業(yè)亂象后，黃子韜直言自己看不下去，隨后親自下場推出朵薇品牌，正式進(jìn)軍衛(wèi)生巾賽道。

5月17日，身為品牌創(chuàng)始人的黃子韜，公開朵薇一周年的成績單。這一年，品牌累計GMV突破7億元，產(chǎn)品銷售超9億片，復(fù)購率達(dá)58.57%，超過850萬人成為朵薇品牌用戶。

亮眼成績背后，朵薇的發(fā)展之路并非一路坦途。去年6月，朵薇曾因消費者在產(chǎn)品中發(fā)現(xiàn)異物登上熱搜。對此，朵薇回應(yīng)稱，異物系無紡布生產(chǎn)過程中部分突出纖維受熱碳化。

今年2月，黃子韜還在一檔節(jié)目中透露，盡管銷量不俗，但朵薇尚未收回本金。

值得一提的是，朵薇的原大股東杭州千芝雅衛(wèi)生用品有限公司于2025年3月退出股東行列，而杭州千芝雅正是當(dāng)年3·15晚會曝光的米菲紙尿褲在大陸地區(qū)的授權(quán)商。

彼時，杭州千芝雅回應(yīng)稱，米菲紙尿褲所有產(chǎn)品均通過國家相關(guān)質(zhì)量認(rèn)證，生產(chǎn)工藝及成品檢測嚴(yán)格遵循國家標(biāo)準(zhǔn)。

目前，黃子韜通過直接與間接持股相結(jié)合的方式，手握朵薇背后公司近20%股份。與此同時，A股上市公司遙望科技也依托旗下子公司完成對朵薇的參股布局。

雷達(dá)財經(jīng)注意到，遙望科技近年來的業(yè)績表現(xiàn)難言出色。2021年至2025年，遙望科技5年累計歸母凈利潤虧損超36億元。

除了創(chuàng)始人黃子韜、遙望科技董事長兼CEO謝如棟外，朵薇的另外一個合伙人吳躍則是杭州千芝雅的法定代表人、董事、經(jīng)理。

對于朵薇的后續(xù)發(fā)展，吳躍透露，未來朵薇將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)線，加速迭代新品。同時將繼續(xù)擴(kuò)充品類，以滿足消費者對不同場景的需求。

黃子韜跨界賣衛(wèi)生巾，一年賣出7個億

5月17日，黃子韜公開朵薇一周年成績。據(jù)黃子韜介紹，朵薇推出一年以來，品牌累計GMV突破7億元，銷售產(chǎn)品超9億片，品牌用戶規(guī)模超過850萬人，好評率達(dá)98%，復(fù)購率達(dá)58.57%。

黃子韜著重強(qiáng)調(diào)，“好評率98%是一個非常重要、非常真實的數(shù)據(jù)”。在他看來，朵薇能取得今天的成績，是基于所有用戶和粉絲的信任。

去年5月，朵薇正式推出時，品牌方曾透露總投資已達(dá)到2.75億元。但自問世以來，朵薇的發(fā)展之路并非一路坦途。

公開報道顯示，去年6月，江西一位消費者投訴稱，其在購買的朵薇衛(wèi)生巾中發(fā)現(xiàn)黑色異物，相關(guān)話題一度沖上熱搜。

彼時，朵薇品牌方回應(yīng)稱，黑色異物系無紡布生產(chǎn)過程中部分突出纖維受熱碳化，并非有害物質(zhì)，可放心使用。

截至發(fā)稿，在黑貓投訴平臺上搜索“朵薇”關(guān)鍵詞，仍可以看到超40條結(jié)果。其中，不乏產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)異物、發(fā)霉、使用后過敏等投訴。

盡管業(yè)績規(guī)模穩(wěn)步走高，但朵薇仍面臨一定的盈利壓力。今年2月，有媒體報道稱，黃子韜在一檔韓國綜藝中透露，盡管朵薇衛(wèi)生巾已銷售了1.5億元，但仍未收回本金。

黃子韜在此次的周年活動上表示，“近期原材料價格上漲得很厲害，但我們在最艱難的時候，也沒有漲一分錢，所有的成本我們自己扛住，我們會一直堅持初心?！?/p>

吳躍解釋稱，朵薇能做出不漲價的承諾，是因為在2月就提前預(yù)測到漲價趨勢，并進(jìn)行了戰(zhàn)略性備貨。

回顧創(chuàng)業(yè)一年的心路歷程，黃子韜感慨頗多，“剛開始有很多焦慮，第一次在工廠直播賣了4000多萬的時候，我反而很怕這件事變成曇花一現(xiàn)”。

據(jù)悉，2025年5月上線首秀時，朵薇30分鐘內(nèi)售罄50萬單組合套裝，單場GMV突破4000萬元。

不過，朵薇如今所取得的成績，給團(tuán)隊帶來了很大的信心。

在產(chǎn)能布局層面，如今，朵薇的生產(chǎn)線已從創(chuàng)立之初的3條擴(kuò)展至25條。其中，衛(wèi)生用品設(shè)備生產(chǎn)線19條，棉柔巾生產(chǎn)線2條，濕廁紙生產(chǎn)線4條。

在渠道建設(shè)方面，據(jù)遙望科技總裁方劍介紹，目前，朵薇已入駐線上10余個主流電商平臺，線下覆蓋超100個商業(yè)渠道、超30000家門店，渠道類型涵蓋便利店、商超、高校、電商平臺及自營直播等多元場景。

黃子韜持股近20%，合伙上市公司近年業(yè)績承壓

天眼查顯示，朵薇運營主體浙江朵薇護(hù)理用品有限公司成立于2021年6月，注冊資本1000萬元。

管理層面，朵薇由品牌創(chuàng)始人黃子韜，品牌合伙人——遙望科技董事長兼CEO謝如棟、吳躍三方共同操盤。

其中，黃子韜負(fù)責(zé)產(chǎn)品體驗與用戶信任鏈接，遙望科技提供渠道與營銷，吳躍掌控供應(yīng)鏈與品控。

據(jù)媒體報道，浙江朵薇的前身為浙江米派護(hù)理用品有限公司，該公司最初以代加工業(yè)務(wù)為主，朵薇衛(wèi)生巾產(chǎn)品線在此之前已投入市場。

關(guān)于朵薇代工貼牌的質(zhì)疑，黃子韜曾予以否認(rèn)，其自稱收購了一個衛(wèi)生巾廠，舊工廠的生產(chǎn)工序已全部停用，新工廠采用全新設(shè)備，并強(qiáng)調(diào)朵薇衛(wèi)生巾已通過17項國家檢測，達(dá)到醫(yī)護(hù)級標(biāo)準(zhǔn)。

謝如棟也解釋稱，衛(wèi)生巾的生產(chǎn)資質(zhì)等申請事宜較為復(fù)雜，最終他們決定用原來的品牌名，但在產(chǎn)品上做了很多改良。

股權(quán)層面，浙江朵薇的股權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷多輪變化。天眼查顯示，浙江朵薇原來的大股東杭州千芝雅衛(wèi)生用品有限公司于2025年3月退出，而吳躍目前為杭州千芝雅的法定代表人、董事、經(jīng)理。

值得一提的是，杭州千芝雅正是當(dāng)年3·15晚會曝光的米菲紙尿褲在大陸地區(qū)的授權(quán)商。

彼時，杭州千芝雅發(fā)布聲明稱，公司對“非法回收、翻新、銷售殘次品的行為”零容忍，已第一時間在相關(guān)部門的指導(dǎo)下展開全面調(diào)查，并將配合監(jiān)管部門全力打擊違法行為。

杭州千芝雅還強(qiáng)調(diào)，米菲紙尿褲所有產(chǎn)品均通過國家相關(guān)質(zhì)量認(rèn)證，生產(chǎn)工藝及成品檢測嚴(yán)格遵循國家標(biāo)準(zhǔn)。

天眼查顯示，目前，黃子韜直接持有浙江朵薇15%的股份。

同時，杭州衡研科技有限公司、杭州龍則靈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、杭州昕燕文化創(chuàng)意有限公司、杭州嵐穹網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、杭州匠仁智慧科技有限公司分別持股40%、20%、10%、10%、5%。

其中，黃子韜還通過杭州龍悅謙網(wǎng)絡(luò)科技有限公司投資的杭州龍則靈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司間接持股約4.312%，其合計持股比例接近20%。

而杭州龍則靈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司的第一大股東，為遙望科技旗下的杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。

作為A股“直播電商第一股”，遙望科技手握海量明星藝人IP資源，直播業(yè)務(wù)布局覆蓋抖音、快手、淘寶、視頻號等主流平臺。

不過，遙望科技近年來的經(jīng)營業(yè)績卻長期承壓。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2021年至2025年，遙望科技分別錄得營收28.11億元、39.01億元、47.77億元、47.63億元、33.03億元。

同期，遙望科技的歸母凈利潤分別虧損7億元、2.63億元、10.5億元、10.01億元、6.49億元，5年合計虧損超過36億元。

今年第一季度，遙望科技錄得營收6.31億元，同比減少35.07%；歸母凈利潤2.27億元，同比扭虧為盈。

遙望科技曾在財報中解釋虧損原因，除了原女鞋主業(yè)拖累外，還與創(chuàng)新業(yè)務(wù)前期投入較大等有關(guān)。

談及遙望科技僅參股而非控股的決策，謝如棟解釋稱，“對于遙望來說，核心能力不是制作產(chǎn)品，所以我們不應(yīng)該在品牌上去控股。作為一個業(yè)外人士，我們沒有辦法主導(dǎo)一個產(chǎn)品的誕生。相比控股，我們參股是比較合適的，也能在銷售部分相輔相成?！?/p>

持續(xù)拓展產(chǎn)品矩陣，打法能否復(fù)刻？

在一周年年度之約的活動現(xiàn)場，朵薇正式宣布品牌戰(zhàn)略升級，從單一衛(wèi)生巾產(chǎn)品升級為全場景個護(hù)品牌，圍繞經(jīng)期護(hù)理、濕廁紙、棉柔巾、消毒級系列、家庭清潔等方向拓展產(chǎn)品矩陣。

從產(chǎn)品線演變來看，朵薇自首款蠶絲衛(wèi)生巾起步，后續(xù)陸續(xù)推出安睡褲系列、海綿飽飽超吸收系列、日安褲系列、泡泡小鯨濕廁紙等產(chǎn)品。

黃子韜指出，“濕廁紙是第二階段重點，其他東西一步一步來”。在他看來，“濕廁紙現(xiàn)在占整個市場空間份額非常小，但以后這種（干）紙巾將被濕廁紙?zhí)娲！?/p>

黃子韜還將濕廁紙品類比作一片沙漠，并放出豪言：“我要把沙漠吃掉。”

吳躍透露，朵薇現(xiàn)有4條濕廁紙生產(chǎn)線，未來可能擴(kuò)至20到30條。

關(guān)于全品類擴(kuò)展，黃子韜透露，未來朵薇的產(chǎn)品可能涉及一次性內(nèi)褲、洗臉巾、兒童用品等。

不過，朵薇對此仍將保持審慎態(tài)度。謝如棟直言，“我們的核心策略仍是基于現(xiàn)有能力與團(tuán)隊優(yōu)勢展開。以吳躍為例，他在衛(wèi)生用品領(lǐng)域具備深厚的專業(yè)積累，因此我們現(xiàn)階段仍將聚焦于衛(wèi)生用品賽道深耕?！?/p>

謝如棟還透露，“目前，我們嘗試拓展了一次性內(nèi)褲等新品類，但該產(chǎn)品研發(fā)已歷時近10個月，至今尚未上市，主要原因在于該領(lǐng)域并非我們的核心優(yōu)勢所在，我們采取了更為審慎的把控態(tài)度?！?/p>

值得一提的是，吳躍表示，朵薇已采用世界頂級AR+視覺檢測系統(tǒng)執(zhí)行全流程品控，該技術(shù)處于國內(nèi)衛(wèi)生用品行業(yè)領(lǐng)先水平，可實現(xiàn)缺陷實時識別、精度自動判定、全程可追溯，從制造端保障產(chǎn)品一致性與安全性。

謝如棟還透露，朵薇計劃運用已有的AI能力，實現(xiàn)真正的透明化營銷與管理，包括客服的秒級回復(fù)、內(nèi)部經(jīng)營管理流程的自動化等，爭取6月上線。

同時，朵薇也在加速海外擴(kuò)張。謝如棟表示，“我們將同步推進(jìn)本土與海外市場的雙向擴(kuò)張：本土市場目標(biāo)實現(xiàn)線上線下全渠道覆蓋。海外市場已于上月啟動簽約并逐步鋪貨，作為新開拓的業(yè)務(wù)板塊，預(yù)計將為整體銷售增長提供重要增量。”

截至目前，泰國市場進(jìn)展最快，預(yù)計6月中旬正式上線銷售；馬來西亞市場的相關(guān)認(rèn)證正在辦理中；日本、美國、越南、新加坡等市場也在全力推進(jìn)。

對于“明星IP+超級工廠”這套組合拳是否可復(fù)制，謝如棟坦言：“可以說是天時地利人和。與吳躍相識多年，他曾多次提議布局衛(wèi)生巾賽道，但我此前一直拒絕，這個行業(yè)飽和度極高、競爭白熱化。直至某次曝光行業(yè)質(zhì)量問題的新聞讓我意識到，過度穩(wěn)定的市場反而可能存在迭代空間，我們或許可以成為一條‘鯰魚’”。

謝如棟還進(jìn)一步指出，黃子韜的加入快速拉升了品牌聲量，但“這種組合極難復(fù)刻”。

在他看來，短期若要復(fù)制這種爆發(fā)式增長，運氣成分占比很高。但長期來看，品牌若堅持穩(wěn)步經(jīng)營，仍有機(jī)會走出可復(fù)制的路徑，只是這一過程注定無法一蹴而就。

有關(guān)朵薇的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。