熱銷的背后，是無法遮掩的頹勢(shì)。

在Switch 2首發(fā)熱銷的推動(dòng)下，任天堂交出了一份亮眼的“成績(jī)單”。

5月8日，任天堂發(fā)布的2026財(cái)年（2025年4月1日—2026年3月31日）財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入首次突破2萬億日元大關(guān)。

其中，Switch 2在不到10個(gè)月內(nèi)累計(jì)銷量達(dá)1986萬臺(tái)，帶動(dòng)硬件與軟件業(yè)務(wù)同步擴(kuò)張。

不過，由于硬件銷售的占比增大，任天堂2026財(cái)年的利潤(rùn)率有所降低。

在披露上述業(yè)績(jī)的同時(shí)，任天堂還同步發(fā)布了偏保守的業(yè)績(jī)指引和主機(jī)漲價(jià)政策。

在此背景下，任天堂股價(jià)大幅下跌。

5月11日，任天堂在東京股市股價(jià)下跌10%，創(chuàng)近三個(gè)月最大跌幅。

這與Switch 2“開局爆發(fā)”的銷量表現(xiàn)形成反差。

Switch 2于2025年6月5日在全球多個(gè)地區(qū)開賣，是Switch上市7年后，任天堂推出的新一代主機(jī)。

任天堂于2017年推出的初代Switch已是現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，首個(gè)財(cái)年共售出1505萬臺(tái)，

而價(jià)格更高的Switch 2更是成功復(fù)制了當(dāng)年的換機(jī)潮。

游戲與硬件的銷售相輔相成。

今年3月發(fā)售的《寶可夢(mèng)Pokopia》進(jìn)一步帶動(dòng)了硬件銷售。這款游戲推出5周后銷量已突破400萬份。

不過，在中國(guó)市場(chǎng)，則是另一番景象。

繼5月15日騰訊國(guó)行版任天堂Switch正式終止網(wǎng)絡(luò)服務(wù)后，國(guó)行Switch天貓旗艦店“NINTENDO SWITCH 旗艦店”也于5月17日自主終止運(yùn)營(yíng)。

目前，該平臺(tái)的各種網(wǎng)絡(luò)服務(wù)已陸續(xù)關(guān)閉。

為確保以后還能玩到游戲，用戶應(yīng)該在停服前完成所有數(shù)字版游戲或軟件或?qū)嶓w游戲補(bǔ)丁、DLC 的重新下載。

同時(shí)，2026年12月31日后，國(guó)行Switch游戲機(jī)及相關(guān)配件的維修服務(wù)也將停止。

事實(shí)上，任天堂的壓力，還不止失去中國(guó)市場(chǎng)。

本月，任天堂社長(zhǎng)古川俊太郎就對(duì)外界表示，Switch 2最近宣布漲價(jià)后，新價(jià)格仍不足以覆蓋全部額外成本。

任天堂此前確認(rèn)，將從9月1日起在美國(guó)、歐洲和加拿大上調(diào)Switch 2主機(jī)售價(jià)。

而日本市場(chǎng)迎來的調(diào)整更早。

5月25日起，任天堂所有硬件價(jià)格都將上漲約10000日元，初代Switch亦未能幸免。

和初代Switch相比，Switch2畫質(zhì)更優(yōu)秀、定價(jià)更高，但是與初代Switch相比只是有提升，但并未有根本性的顛覆。

并且，Switch2的購(gòu)買者似乎仍以老玩家為主，即銷勢(shì)火爆的情況下，任天堂的玩家數(shù)量仍維持在原來的水平。

怎么看待Switch2熱銷？

過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，任天堂的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)是以創(chuàng)意形成差異性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，用軟件帶動(dòng)硬件銷量。

從這個(gè)角度看，任天堂Switch2是不是稍稍有些丟掉了這家公司過去的優(yōu)勢(shì)？

對(duì)這臺(tái)新主機(jī)未來有何預(yù)期？

對(duì)此，中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)記者許心怡和書樂進(jìn)行了一番交流，本猴以為：

新一代主機(jī)，不是次世代主機(jī)，熱銷都是消費(fèi)存量粉絲。

這一次迭代，可能更多的本就是針對(duì)日本玩家的呼聲而來。

而其游戲主機(jī)本身強(qiáng)大的鎖區(qū)打法，本就是需要入手或迭代任天堂主機(jī)的玩家進(jìn)行的一次升級(jí)而已。

沒有什么大作護(hù)航的狀態(tài)下，升級(jí)款只是解決了一部分用戶對(duì)任天堂次世代主機(jī)一貫的性能孱弱的吐槽。

同時(shí)，Switch 2只是一次升級(jí)，而非整體迭代。

任天堂的游戲主機(jī)如果出現(xiàn)真正意義上的迭代，會(huì)連同主機(jī)名稱一起換掉，如帶來體感游戲創(chuàng)新體驗(yàn)的WII，采取掌機(jī)、主機(jī)兼容的Switch。

Switch 2的出現(xiàn)，只是在任天堂沒有新的顛覆式創(chuàng)新下，滿足用戶的一個(gè)“補(bǔ)償”。

其屬于和下一個(gè)次時(shí)代主機(jī)的“城鄉(xiāng)結(jié)合部”，不算丟掉傳統(tǒng)，只是沒能保持創(chuàng)意和創(chuàng)新的任天堂效率。

所以，新主機(jī)只是“輕微”升級(jí)，真正提振任天堂業(yè)績(jī)，還要看能否推出新的爆款。

尤其借助任天堂主機(jī)差異化的玩法體驗(yàn)而事實(shí)“獨(dú)占”的爆款，就如此前老頭環(huán)、動(dòng)森那般。

因此，新主機(jī)銷量不是問題，主機(jī)廠商從來不是靠硬件賺錢。

爆款大作是否會(huì)出現(xiàn)，才是這個(gè)新主機(jī)真正未知的未來。