5月6日，A股科技股上演史詩級暴漲，存儲芯片和以CPU為主的算力芯片聯(lián)袂狂飆，推動科創(chuàng)50大漲5.47%。

與之前漲“易中天”光模塊海外算力鏈不同，這一輪的算力拉升主要是立足國內(nèi)市場的算力鏈各環(huán)節(jié)廠商，其中，存儲芯片和CPU芯片是兩大熱點。

值得關(guān)注的是，CPU廠商海光信息一度20CM漲停，后雖打開漲停仍有16%的漲幅。

隨著推理和代理式AI（Agentic AI）推動對于高性能CPU和加速器的需求，CPU正在重新確立其作為AI時代不可或缺的基礎(chǔ)的地位。如果CPU從配角變成主角，那么CPU的市場空間將被充分打開。

存儲芯片一季度業(yè)績都兌現(xiàn)非常漂亮，存儲股繼續(xù)在上漲通道中，江波龍20CM漲停、佰維存儲和瀾起科技分別漲17%和15%。

全球算力基礎(chǔ)設(shè)施的競賽主要是中美兩國，美股相關(guān)上市公司的表現(xiàn)很大程度上映射到A股。這幾天，美股存儲芯片美光、閃迪連續(xù)大漲，而CPU廠商英特爾取代了英偉達成為算力芯片明星股。

存儲已然“主角”，三星進入萬億俱樂部

人工智能剛興起時，當時的主角只有GPU，隨著AI的落地推進，大量的數(shù)據(jù)需要存儲，存儲逐漸走到舞臺中央，與GPU成為雙主角。

伴隨存儲芯片漲價以及供應(yīng)短缺，存儲公司股價從去年下半年一直漲到今年，很多股都有了數(shù)倍漲幅。這期間，也多次出現(xiàn)反復(fù)，比如，谷歌通過軟件對存儲的優(yōu)化曾一度引發(fā)美光等股價大跌。

但隨著今年一季度業(yè)績披露完畢，各大存儲芯片和算力芯片公司業(yè)績兌現(xiàn)，投資者選擇繼續(xù)拉升。

存儲芯片韓國SK海力士、三星、美國美光、閃迪是領(lǐng)頭羊，他們的股價啟動早，漲幅多，同樣在近期業(yè)績公布后，股價大幅上漲。

5月6日，三星電子大漲15%，進入萬億美元俱樂部，海力士大漲10%。前一晚的美光大漲11%，閃迪大漲11%。

三星作為存儲芯片代表進入萬億美元俱樂部，與臺積電、英偉達一道成為人工智能時代“賣鏟”三巨頭。

A股的存儲概念股主要是模組為主，但同樣受益于本輪存儲芯片超級周期，從一季度業(yè)績看，也是非常靚麗。當然，像設(shè)計公司兆易創(chuàng)新、內(nèi)存接口公司瀾起科技也都有一定的技術(shù)含量。

從6日盤面看，作為映射，A股的資金選擇買入存儲股。整體上，A股存儲股漲幅遠不及海外大廠，這為后續(xù)上漲留了一些空間。

按照之前的規(guī)律，存儲芯片具有強周期特性，一旦市場供大于求，將導(dǎo)致公司利潤大幅下滑。但進入人工智能時代，這種擔(dān)憂有所減弱，很多原廠產(chǎn)能都簽署了長周期協(xié)議，加上存儲需求仍然在快速增長中，平滑了周期性，成長性進一步凸顯。

CPU走向前臺，英特爾大漲，海光跟隨

人工智能技術(shù)不斷發(fā)展，尤其最新的AI智能體等技術(shù)應(yīng)用，使得數(shù)據(jù)中心的CPU數(shù)量也將大為增加，CPU從AI時代的邊緣角色向主角靠攏。

有消息顯示：當前數(shù)據(jù)中心CPU：GPU的配比是1:8，接下來是將是1:4，未來可能是1:1。這一下激發(fā)了CPU很大的想象空間。

基于這一技術(shù)趨勢判斷以及當下CPU緊缺漲價潮，老牌CPU廠商英特爾“咸魚翻身”，今年以來股價已經(jīng)上漲了兩倍。

日前，英特爾首席執(zhí)行官陳立武在公司第一季度業(yè)績財報電話會表示：“過去幾年，關(guān)于高性能計算的故事幾乎完全圍繞GPU和其他加速器。最近幾個月，我們已經(jīng)看到明確的跡象表明，CPU正在重新確立其作為AI時代不可或缺的基礎(chǔ)的地位。CPU現(xiàn)在扮演著整個AI堆棧的編排層和關(guān)鍵控制平面的角色。這不僅僅是我們的主觀臆想。這是我們客戶反饋給我們的信息，并且在我們產(chǎn)品的需求態(tài)勢中也很明顯。至強服務(wù)器需求呈現(xiàn)出強勁且持續(xù)的勢頭?？蛻粽诓渴鸱?wù)器CPU與加速器，其比例正朝著有利于CPU的方向回歸?！?/p>

AMD CEO蘇姿豐也在AMD第一財季業(yè)績會上表示：“隨著推理和代理式AI（Agentic AI）推動對于高性能CPU和加速器的需求，可以看到強勁的增長勢頭。展望未來，我們預(yù)計服務(wù)器業(yè)務(wù)的增長將顯著加快，因為公司正在擴大供應(yīng)以滿足需求。”

當然，無論英特爾和AMD剛剛公布的第一季度業(yè)績都超預(yù)期。AMD因給出第二季度業(yè)績指引超預(yù)期而帶動AMD股價盤后上漲近20%。

這種邏輯同樣適用在中國，本土CPU廠商主要是海光信息和龍芯中科，其中海光信息CPU主要應(yīng)用在政企等領(lǐng)域，龍芯中科主要在消費級。

海光旗下有X86架構(gòu)的CPU芯片，其在產(chǎn)品性能、系統(tǒng)兼容性以及系統(tǒng)安全上都是國內(nèi)頭部，產(chǎn)品已經(jīng)大規(guī)模應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通、工業(yè)設(shè)計、圖形圖像處理等行業(yè)及領(lǐng)域。

據(jù)海光信息2025年年報，海光CPU既支持面向數(shù)據(jù)中心、云計算等復(fù)雜應(yīng)用場景的高端通用服務(wù)器，也支持面向政務(wù)、企業(yè)和教育場景的信息化建設(shè)中的中低端服務(wù)器以及工作站和邊緣計算服務(wù)器。

隨著人工智能領(lǐng)域?qū)PU需求的增加，海光信息無疑是最大受益者。

國信證券表示，智能體場景CPU耗時占比達50%至90%，2026年服務(wù)器CPU漲價幅度預(yù)計在20%至30%，服務(wù)器CPU全面進入量價齊升周期，增速與彈性遠超消費級CPU。該機構(gòu)同時指出，ARM架構(gòu)憑借每瓦性能約為X86兩倍的能效優(yōu)勢，疊加云廠商自研與英偉達推動，正加速在數(shù)據(jù)中心滲透，但X86在復(fù)雜業(yè)務(wù)邏輯與重度Agent任務(wù)中仍具不可替代性。

東吳證券表示，國產(chǎn)高端CPU有望量價齊升，開啟替代紅利與自主紅利雙重奏。在全球供應(yīng)受阻與成本通脹背景下，國產(chǎn)高端CPU迎來從“邏輯驗證”到“業(yè)績兌現(xiàn)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折。

當初存儲芯片也是一步一步確認其增長邏輯，不斷助推存儲股股價上漲，同樣，CPU的增長邏輯也需要進一步確認，需要隨后幾個季度業(yè)績來證實。