知名百億私募林園投資因打新違規(guī)被“點(diǎn)名”。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證協(xié)”）近日發(fā)布的網(wǎng)下投資者自律措施決定書(shū)顯示，深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“林園投資”） 在2025年12月開(kāi)展的新股網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)網(wǎng)下投資者自律檢查中，存在10項(xiàng)違規(guī)情形，決定對(duì)其采取責(zé)令改正以及要求參加合規(guī)教育的自律措施。

這10項(xiàng)違規(guī)情形包括定價(jià)依據(jù)不充分，首次公開(kāi)發(fā)行證券研究機(jī)制、研究報(bào)告撰寫(xiě)和審批機(jī)制不完善，合規(guī)管理制度不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善，通訊工具管控制度不完善、執(zhí)行不到位，合規(guī)審查、檢查執(zhí)行不到位，風(fēng)險(xiǎn)控制執(zhí)行不到位，重要操作環(huán)節(jié)履行復(fù)核機(jī)制不到位，業(yè)務(wù)培訓(xùn)執(zhí)行不到位，以及人員、信息隔離不到位等。

其中，在定價(jià)環(huán)節(jié)，協(xié)會(huì)指出該公司存在定價(jià)依據(jù)不充分的問(wèn)題，包括研究報(bào)告審批機(jī)制未有效執(zhí)行，盈利預(yù)測(cè)及最終報(bào)價(jià)主要參考主承銷(xiāo)商投價(jià)報(bào)告，并在其估值區(qū)間上限基礎(chǔ)上上浮確定自身報(bào)價(jià)區(qū)間。決定書(shū)還指出，其定價(jià)會(huì)議紀(jì)要的記錄邏輯不完整，存在部分小組成員論據(jù)與建議價(jià)格不一致、紀(jì)要記錄的價(jià)格與研究報(bào)告及最終申報(bào)價(jià)格不一致等情況。

中證協(xié)表示，上述情況不符合《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，決定對(duì)林園投資采取責(zé)令改正以及要求參加合規(guī)教育的自律措施，要求公司于收到?jīng)Q定書(shū)之日起一個(gè)月內(nèi)（即2026年5月29日前），安排相關(guān)責(zé)任人員完成合規(guī)教育課程，并向中證協(xié)報(bào)告整改結(jié)果。未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成合規(guī)教育或者報(bào)告整改結(jié)果的，中證協(xié)將視情節(jié)輕重，進(jìn)一步采取有關(guān)自律措施。

中證協(xié)強(qiáng)調(diào)，在后續(xù)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)中，林園投資應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和申購(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)要求，切實(shí)完善內(nèi)部控制，加強(qiáng)合規(guī)管理，落實(shí)重要操作環(huán)節(jié)復(fù)核機(jī)制，確保業(yè)務(wù)開(kāi)展合法合規(guī)。如再次出現(xiàn)此類(lèi)違規(guī)情形，中證協(xié)將依規(guī)采取進(jìn)一步處理措施。

林園投資為明星百億級(jí)私募，以重倉(cāng)白酒、消費(fèi)板塊聞名業(yè)內(nèi)，其創(chuàng)始人林園在業(yè)內(nèi)頗具知名度。

不過(guò)，該機(jī)構(gòu)去年業(yè)績(jī)承壓。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年滬指年度漲幅超18%，其中，林園投資出現(xiàn)了6.46%的虧損，是75家有業(yè)績(jī)展示的百億私募中唯一一家業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)的私募。