社交媒體巨頭Meta的最新業(yè)績(jī)令市場(chǎng)對(duì)其巨額AI（人工智能）支出感到擔(dān)憂。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月29日，Meta公布了截至3月31日的2026財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)，公司第一財(cái)季營(yíng)收563.11億美元，較去年同期增長(zhǎng)33%，創(chuàng)下自2021年以來最快的季度增速紀(jì)錄，高于市場(chǎng)預(yù)期的555億美元；凈利潤(rùn)同比大增61%至267.73億美元；攤薄后每股收益10.44美元。

報(bào)告指出，Meta旗下社交平臺(tái)的第一季度日活躍用戶數(shù)（DAP）為35.6億，同比增長(zhǎng)4%，但環(huán)比下降5%，低于市場(chǎng)預(yù)期的36.2億。Meta表示，“伊朗的網(wǎng)絡(luò)中斷和俄羅斯對(duì)WhatsApp應(yīng)用的訪問限制”是造成其DAP下降的原因。公司首席財(cái)務(wù)官Susan Li表示，如果沒有受到地緣政治沖突的影響，Meta的用戶數(shù)量本應(yīng)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

同時(shí)，第一季度平均每用戶收入（ARPU）為15.66美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的15.26美元。Meta表示，社交媒體的廣告展示次數(shù)同比增長(zhǎng)19%，平均每條廣告價(jià)格同比增長(zhǎng)12%。

在業(yè)績(jī)指引方面，Meta預(yù)計(jì)2026年第一季度的營(yíng)收將在580億美元至610億美元之間，市場(chǎng)預(yù)期為595億美元。

Meta的CEO馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“我們?cè)诒炯径热〉昧死锍瘫竭M(jìn)展，旗下所有應(yīng)用程序都發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，還發(fā)布了Meta Superintelligence Labs（超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室）的首款模型。我們正朝著為數(shù)十億人提供個(gè)人超級(jí)智能的目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)。”

Meta一季度業(yè)績(jī)概要。來源：財(cái)報(bào)

而在資本支出方面，Meta將2026年的資本支出預(yù)期上調(diào)至1250億至1450億美元之間，此前預(yù)測(cè)區(qū)間為1150億至1350億美元。公司稱其反映了對(duì)今年零部件價(jià)格上漲的預(yù)期，以及為支持未來幾年的容量而增加的數(shù)據(jù)中心成本。

今年以來，Meta已經(jīng)宣布與英偉達(dá)、AMD和博通等芯片公司達(dá)成累計(jì)數(shù)十億美元的采購協(xié)議，同時(shí)還在建設(shè)多個(gè)大型數(shù)據(jù)中心。扎克伯格表示，他對(duì)進(jìn)一步增加AI投資的決定“充滿信心”。

Meta還指出，將繼續(xù)密切關(guān)注當(dāng)前的法律和監(jiān)管動(dòng)態(tài)，包括歐盟和美國可能對(duì)其業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的重大不利影響。目前，Meta在美國和歐盟面臨多項(xiàng)關(guān)于青少年不當(dāng)使用社交媒體的指控。公司表示，這些案件“最終可能造成重大損失”。

雖然營(yíng)收高于預(yù)期，但下降的用戶數(shù)量和持續(xù)上升的資本支出讓投資者感到不安。29日當(dāng)天，Meta（Nasda：META）股價(jià)跌0.33%收于每股669.12美元，總市值1.70萬億美元。財(cái)報(bào)發(fā)布后，Meta盤后股價(jià)大跌7%。

除了Meta以外，同一天發(fā)布財(cái)報(bào)的亞馬遜和谷歌也宣布上調(diào)資本支出預(yù)期。不過，這兩家巨頭的財(cái)報(bào)都推動(dòng)盤后股價(jià)上漲，顯示出市場(chǎng)對(duì)其AI投入的信心。

彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）的分析師Mandeep Singh表示，對(duì)Meta來說，更高的資本支出預(yù)期意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵摴疽蕾囎匝蠥I系統(tǒng)，而該系統(tǒng)落后于來自其他機(jī)構(gòu)的競(jìng)品：“到目前為止，Meta的自研應(yīng)用在用戶參與度方面仍未達(dá)到其他前沿AI機(jī)構(gòu)的水平?！?/p>

今年4月初，Meta發(fā)布自去年6月重組其AI團(tuán)隊(duì)以來的首款模型Muse Spark（內(nèi)部代號(hào)為“牛油果”）。扎克伯格在電話會(huì)上表示，公司“已經(jīng)在訓(xùn)練更先進(jìn)的模型”。他補(bǔ)充稱，對(duì)于每一項(xiàng)AI產(chǎn)品將如何規(guī)?；茝V，目前“還沒有非常精確的規(guī)劃，大致清楚未來的發(fā)展方向”。

扎克伯格也承認(rèn)，自己的回答可能“無法令人完全滿意”，會(huì)在未來幾個(gè)季度提供更多細(xì)節(jié)。他強(qiáng)調(diào)，公司一貫的做法是先把產(chǎn)品做到“擁有數(shù)億甚至十億級(jí)用戶規(guī)模”，再考慮如何將其變現(xiàn)。

分業(yè)務(wù)來看，作為Meta營(yíng)收的主要組成部分，包括Instagram、Facebook和WhatsApp在內(nèi)的Meta應(yīng)用系列Family of Apps（FoA）一季度營(yíng)收達(dá)到559.09億美元，同比增長(zhǎng)33%，其中來自社交媒體平臺(tái)的廣告收入在一季度達(dá)到550.24美元。

另一邊，元宇宙相關(guān)部門、負(fù)責(zé)AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）業(yè)務(wù)的Reality Labs（現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室）的表現(xiàn)依然不盡如人意，一季度營(yíng)收同比下降2%至4.02億美元，虧損40.28億美元。

此外，截至第一季度末，Meta總員工數(shù)為77986人，同比增長(zhǎng)1%。一周前，Meta正式宣布了預(yù)告已久的一輪大規(guī)模裁員，公司將于5月20日裁減占總數(shù)約10%的8000名員工，并凍結(jié)6000個(gè)招聘崗位。