社交媒體巨頭Meta的最新業(yè)績令市場對其巨額AI（人工智能）支出感到擔(dān)憂。

當(dāng)?shù)貢r間4月29日，Meta公布了截至3月31日的2026財年第一財季業(yè)績，公司第一財季營收563.11億美元，較去年同期增長33%，創(chuàng)下自2021年以來最快的季度增速紀(jì)錄，高于市場預(yù)期的555億美元；凈利潤同比大增61%至267.73億美元；攤薄后每股收益10.44美元。

報告指出，Meta旗下社交平臺的第一季度日活躍用戶數(shù)（DAP）為35.6億，同比增長4%，但環(huán)比下降5%，低于市場預(yù)期的36.2億。Meta表示，“伊朗的網(wǎng)絡(luò)中斷和俄羅斯對WhatsApp應(yīng)用的訪問限制”是造成其DAP下降的原因。公司首席財務(wù)官Susan Li表示，如果沒有受到地緣政治沖突的影響，Meta的用戶數(shù)量本應(yīng)實現(xiàn)正增長。

同時，第一季度平均每用戶收入（ARPU）為15.66美元，高于市場預(yù)期的15.26美元。Meta表示，社交媒體的廣告展示次數(shù)同比增長19%，平均每條廣告價格同比增長12%。

在業(yè)績指引方面，Meta預(yù)計2026年第一季度的營收將在580億美元至610億美元之間，市場預(yù)期為595億美元。

Meta的CEO馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“我們在本季度取得了里程碑式進展，旗下所有應(yīng)用程序都發(fā)展勢頭強勁，還發(fā)布了Meta Superintelligence Labs（超級智能實驗室）的首款模型。我們正朝著為數(shù)十億人提供個人超級智能的目標(biāo)穩(wěn)步前進。”

Meta一季度業(yè)績概要。來源：財報

而在資本支出方面，Meta將2026年的資本支出預(yù)期上調(diào)至1250億至1450億美元之間，此前預(yù)測區(qū)間為1150億至1350億美元。公司稱其反映了對今年零部件價格上漲的預(yù)期，以及為支持未來幾年的容量而增加的數(shù)據(jù)中心成本。

今年以來，Meta已經(jīng)宣布與英偉達、AMD和博通等芯片公司達成累計數(shù)十億美元的采購協(xié)議，同時還在建設(shè)多個大型數(shù)據(jù)中心。扎克伯格表示，他對進一步增加AI投資的決定“充滿信心”。

Meta還指出，將繼續(xù)密切關(guān)注當(dāng)前的法律和監(jiān)管動態(tài)，包括歐盟和美國可能對其業(yè)務(wù)和財務(wù)業(yè)績產(chǎn)生的重大不利影響。目前，Meta在美國和歐盟面臨多項關(guān)于青少年不當(dāng)使用社交媒體的指控。公司表示，這些案件“最終可能造成重大損失”。

雖然營收高于預(yù)期，但下降的用戶數(shù)量和持續(xù)上升的資本支出讓投資者感到不安。29日當(dāng)天，Meta（Nasda：META）股價跌0.33%收于每股669.12美元，總市值1.70萬億美元。財報發(fā)布后，Meta盤后股價大跌7%。

除了Meta以外，同一天發(fā)布財報的亞馬遜和谷歌也宣布上調(diào)資本支出預(yù)期。不過，這兩家巨頭的財報都推動盤后股價上漲，顯示出市場對其AI投入的信心。

彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）的分析師Mandeep Singh表示，對Meta來說，更高的資本支出預(yù)期意味著更高的風(fēng)險，因為該公司依賴自研AI系統(tǒng)，而該系統(tǒng)落后于來自其他機構(gòu)的競品：“到目前為止，Meta的自研應(yīng)用在用戶參與度方面仍未達到其他前沿AI機構(gòu)的水平?！?/p>

今年4月初，Meta發(fā)布自去年6月重組其AI團隊以來的首款模型Muse Spark（內(nèi)部代號為“牛油果”）。扎克伯格在電話會上表示，公司“已經(jīng)在訓(xùn)練更先進的模型”。他補充稱，對于每一項AI產(chǎn)品將如何規(guī)模化推廣，目前“還沒有非常精確的規(guī)劃，大致清楚未來的發(fā)展方向”。

扎克伯格也承認(rèn)，自己的回答可能“無法令人完全滿意”，會在未來幾個季度提供更多細節(jié)。他強調(diào)，公司一貫的做法是先把產(chǎn)品做到“擁有數(shù)億甚至十億級用戶規(guī)?！?，再考慮如何將其變現(xiàn)。

分業(yè)務(wù)來看，作為Meta營收的主要組成部分，包括Instagram、Facebook和WhatsApp在內(nèi)的Meta應(yīng)用系列Family of Apps（FoA）一季度營收達到559.09億美元，同比增長33%，其中來自社交媒體平臺的廣告收入在一季度達到550.24美元。

另一邊，元宇宙相關(guān)部門、負責(zé)AR（增強現(xiàn)實）和VR（虛擬現(xiàn)實）業(yè)務(wù)的Reality Labs（現(xiàn)實實驗室）的表現(xiàn)依然不盡如人意，一季度營收同比下降2%至4.02億美元，虧損40.28億美元。

此外，截至第一季度末，Meta總員工數(shù)為77986人，同比增長1%。一周前，Meta正式宣布了預(yù)告已久的一輪大規(guī)模裁員，公司將于5月20日裁減占總數(shù)約10%的8000名員工，并凍結(jié)6000個招聘崗位。