A股三大股指3月12日開盤漲跌互現(xiàn)。早盤短暫震蕩后，兩市快速走低。午后回暖，三大股指跌幅明顯收窄。

從盤面上看，軍工、能源設(shè)備、機械、貴金屬板塊跌幅靠前，商業(yè)航天、算力硬件、太空光伏、人形機器人、稀有金屬、AI應(yīng)用概念股紛紛回調(diào)。煤炭、風(fēng)電、燃?xì)狻⒒w、電力板塊走強。

至收盤，上證綜指跌0.1%，報4129.1點；科創(chuàng)50指數(shù)跌1.24%，報1383.65點；深證成指跌0.63%，報14374.87點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.96%，報3317.52點。

Wind統(tǒng)計顯示，兩市及北交所共1492只股票上漲，3891只股票下跌，平盤有102只股票。

滬深兩市成交總額24419億元，較前一交易日的25084億元減少665億元。其中，滬市成交10782億元，比上一交易日10636億元增加146億元，深市成交13637億元。

據(jù)大智慧VIP，兩市及北交所共有71只股票漲幅在9%以上，12只股票跌幅在9%以上。

煤炭股大幅飆漲，國防軍工領(lǐng)跌兩市

在板塊方面，煤炭股大幅飆漲，中煤能源（601898）一度漲停，股價創(chuàng)18年新高，鄭州煤電（600121）、兗礦能源（600188）、陜西黑貓（601015）等漲停，晉控煤業(yè)（601001）、潞安環(huán)能（601699）、寶泰?。?01011）等漲超5%。方正證券指出，近日，中東地緣沖突升級，引發(fā)市場對原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，國際油價應(yīng)聲走高；基于能源替代邏輯，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善。此外，考慮到年前印尼政府大幅減產(chǎn)的政策引發(fā)國際市場煤炭短缺，當(dāng)前印尼及海外煤炭庫存快速下跌，我國進口煤成本提升，帶動港口煤價迅速攀升，疊加未來AI用電需求不斷增長，未來煤炭價格預(yù)計將迎來較大幅度的增長。

發(fā)電設(shè)備午后直線拉升，帶動公用事業(yè)午后急漲，大唐發(fā)電（601991）、綠發(fā)電力（000537）、金開新能（600821）、協(xié)鑫能科（002015）、江蘇新能（603693）、德龍匯能（000593）等近10股漲?；驖q超10%。

農(nóng)林牧漁漲幅居前，晨光生物（300138）、海南橡膠（601118）等漲超7%，金河生物（002688）、亞盛集團（600108）、眾興菌業(yè)（002772）、天邦食品（002124）、中糧科技（000930）等漲超3%。

國防軍工領(lǐng)跌兩市，合眾思壯（002383）跌超9%，振芯科技（300101）、華如科技（301302）、華豐科技（688629）、泰豪科技（600590）、航亞科技（688510）、國科天成（301571）等跌超5%。

通信股跌幅靠前，世嘉科技（002796）跌超7%，天邑股份（300504）、鼎信通訊（603421）、信科移動（688387）、中光防雷（300414）等跌超4%。

機械設(shè)備震蕩走低，博盈特焊（301468）、恒峰工具（300488）、克來機電（603960）等跌?；虻?0%，皖儀科技（688600）、徐工機械（000425）、鑫磊股份（301317）、申菱環(huán)境（301018）等跌超6%。

指數(shù)層面以震蕩為主

東吳證券認(rèn)為，上證指數(shù)延續(xù)4000點上方震蕩，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板更是出現(xiàn)分化，短期市場陷入比較糾結(jié)的階段，市場熱點切換速度加快，反映大資金暫時還沒有方向，先繼續(xù)看窄幅震蕩，后續(xù)向上突破需要外圍消息面的落地，以及新的核心熱點持續(xù)表現(xiàn)，可耐心等待。

中原證券表示，近期中東局勢升級引發(fā)全球資本市場動蕩，油價飆升帶來的“滯脹”擔(dān)憂壓制了風(fēng)險偏好。考慮到國內(nèi)宏觀政策基調(diào)進一步明朗，為市場提供了堅實的底線支撐。央行明確將靈活運用降準(zhǔn)降息工具，保持流動性充裕；同時支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”作用，提振了市場對后續(xù)行情的堅定信心。預(yù)計上證指數(shù)維持小幅震蕩整理的可能性較大，建議投資者密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。

財信證券稱，近日題材板塊輪動較快，前一交易日領(lǐng)漲的科創(chuàng)方向迎來分化，新能源、資源股獲得輪動表現(xiàn)，反映出當(dāng)前盤面暫未出現(xiàn)持續(xù)性較好且有帶動作用的領(lǐng)漲方向，資金仍以熱點間的高低切換為主，這可能會一定程度上限制本輪反彈的高度。因此短期內(nèi)，在海外宏觀擾動平穩(wěn)之際，大盤或維持穩(wěn)定，指數(shù)層面以震蕩為主。中期來看，海外宏觀事件影響仍在，預(yù)計A股趨勢性行情仍需等待，至4月底之前，市場大概率以寬幅震蕩為主，波動幅度可能加大，建議合理控制倉位，靜待市場自發(fā)拐點信號出現(xiàn)。但需強調(diào)，近年來監(jiān)管層鞏固加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設(shè)，全力維護市場穩(wěn)定運行，A股市場波動率明顯降低，預(yù)計A股相對外圍股市仍有較強韌性，不宜過度擔(dān)憂。

華西證券指出，2026年，結(jié)構(gòu)主線由科技切換至漲價鏈。在地緣局勢的催化下，漲價鏈行情或?qū)⒗^續(xù)演繹。輸入性通脹方面，關(guān)注能源鏈、有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品。其中，能源鏈在地緣局勢影響下，漲價確定性較高，相關(guān)板塊包括油氣、煤化工、化工中上游原料和航運。有色金屬方面，小金屬和鋁漲價確定性相對較高，黃金和銅呈現(xiàn)多空交織的格局。農(nóng)產(chǎn)品方面，關(guān)注飼料原料、化肥、農(nóng)藥。其中，化工板塊受原油漲價驅(qū)動，已率先進入漲價區(qū)間；煤炭、鋼鐵、建材、生豬等品種價格持續(xù)低位運行，存在修復(fù)的可能性。