3月5日，十四屆全國人大四次會(huì)議開幕，國務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告。

澎湃新聞搜集了10家內(nèi)外資券商的觀點(diǎn)，大部分券商認(rèn)為，2026年政府工作報(bào)告將GDP增速目標(biāo)設(shè)定為4.5%-5%，兼顧了質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間。

中金公司首先指出，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)調(diào)整為4.5%-5%，并沒有降低對(duì)于增長(zhǎng)的要求。這個(gè)增長(zhǎng)目標(biāo)制定既兼顧質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，而且強(qiáng)調(diào)在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果。

“4.5%-5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間?！鄙耆f宏源證券指出，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)中，4.5%的增速下限，既是保障就業(yè)民生、穩(wěn)定財(cái)政收入、防風(fēng)險(xiǎn)的前提，也與2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的總體要求相銜接。與此同時(shí)，5%的增速上限結(jié)合“努力爭(zhēng)取更好結(jié)果”的政策表述，明確政策保持積極主動(dòng)的核心取向。

2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，多家券商不約而同地指出，理解今年的政府工作報(bào)告，需要從“十五五”的視角去觀察。

“作為‘十五五’開局之年的政府工作報(bào)告，今年經(jīng)濟(jì)工作思路與以往有不同的視角，即從長(zhǎng)期來為中國經(jīng)濟(jì)謀劃，以更大決心推動(dòng)中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。正是基于這一視角，發(fā)展對(duì)‘量’的訴求有所淡化，對(duì)‘質(zhì)’的要求則更加鮮明?！眹?lián)民生證券稱。

華創(chuàng)證券分析指出，“十五五”期間經(jīng)濟(jì)或依然處于轉(zhuǎn)型加速鞏固中，同時(shí)新一輪科技革命與全球秩序變局加速演變，這一背景下，判斷政策或更多是向前看的順“勢(shì)”而為，順從發(fā)展規(guī)律的原則下對(duì)“新勢(shì)能”的轉(zhuǎn)型方向必然會(huì)全力支持。

中信建投證券總結(jié)稱，報(bào)告將“十五五”發(fā)展總結(jié)為四條主線，即高質(zhì)量發(fā)展、國內(nèi)大循環(huán)、共同富裕和統(tǒng)籌發(fā)展與安全。未來五年的政策推進(jìn)，將是以重大工程為抓手，把產(chǎn)業(yè)升級(jí)、內(nèi)需擴(kuò)容、民生改善、綠色轉(zhuǎn)型和安全保障統(tǒng)合為一個(gè)更完整的發(fā)展框架。

而從全球視角看，瑞銀證券表示，今年的政府工作報(bào)告將“加緊培育壯大新動(dòng)能”與“加快高水平科技自立自強(qiáng)”列入十大任務(wù)，強(qiáng)調(diào)培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)原始創(chuàng)新和核心技術(shù)攻關(guān)，并推動(dòng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。

“當(dāng)前，中國企業(yè)在人工智能、高端制造、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域展現(xiàn)出的創(chuàng)新活力，正在重塑全球投資者對(duì)中國資產(chǎn)的認(rèn)知。中國資產(chǎn)正從‘配置選項(xiàng)’逐步成為‘戰(zhàn)略必選’，這為具備全球資源配置能力的外資金融機(jī)構(gòu)提供了參與中國高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的歷史性機(jī)遇?！比疸y證券指出。

國泰海通證券：積極定調(diào)并更加注重效能

總體基調(diào)上，延續(xù)積極定調(diào)、更加注重效能。今年政策組合將更積極，政策著力點(diǎn)主要錨定兩大方向：一方面，通過新質(zhì)生產(chǎn)力和內(nèi)需主導(dǎo)的組合，重塑增長(zhǎng)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)；另一方面，設(shè)定更為務(wù)實(shí)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)政策逆周期與跨周期調(diào)節(jié)并重，應(yīng)對(duì)周期性需求收縮和結(jié)構(gòu)性供需錯(cuò)配。

宏觀政策方面，財(cái)政支出力度不減，貨幣政策更重協(xié)同與精準(zhǔn)。財(cái)政發(fā)力節(jié)奏或前置，方向聚焦提振消費(fèi)、投資于人、保障民生。貨幣適度寬松是大趨勢(shì)，但節(jié)奏相對(duì)穩(wěn)健，需要綜合考慮內(nèi)外環(huán)境和政策協(xié)同效應(yīng)。

著力建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)仍是首要任務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了中國經(jīng)濟(jì)以內(nèi)需主導(dǎo)的戰(zhàn)略總基調(diào)。擴(kuò)內(nèi)需政策力度總體更強(qiáng)，增加8000億新型金融工具、增設(shè)1000億促內(nèi)需專項(xiàng)資金是亮點(diǎn)。

同時(shí)，消費(fèi)培育方式更加多元，在延續(xù)支持消費(fèi)品以舊換新外，提出居民增收、培育服務(wù)消費(fèi)等；投資提振方向更加聚焦，明確以新質(zhì)生產(chǎn)力為首的重點(diǎn)領(lǐng)域，并引導(dǎo)民間投資向高技術(shù)等拓展。

此外，推動(dòng)科技突破與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，深化資本市場(chǎng)投融資改革等，有望進(jìn)一步振奮社會(huì)發(fā)展信心。

中金公司：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)兼顧質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)

本次兩會(huì)政府工作報(bào)告堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議總基調(diào)，值得注意的是今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)調(diào)整為4.5%-5%。這個(gè)增長(zhǎng)目標(biāo)兼顧質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，而且強(qiáng)調(diào)在實(shí)際工作中爭(zhēng)取更好結(jié)果，并沒有降低對(duì)于增長(zhǎng)的要求。

政策重心可關(guān)注三點(diǎn)：一是對(duì)科技創(chuàng)新的重視。今年在工作任務(wù)第二部分強(qiáng)調(diào)“加緊培育壯大新動(dòng)能”，強(qiáng)調(diào)了當(dāng)前轉(zhuǎn)型階段雖然中國具備較多優(yōu)勢(shì)，但發(fā)展新動(dòng)能具有較強(qiáng)的緊迫性。第三部分強(qiáng)調(diào)“加快高水平科技自立自強(qiáng)”，更加重視原始創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，搶占科技創(chuàng)新的至高地。而且本次報(bào)告的一個(gè)新提法是打造智能經(jīng)濟(jì)新形態(tài)，深化拓展“人工智能＋”。

當(dāng)前我國龐大的國內(nèi)市場(chǎng)與完整的產(chǎn)業(yè)體系，構(gòu)成了獨(dú)特的“大國規(guī)模優(yōu)勢(shì)”。在經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下，這不僅意味著消費(fèi)端的巨大需求可以攤薄人工智能研發(fā)的固定成本，更重要的是，全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)能夠加速技術(shù)的外溢與滲透，形成范圍經(jīng)濟(jì)與規(guī)模報(bào)酬遞增的正向循環(huán)。當(dāng)前應(yīng)搶抓這一窗口期，將潛在的規(guī)模紅利轉(zhuǎn)化為持久的國際競(jìng)爭(zhēng)力。

二是財(cái)政對(duì)消費(fèi)的支持。報(bào)告在提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)持續(xù)用力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu),更加注重支持提振消費(fèi)、投資于人、保障民生等方面。這是政府在逐步建立面向消費(fèi)的宏觀調(diào)控體系的積極轉(zhuǎn)變。而且消費(fèi)支持重心逐漸轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，明確實(shí)施服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)，從供需兩側(cè)共同發(fā)力，首提“支持有條件的地方推廣中小學(xué)春秋假”。

三是貨幣政策更注重與財(cái)政協(xié)同創(chuàng)新。今年政府工作報(bào)告提出發(fā)行8000億元政策性金融工具，在一開年就明確這個(gè)工具的額度并不多見，這需要財(cái)政貨幣金融的協(xié)同配合。貨幣政策也提出要充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)作用。

中信建投證券：政策重心進(jìn)一步轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2026年政策取向?yàn)椤胺€(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”，在延續(xù)近兩年政策主線的基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”字當(dāng)頭。GDP增速目標(biāo)為4.5%-5%，既保留了增長(zhǎng)導(dǎo)向，也把政策重心進(jìn)一步轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)化解。

從財(cái)政貨幣政策搭配看，2026年仍延續(xù)更加積極有為的宏觀政策框架，但財(cái)政端更突出結(jié)構(gòu)優(yōu)化、貨幣端更突出價(jià)格修復(fù)與傳導(dǎo)效率。

報(bào)告將“十五五”發(fā)展總結(jié)為四條主線，即高質(zhì)量發(fā)展、國內(nèi)大循環(huán)、共同富裕和統(tǒng)籌發(fā)展與安全。未來五年的政策推進(jìn)，將是以重大工程為抓手，把產(chǎn)業(yè)升級(jí)、內(nèi)需擴(kuò)容、民生改善、綠色轉(zhuǎn)型和安全保障統(tǒng)合為一個(gè)更完整的發(fā)展框架。

申萬宏源證券：重點(diǎn)在制度改革和創(chuàng)新發(fā)展

“4.5%-5%”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間?！案母铩焙汀皠?chuàng)新”是本次報(bào)告的高頻詞，或意味著2026年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)在于制度改革和創(chuàng)新發(fā)展。

對(duì)應(yīng)地，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)中，4.5%的增速下限，既是保障就業(yè)民生、穩(wěn)定財(cái)政收入、防風(fēng)險(xiǎn)的前提，也與2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)的總體要求相銜接。5%的增速上限結(jié)合“努力爭(zhēng)取更好結(jié)果”的政策表述，明確政策保持積極主動(dòng)的核心取向。

“既要政策給力，也要改革發(fā)力”是核心施策導(dǎo)向。報(bào)告延續(xù)2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策基調(diào)，在突出“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”、強(qiáng)化政策協(xié)同與精準(zhǔn)滴灌的基礎(chǔ)上，更加強(qiáng)調(diào)改革作用，提出“要用改革的辦法打通經(jīng)濟(jì)循環(huán)的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，將政策效果轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能”。統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)、財(cái)稅金融改革、制度型開放等或加快推進(jìn)。

廣發(fā)證券：資本市場(chǎng)環(huán)境有望持續(xù)向好

發(fā)展總目標(biāo)總體延續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”的基調(diào)，在保持合理增長(zhǎng)目標(biāo)的同時(shí)更加注重政策效果與結(jié)構(gòu)優(yōu)化：一是增長(zhǎng)目標(biāo)更注重效果，二是宏觀政策組合延續(xù)積極取向，三是政策工具進(jìn)一步聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域。

具體任務(wù)部署上，政策重點(diǎn)更加聚焦擴(kuò)大內(nèi)需與培育新動(dòng)能。一方面，報(bào)告明確將“建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)”置于首要位置，圍繞消費(fèi)潛力釋放與需求結(jié)構(gòu)升級(jí)，政策在文旅、賽事、康養(yǎng)等服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域提出更加細(xì)化的支持舉措，通過豐富消費(fèi)場(chǎng)景、優(yōu)化制度供給不斷激發(fā)內(nèi)需活力。

另一方面，新興產(chǎn)業(yè)方面發(fā)展路徑進(jìn)一步清晰，首次提出發(fā)展“智能經(jīng)濟(jì)”，并在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、智能建造、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域加快布局。此外，強(qiáng)化金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持作用，強(qiáng)調(diào)更好發(fā)揮資本市場(chǎng)融資功能，對(duì)關(guān)鍵科技型企業(yè)持續(xù)完善上市融資與并購重組綠色通道，提高直接融資和股權(quán)融資比重。

總體而言，報(bào)告持續(xù)釋放政策紅利，基本延續(xù)“十五五”規(guī)劃中長(zhǎng)期方針與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議工作基調(diào)，宏觀政策保持穩(wěn)定發(fā)力，內(nèi)需體系持續(xù)完善，科技創(chuàng)新與綠色轉(zhuǎn)型加快推進(jìn)，房地產(chǎn)、人口與民生政策穩(wěn)步優(yōu)化。

隨著政策逐步落地與經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能持續(xù)修復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期有望進(jìn)一步改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行韌性不斷增強(qiáng)，資本市場(chǎng)環(huán)境有望持續(xù)向好。

長(zhǎng)江證券：總量求穩(wěn)，結(jié)構(gòu)求進(jìn)

2026年是“十五五”開局之年，從今年政府工作報(bào)告來看，政策思路和框架的調(diào)整方向愈發(fā)清晰：其一，從經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)來看，兼顧了短期的數(shù)量增長(zhǎng)和長(zhǎng)期的質(zhì)量提升，宏觀政策總量求穩(wěn)結(jié)構(gòu)求進(jìn)也更注重協(xié)同。

其二，從重點(diǎn)工作任務(wù)來看，擴(kuò)大內(nèi)需仍是當(dāng)務(wù)之急，培育新動(dòng)能和提升科技水平同樣重要，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整的必經(jīng)之路，而深化改革和擴(kuò)大開放則為穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)提供了制度基礎(chǔ)。

預(yù)計(jì)在外部沖擊階段性緩和、新的五年規(guī)劃徐徐展開的2026年，不論是經(jīng)濟(jì)還是政策，都將呈現(xiàn)出“總量求穩(wěn)，結(jié)構(gòu)求進(jìn)”的特征，當(dāng)下的蓄力正是為未來的爆發(fā)提供養(yǎng)分和動(dòng)能。

國聯(lián)民生證券：對(duì)“質(zhì)”的要求更加鮮明

作為“十五五”開局之年的政府工作報(bào)告，今年經(jīng)濟(jì)工作思路與以往有不同的視角，即從長(zhǎng)期來為中國經(jīng)濟(jì)謀劃，以更大決心推動(dòng)中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。正是基于這一視角，發(fā)展對(duì)“量”的訴求有所淡化，對(duì)“質(zhì)”的要求則更加鮮明。

從國內(nèi)來看，開局年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)同2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)總體銜接，為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間，為后期更好發(fā)展打牢基礎(chǔ)。

其中，一些新的變化值得關(guān)注：一是增長(zhǎng)目標(biāo)走向區(qū)間化，給出從“量”到“質(zhì)”的最清晰信號(hào)。

二是重大工程的布局變化映射出“質(zhì)”的分量，對(duì)比“十四五”，“十五五”重大工程清單中，圍繞新產(chǎn)業(yè)新賽道培育、前沿科技攻關(guān)等領(lǐng)域的新質(zhì)生產(chǎn)力工程占比顯著提升，成為“提質(zhì)增效”的硬核支撐。

三是以民生改善夯實(shí)增長(zhǎng)獲得感，相較于去年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，“加大保障和改善民生力度”的次序前移，替代綠色發(fā)展成為更優(yōu)先的工作安排。促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)、推動(dòng)教育質(zhì)量提升、強(qiáng)化醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等成為民生重點(diǎn)工作。

在“質(zhì)”的要求下，貨幣與財(cái)政的協(xié)同配合也變得愈發(fā)關(guān)鍵。加強(qiáng)財(cái)政貨幣政策協(xié)同，關(guān)鍵在于理順二者的定位與分工：貨幣政策重在間接引導(dǎo)、營造適宜金融環(huán)境，財(cái)政則直接撬動(dòng)有效需求，激活微觀主體活力。

兩者協(xié)同意味著宏觀調(diào)控將更突出財(cái)政政策主導(dǎo)、貨幣政策協(xié)同的格局，貨幣政策更多發(fā)揮對(duì)財(cái)政政策的支撐與補(bǔ)充作用，而非先行或替代，通過總量與結(jié)構(gòu)上的精準(zhǔn)適配，形成政策合力，共同推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)“提質(zhì)增效”。

華創(chuàng)證券：順“勢(shì)”而為

2026年是“十五五”規(guī)劃的第一年，從目標(biāo)的制定來看，或在銜接“十五五”規(guī)劃。理解2026年的經(jīng)濟(jì)工作基調(diào)或需要從“十五五”的視角去觀察。

2021年到2025年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型劇烈，量變終于累積質(zhì)變，GDP新舊經(jīng)濟(jì)占比、居民金融與地產(chǎn)資產(chǎn)占比、消費(fèi)的服務(wù)和商品增速、上中下游表需增速都發(fā)生了關(guān)鍵的“交叉”，這意味著向后看的“舊勢(shì)能”拖累越來越小，向前看的“新勢(shì)能”將越來越具備總量經(jīng)濟(jì)的支撐作用。

“十五五”期間，經(jīng)濟(jì)或依然處于轉(zhuǎn)型加速鞏固中，同時(shí)新一輪科技革命與全球秩序變局加速演變，這一背景下，判斷政策或更多是向前看的順“勢(shì)”而為，順從發(fā)展規(guī)律的原則下對(duì)“新勢(shì)能”的轉(zhuǎn)型方向必然會(huì)全力支持，對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)或重在防風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)綠色轉(zhuǎn)型，即更強(qiáng)調(diào)幫強(qiáng)、輔優(yōu)的特征。

這一政策安排與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)平穩(wěn)時(shí)期略有區(qū)別，彼時(shí)或更多強(qiáng)調(diào)政策補(bǔ)弱、補(bǔ)短的特征。雖然政策永遠(yuǎn)都有平抑波動(dòng)和兜底的共性，但結(jié)構(gòu)平穩(wěn)期和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的政策主邏輯截然不同。

隨著改革、轉(zhuǎn)型的“質(zhì)變”信號(hào)愈發(fā)明確，順“新勢(shì)能”而為的邏輯也愈發(fā)清晰，全球供給焦慮帶來中游制造無法拒絕的大時(shí)代，將其總結(jié)為：全球稀缺的國力溢價(jià)，愈發(fā)顯性的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，進(jìn)擊崛起的中游制造。

開源證券：科技突破是重點(diǎn)

2026年政府工作報(bào)告延續(xù)了2025年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的政策基調(diào)，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效”的政策取向，對(duì)今年工作作出了全面部署，有助于鞏固拓展我國經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。

從主要目標(biāo)來看，政府工作報(bào)告將2026年GDP增速目標(biāo)設(shè)定為4.5%-5%，這一調(diào)整既是正視外部環(huán)境變化影響加深、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)能疲弱等多重壓力，也是為“調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革”預(yù)留政策空間，進(jìn)而將重點(diǎn)放在“質(zhì)”的提升，即推動(dòng)實(shí)現(xiàn)科技突破和供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

從工作任務(wù)來看，科技突破是重點(diǎn)，內(nèi)需支持力度有望保持韌性。一方面，政府工作報(bào)告著重強(qiáng)調(diào)“加緊培育壯大新動(dòng)能”“加快高水平科技自立自強(qiáng)”，并指出要“打造集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)等新興支柱產(chǎn)業(yè)”，“深化拓展‘人工智能+’，促進(jìn)新一代智能終端和智能體加快推廣”?！凹泳o”“加快”凸顯了科技突破的決心和緊迫性，重點(diǎn)是培育壯大新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)，加大AI應(yīng)用，采取超常規(guī)措施實(shí)現(xiàn)“國產(chǎn)化”。

另一方面，內(nèi)需支持力度預(yù)計(jì)維持韌性，方向有所優(yōu)化。消費(fèi)端，將通過深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)帶動(dòng)需求，強(qiáng)調(diào)釋放服務(wù)消費(fèi)潛力，再結(jié)合增加低收入群體補(bǔ)貼、健全社會(huì)保障來促進(jìn)消費(fèi)動(dòng)能改善。投資端，將充分挖掘釋放有效投資潛力，重點(diǎn)支持“兩重”項(xiàng)目、城市更新以及“十五五”規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目等，同時(shí)完善民營企業(yè)參與重大項(xiàng)目建設(shè)長(zhǎng)效機(jī)制，激發(fā)民間投資活力。

瑞銀證券：中國資產(chǎn)正從“配置選項(xiàng)”逐步成為“戰(zhàn)略必選”

今年的政府工作報(bào)告將“加緊培育壯大新動(dòng)能”與“加快高水平科技自立自強(qiáng)”列入十大任務(wù)，強(qiáng)調(diào)培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)原始創(chuàng)新和核心技術(shù)攻關(guān)，并推動(dòng)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。

創(chuàng)新孕育于科技突破，壯大于產(chǎn)業(yè)升級(jí)，更離不開資本的有效配置與持續(xù)流動(dòng)。當(dāng)前，中國企業(yè)在人工智能、高端制造、半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域展現(xiàn)出的創(chuàng)新活力，正在重塑全球投資者對(duì)中國資產(chǎn)的認(rèn)知。中國資產(chǎn)正從“配置選項(xiàng)”逐步成為“戰(zhàn)略必選”，這為具備全球資源配置能力的外資金融機(jī)構(gòu)提供了參與中國高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的歷史性機(jī)遇。

同時(shí)，政府工作報(bào)告對(duì)進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對(duì)外開放作出承諾，提出擴(kuò)大雙向投資合作，并再次強(qiáng)調(diào)保障外資企業(yè)國民待遇。此前，“十五五”規(guī)劃也對(duì)資本市場(chǎng)對(duì)外開放作出具體部署，聚焦提升資本市場(chǎng)制度的包容性與適應(yīng)性。這不僅釋放出持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境的積極信號(hào)，也有助于進(jìn)一步降低制度性交易成本，增強(qiáng)外資長(zhǎng)期參與中國市場(chǎng)的信心與穩(wěn)定性。

隨著資本市場(chǎng)投融資改革的深化，跨境投融資便利化水平將持續(xù)提高，這也將為外資金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮跨境優(yōu)勢(shì)、開展產(chǎn)品創(chuàng)新與業(yè)務(wù)協(xié)同創(chuàng)造更廣闊空間。