雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|彭程 編|孟帥

一則網(wǎng)傳的人事變動(dòng)消息，將小米和魅族這對(duì)“糾纏”多年的競(jìng)爭對(duì)手再度推至話題中心。

據(jù)多家媒體報(bào)道，網(wǎng)傳原星紀(jì)魅族集團(tuán)副總裁曾洋已于近日正式加盟小米集團(tuán)，出任公關(guān)部媒介總監(jiān)一職，全面負(fù)責(zé)小米集團(tuán)的媒介關(guān)系管理與品牌傳播統(tǒng)籌工作。

不過，截至目前，小米集團(tuán)尚未公開確認(rèn)曾洋加盟的相關(guān)信息。

值得一提的是，在網(wǎng)傳曾洋即將履新小米的同時(shí)，此前被小米辭退的王騰，正以令人驚嘆的速度在創(chuàng)業(yè)道路上一路狂飆：其創(chuàng)辦的今日宜休成立僅十多天，便拿下數(shù)千萬規(guī)模的融資。

有分析認(rèn)為，網(wǎng)傳曾洋加盟小米的消息，遠(yuǎn)非一次普通的高管跳槽事件，它更像是小米在經(jīng)歷密集輿情危機(jī)后，對(duì)公司內(nèi)部公關(guān)組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行深度梳理與調(diào)整的延續(xù)動(dòng)作。

事實(shí)上，除了去年密集的輿情危機(jī)外，當(dāng)前小米還面臨著諸多嚴(yán)峻的考驗(yàn)：公司手機(jī)業(yè)務(wù)遭遇存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的“成本海嘯”；汽車業(yè)務(wù)在去年交付超45萬輛后，開始顯現(xiàn)出增長疲勞的跡象。

而在資本市場(chǎng)上，較去年6月創(chuàng)下的股價(jià)歷史高點(diǎn)，小米集團(tuán)的最新股價(jià)更是幾近“腰斬”。

原魅族副總裁曾洋，“空降”小米？

翻看曾洋的履歷可以發(fā)現(xiàn)，其算得上是一名“跨界老手”，在傳統(tǒng)媒體、互聯(lián)網(wǎng)大廠、消費(fèi)電子等多個(gè)行業(yè)都留下過豐富的從業(yè)足跡。

在加入星紀(jì)魅族之前，曾洋曾任職于中央電視臺(tái)財(cái)經(jīng)頻道，歷任記者、主編、制片人；此后還任職京東公關(guān)部、知乎，擔(dān)任知乎黨委副書記、執(zhí)行總編輯、研究院院長等職。

在星紀(jì)魅族任職期間，曾洋出任副總裁職務(wù)，全面負(fù)責(zé)市場(chǎng)品牌建設(shè)及公關(guān)傳播。

這一時(shí)期，正值魅族被吉利收購后試圖重塑品牌形象的關(guān)鍵階段，曾洋深度參與其中，主導(dǎo)了魅族20系列、21系列及AIoT產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣與傳播工作。

事實(shí)上，網(wǎng)傳小米的此次人事調(diào)整并非孤立事件，而是2025年底公關(guān)體系大換血的延續(xù)。

2025年11月，小米啟動(dòng)核心人事調(diào)整，原公關(guān)部總經(jīng)理王化轉(zhuǎn)崗至武漢總部，由集團(tuán)董事長特別助理、戰(zhàn)略市場(chǎng)部副總經(jīng)理徐潔云接任公關(guān)部總經(jīng)理。

而回顧2025年，小米在輿情方面可謂歷經(jīng)波折，多次陷入嚴(yán)峻的公關(guān)危機(jī)。

今年年初，小米創(chuàng)辦人、董事長兼CEO雷軍開啟了一場(chǎng)長達(dá)四個(gè)多小時(shí)的直播，攜核心團(tuán)隊(duì)成員一同亮相，直面小米近期深陷的諸多輿論爭議。

“過去大半年里，撲面而來的各種質(zhì)疑使我們幾個(gè)人都有點(diǎn)懵”，雷軍坦言，“罵小米確實(shí)有流量，但是一定要客觀，不要故意抹黑，故意斷章取義，我覺得不要這樣干，這樣干的是違法行為。”

在這場(chǎng)備受關(guān)注的直播中，雷軍和團(tuán)隊(duì)就“綠化帶戰(zhàn)神”“小字營銷”“關(guān)閉直播平臺(tái)評(píng)論”“7000名法務(wù)”“小米不讓農(nóng)民賣小米”等一系列質(zhì)疑進(jìn)行回應(yīng)。

然而，這場(chǎng)直播的熱度尚未消散，小米便又卷入了“KOL投放門風(fēng)波”。1月6日，小米公司發(fā)言人發(fā)文表示，針對(duì)公司相關(guān)團(tuán)隊(duì)與頗具爭議的KOL“萬能的大熊”接觸一事進(jìn)行徹查。

最終，小米作出處罰決定：涉事負(fù)責(zé)經(jīng)辦人員做辭退處罰；集團(tuán)副總裁兼CMO許斐和集團(tuán)公關(guān)部總經(jīng)理徐潔云承擔(dān)管理失職責(zé)任，予以通報(bào)批評(píng)，扣除2025年相關(guān)績效成績，并取消2025年度獎(jiǎng)金。

有分析認(rèn)為，此次網(wǎng)傳空降小米的曾洋，與小米以往偏愛內(nèi)部提拔或啟用“雷系”老人的用人風(fēng)格有所不同，曾洋身上兼具了傳統(tǒng)媒體的內(nèi)容把控力、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的傳播邏輯以及消費(fèi)電子行業(yè)的一線實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

同時(shí)，曾洋在魅族操盤高端產(chǎn)品推廣的經(jīng)驗(yàn)，恰好對(duì)標(biāo)小米如今面臨的高端化傳播瓶頸。隨著王化轉(zhuǎn)崗、曾洋補(bǔ)位，小米或?qū)⑿纬伞靶鞚嵲?曾洋”的全新公關(guān)組合。

跳槽傳聞勾起小米魅族往事，王騰創(chuàng)業(yè)瞄準(zhǔn)睡眠健康賽道

由于曾洋有著曾在星紀(jì)魅族任職的背景，此次網(wǎng)傳其加盟小米的消息，再度將小米與魅族這對(duì)同行之間昔日的“恩怨情仇”重新拉回至公眾視野之中。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，在魅族推出“神機(jī)”M8、小米尚未成立之時(shí)，雷軍對(duì)魅族創(chuàng)始人黃章的產(chǎn)品理念頗為敬佩。

然而，彼時(shí)黃章對(duì)股權(quán)的執(zhí)念，使得這場(chǎng)原本有望實(shí)現(xiàn)雙贏的合作最終化為泡影。當(dāng)年，雷軍還曾勸黃章要給高管股份，否則很容易被別人挖走，但黃章的回答則很干脆，“他被挖走我自己能干”。

最終，雷軍轉(zhuǎn)身創(chuàng)立小米，用互聯(lián)網(wǎng)模式迅速崛起，而魅族則一步步從“智能手機(jī)鼻祖”走向戰(zhàn)略收縮。

據(jù)媒體報(bào)道，2011年8月，黃章以他慣用的網(wǎng)絡(luò)ID“J.Wong”在魅族互動(dòng)社區(qū)上回復(fù)某網(wǎng)友主題。

其中寫道：“我并不怕他，只是惡心他。曾經(jīng)以天使投資人身份利用相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系接觸我，套取魅族的商業(yè)秘密。從整體理念到手機(jī)如何做為何這樣做，開發(fā)流程到供應(yīng)商選擇，生產(chǎn)和銷售，公司狀況和計(jì)劃到核心人員介紹和接觸及財(cái)務(wù)報(bào)表。在他一次次的誠意和領(lǐng)導(dǎo)好心敦促下，我完全被進(jìn)了圈套?！?/p>

2022年，吉利下場(chǎng)收購魅族。但令人唏噓的是，此后魅族雖也推出過幾款手機(jī)，卻未能在市場(chǎng)激起較大波瀾，公司業(yè)務(wù)重心也逐漸向車機(jī)系統(tǒng)Flyme Auto轉(zhuǎn)移。

據(jù)南都灣財(cái)社，自2025年中起，星紀(jì)魅族高管層出現(xiàn)連鎖離職潮，核心人物接連退出。

就在不久前，魅族還身陷手機(jī)團(tuán)隊(duì)解散等傳聞。對(duì)此，魅族科技發(fā)布公告，否認(rèn)“破產(chǎn)重組，業(yè)務(wù)停擺，手機(jī)退市”等謠言和不實(shí)報(bào)道。

不過，魅族科技也在公告中正式宣布，其將暫停國內(nèi)手機(jī)新產(chǎn)品自研硬件項(xiàng)目，轉(zhuǎn)向?yàn)橐訟I驅(qū)動(dòng)軟件產(chǎn)品為主導(dǎo)的發(fā)展方向。

值得一提的是，與網(wǎng)傳空降小米的曾洋形成鮮明對(duì)比的是，此前離開小米的王騰，則書寫著另一部截然不同的人生劇本。

時(shí)間回?fù)苤寥ツ?月，小米發(fā)布內(nèi)部公告：原中國區(qū)市場(chǎng)部總經(jīng)理、REDMI品牌總經(jīng)理王騰因泄露公司機(jī)密信息，且存在利益沖突等嚴(yán)重違規(guī)違紀(jì)行為，被小米辭退。

離開小米后，王騰并未就此沉寂。天眼查顯示，今年1月6日，王騰擔(dān)任法定代表人、實(shí)際控制人的新公司——北京今日宜休科技有限責(zé)任公司，正式注冊(cè)成立。

據(jù)王騰介紹，這家新公司主要研發(fā)睡眠健康相關(guān)的產(chǎn)品。目前，公司已經(jīng)組了一個(gè)初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)，核心成員主要來自小米、華為等頭部科技大廠，具備豐富的軟硬件產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

相比王騰離開小米后的創(chuàng)業(yè)舉動(dòng)，更令人矚目的是這家公司的融資速度。據(jù)悉，公司成立僅十余天，今日宜休便完成數(shù)千萬規(guī)模的種子輪融資。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，本輪融資由高瓴創(chuàng)投領(lǐng)投，智元機(jī)器人、喜臨門、云九資本等機(jī)構(gòu)聯(lián)合參投，投資方名單堪稱豪華，顯示出資本對(duì)其的看好。

值得一提的是，今年2月，王騰在社交媒體上分享了與自己睡眠質(zhì)量改善相關(guān)的內(nèi)容，但發(fā)布設(shè)備信息顯示為iPhone 17。

據(jù)悉，這是自2025年9月從小米離職后，王騰首次被外界觀察到公開使用小米及Redmi品牌之外的手機(jī)產(chǎn)品。

至于為何會(huì)將手機(jī)換成iPhone，王騰在微博回應(yīng)稱：“在用whoop、oura和eightsleep做睡眠監(jiān)測(cè)，iPhone適配更好些。”

市值跌破萬億關(guān)口，小米面臨多重挑戰(zhàn)

頻頻卷入輿論漩渦的小米，近來在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)也不盡如人意。

去年年中，小米集團(tuán)的股價(jià)一度攀升至61.45港元/股的歷史高位，總市值逼近1.6萬億港元大關(guān)。但自去年下半年以來，小米集團(tuán)的股價(jià)整體持續(xù)走低。

截至3月5日收盤，公司股價(jià)已回落至32.2港元/股，較歷史高點(diǎn)跌去近一半，最新市值約為8419億港元。

在股價(jià)劇烈波動(dòng)的背后，小米在業(yè)績層面也面臨著多重嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的便是智能手機(jī)業(yè)務(wù)的“成本海嘯”與需求分流。

杰富瑞在3月4日發(fā)布的研報(bào)中，將小米集團(tuán)的目標(biāo)價(jià)由43.36港元大幅下調(diào)至30.45港元，直言內(nèi)存成本飆升將導(dǎo)致小米2026年智能手機(jī)出貨量與利潤率雙雙承壓。

據(jù)深圳商報(bào)，自2025年上半年以來，DRAM與NAND閃存價(jià)格已暴漲80%-100%，導(dǎo)致小米手機(jī)物料成本中存儲(chǔ)芯片占比從10%-15%飆升至接近30%。

而在高端市場(chǎng)受蘋果、華為壓制，中低端市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)激烈的背景下，小米難以將成本壓力完全轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，毛利率面臨大幅擠壓，摩根大通更是預(yù)計(jì)其智能手機(jī)的毛利率可能降至8%-9%的歷史低位。

國海證券預(yù)計(jì)，小米集團(tuán)智能手機(jī)業(yè)務(wù)2025Q4收入約452億元，同比下滑12%；毛利率約8.3%。根據(jù)Omdia，小米2025Q4全球智能手機(jī)市占率同比有所下滑。國海證券認(rèn)為，這主要是受到了部分零部件成本上漲影響導(dǎo)致其在部分市場(chǎng)出貨放緩。

與此同時(shí)，去年在市場(chǎng)上表現(xiàn)驚艷、堪稱行業(yè)黑馬的小米汽車，如今也面臨著新的增長挑戰(zhàn)。

2025年，小米汽車共交付超過41萬輛新車，成績斐然。對(duì)于2026年，雷軍更是為小米汽車立下了全年交付55萬輛的宏偉目標(biāo)。

然而，據(jù)深圳商報(bào)，進(jìn)入2026年，小米主力車型交付等待時(shí)間從峰值時(shí)的超30周縮短至15-17周，直觀反映出終端需求熱度邊際放緩。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，今年2月，小米汽車交付量超過2萬輛。而在此之前的兩個(gè)月，小米汽車分別拿出超5萬輛、超3.9萬輛的交付成績。

盡管銷售數(shù)據(jù)存在淡旺季等客觀因素的影響，但市場(chǎng)對(duì)小米汽車后續(xù)的增長動(dòng)能以及盈利前景仍不免心存疑慮。

目前來看，汽車業(yè)務(wù)依然是小米各業(yè)務(wù)中的“燒錢大戶”，對(duì)集團(tuán)利潤的貢獻(xiàn)相對(duì)有限，尚未能成為小米盈利的重要支柱。

此外，受國內(nèi)家電市場(chǎng)承壓及行業(yè)競(jìng)爭加劇等多方面因素的影響，小米的AIoT業(yè)務(wù)增長勢(shì)頭趨弱。

國海證券預(yù)計(jì)，2025年Q4，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入約233億元，同比下滑25%。

有分析認(rèn)為，這一下滑趨勢(shì)，或意味著AIoT業(yè)務(wù)目前無法有效承接小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)留下的利潤缺口，進(jìn)而導(dǎo)致公司整體盈利狀況進(jìn)一步承壓。

在重重嚴(yán)峻挑戰(zhàn)下，小米集團(tuán)后續(xù)能否實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績突破？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。