撰文| 夏清逸     支持|東西游戲組

2026年，受各種因素影響，游戲行業(yè)面臨的不確定性只增不減。

AI固然帶來許多對(duì)游戲技術(shù)奇點(diǎn)與玩法顛覆的想象，但更快涌現(xiàn)出的其他AI娛樂形態(tài)，可能加劇爭奪用戶時(shí)間與變現(xiàn)空間。

這一階段，游戲IP變得更重要了——它不只是錦上添花的營銷話題，或是有增值變現(xiàn)能力的衍生附屬品，而是作為游戲公司的核心資產(chǎn)，構(gòu)建行業(yè)發(fā)展的長期“確定性”。

趨勢一、經(jīng)典IP的游戲矩陣，帶來現(xiàn)金流的更大確定性

玩法創(chuàng)新的邊際效益日益遞減，更凸顯了沉淀多年的經(jīng)典游戲IP具有穿越周期的核心價(jià)值。2026年，圍繞已驗(yàn)證的IP資產(chǎn)構(gòu)建產(chǎn)品矩陣與運(yùn)營體系，依然是游戲上市公司保障業(yè)績確定性的關(guān)鍵策略之一。

騰訊和網(wǎng)易都在多個(gè)游戲IP的跨端運(yùn)營與玩法矩陣方面，構(gòu)筑了極高的競爭壁壘。今年一大看點(diǎn)就是4月上線的《王者榮耀世界》，從MOBA向開放世界賽道拓展，重點(diǎn)實(shí)際上從競技玩法，來到了通過更豐富的敘事、視聽沉浸等，系統(tǒng)性呈現(xiàn)“王者IP”世界觀。這會(huì)是對(duì)“王者”IP生態(tài)承載能力的一次關(guān)鍵檢驗(yàn)。

而盛趣、愷英依托“傳奇”IP的新游戲授權(quán)業(yè)務(wù)等持續(xù)產(chǎn)生的流水與長期收益；游族網(wǎng)絡(luò)圍繞“少年”系列等IP拓展玩法，進(jìn)而切入小游戲賽道，開辟新增長點(diǎn)……更多上市公司，也依托特定IP形成了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式與現(xiàn)金流。

經(jīng)典IP的矩陣化、玩法適配和平臺(tái)化運(yùn)營，逐漸構(gòu)成游戲行業(yè)一套較為成熟的、可預(yù)測的商業(yè)模式，能為公司在行業(yè)波動(dòng)中提供財(cái)務(wù)上的緩沖和增長的可預(yù)期性。這其實(shí)也是游戲公司關(guān)注IP最直接的動(dòng)力。

趨勢二、跨媒介開發(fā)更多元，“沉浸感”與“獨(dú)立收入模型”是關(guān)鍵 

2026年，游戲IP的衍生開發(fā)，將一進(jìn)步超越谷子、品牌聯(lián)名等輕度范疇。

從作為IP日常觸達(dá)玩家、實(shí)現(xiàn)輕量變現(xiàn)的手段，進(jìn)入以IP沉浸感為核心的中重度跨媒介競爭。通過系統(tǒng)性的內(nèi)容布局，覆蓋用戶更完整的娛樂場景與時(shí)間，進(jìn)而打造游戲本體之外的商業(yè)化模式。

具體來說，游戲IP的線下音樂會(huì)、主題嘉年華活動(dòng)等等，都將變得更常態(tài)化，且不斷探索與IP敘事的更深結(jié)合。比如去年，《明日方舟》推出“集成戰(zhàn)略”沉浸式線下展，就已嘗試融入輕量的劇情演繹，提升玩家體驗(yàn)的專屬性與敘事感。

而今年還有更多“質(zhì)變”的實(shí)踐。《英雄聯(lián)盟：雙城之戰(zhàn)》改編的浸入式音樂秀，更突破了“展”和“劇”的限制，構(gòu)建一款包含多角色故事線、完整舞美音樂與互動(dòng)設(shè)計(jì)的線下沉浸演藝產(chǎn)品。這與此前宣布的《王者榮耀》合家歡動(dòng)畫大電影項(xiàng)目共同表明，頭部游戲IP已進(jìn)入高投入、重?cái)⑹鲁两w驗(yàn)的產(chǎn)品化階段，且加速向主流泛娛樂形態(tài)突破。

這一趨勢的核心還在于，游戲IP的跨媒介開發(fā)目標(biāo)，不再僅僅是延長IP生命周期，或鞏固玩家粘性，關(guān)鍵是要?jiǎng)?chuàng)造具有獨(dú)立審美價(jià)值、完整體驗(yàn)閉環(huán)、自洽收入模型的新產(chǎn)品形態(tài)。除了反哺游戲本體，自身也能作為一項(xiàng)可盈利、可持續(xù)的獨(dú)立業(yè)務(wù)而存在，為IP價(jià)值開辟游戲之外的“第二收入曲線”。

趨勢三、女性向游戲IP突破口：迭代情感模式，開拓審美風(fēng)格

女性向游戲，尤其是乙女游戲，因其特殊的販賣“情感體驗(yàn)”機(jī)制，對(duì)IP深度運(yùn)營的重要性遠(yuǎn)超一般游戲。乙游發(fā)展至今，已經(jīng)在某種程度上，形成了類似內(nèi)娛“唯粉”追星式的IP消費(fèi)模式。用戶對(duì)IP角色的情感綁定，直接轉(zhuǎn)化為衍生品、聯(lián)名合作等領(lǐng)域的消費(fèi)動(dòng)力。

但2026年女性向游戲IP的突破點(diǎn)，不止于現(xiàn)有乙游模式的深化，也不是單純的“玩法”創(chuàng)新邏輯。更在于超越市面上成熟的“情感反饋和體驗(yàn)”框架，將更多泛娛樂IP內(nèi)容體驗(yàn)要素，以游戲化形態(tài)呈現(xiàn)，激活新的情感投入與消費(fèi)動(dòng)因。

比如樂元素近日曝光3D偶像游戲《V Project》。整體讓人聯(lián)想到這幾年韓國大火的2.5次元K-POP虛擬偶像團(tuán)體Plave，其“韓系風(fēng)格+虛擬偶像+真實(shí)互動(dòng)+養(yǎng)成”的形態(tài)，在國內(nèi)女性向市場，尤其是游戲領(lǐng)域仍處于空白狀態(tài)。這種市場缺口，為女性向游戲IP的突破提供了機(jī)遇。

這一趨勢的關(guān)鍵則是，女性向游戲IP的競爭，不局限于乙游的情感敘事，而是如何用新的視覺風(fēng)格、互動(dòng)模式、技術(shù)載體與運(yùn)營節(jié)奏，構(gòu)建起下一代具有強(qiáng)情感黏性IP關(guān)系。例如，用貼近真實(shí)偶像產(chǎn)業(yè)邏輯的“陪伴感”與“成長感”，突破“情感體驗(yàn)”，開辟出新的用戶市場與商業(yè)空間。

趨勢四、本土游戲IP有望迎來日系IP退潮后的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

2026年，宏觀環(huán)境變化導(dǎo)致日本IP退潮已是既定的結(jié)果。受此影響，衍生消費(fèi)、品牌合作、線下主題空間與演藝等多個(gè)領(lǐng)域，均出現(xiàn)了明顯的市場缺口，產(chǎn)生了明確的替代性需求。這為具備完整世界觀、鮮明視覺符號(hào)、貼近本土文化心理的游戲IP提供了機(jī)會(huì)。

其中值得關(guān)注的是，除了具有破圈影響力的二游、乙游以及其他國民級(jí)端手游IP，高品質(zhì)單機(jī)游戲IP也有望加速進(jìn)入IP跨界衍生市場。

無論是引爆主流輿論場的《黑神話：悟空》，還是圈層現(xiàn)象級(jí)的《蘇丹的游戲》，都在不同維度驗(yàn)證新世代的國產(chǎn)單機(jī)游戲IP，能夠成為滿足大眾情感體驗(yàn)與消費(fèi)需求的文化符號(hào)。

而今年，《影之刃零》等同樣不止承載“國產(chǎn)3A”的期待，也具備承接此輪需求、從游戲產(chǎn)品擴(kuò)展為泛娛樂消費(fèi)符號(hào)的潛力。本土單機(jī)游戲IP有機(jī)會(huì)借此進(jìn)一步推進(jìn)在衍生消費(fèi)領(lǐng)域的市場滲透與用戶習(xí)慣培育。

趨勢五、AI+IP，重構(gòu)游戲IP價(jià)值與行業(yè)估值邏輯 

AI早已不是游戲行業(yè)的新鮮概念，但2026年，AI與游戲IP的結(jié)合，將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)從降本工具到營收引擎的跨越，成為重構(gòu)IP價(jià)值、分化行業(yè)估值的重要變量。

多家游戲上市公司與頭部游戲企業(yè)，將“AI+IP”納入企業(yè)戰(zhàn)略考量。AI與IP的深度融合，不僅能提升IP的運(yùn)營效率，更能放大IP的用戶價(jià)值與商業(yè)價(jià)值，這一認(rèn)知已逐漸成為行業(yè)共識(shí)，并反映到了游戲公司的估值上。

其中主要的估值溢價(jià)，正是來自于“AI+IP”結(jié)合，在已驗(yàn)證的資產(chǎn)上，疊加提升用戶參與度與生命周期價(jià)值的新技術(shù)，并在長線運(yùn)營的游戲生態(tài)中挖掘新的商業(yè)機(jī)會(huì)。其“確定性”，超過押對(duì)新爆款游戲帶來超額投資回報(bào)的傳統(tǒng)邏輯。

此前，已有游戲利用AI生成動(dòng)態(tài)敘事、塑造具有高度交互性的NPC、創(chuàng)建個(gè)性化游戲內(nèi)容等等，來幫助延長IP的生命周期與用戶付費(fèi)深度。今年開始，米哈游《原神》、網(wǎng)易《逆水寒》等等，都正在規(guī)劃或已經(jīng)結(jié)合AI輔助工具等，應(yīng)用到游戲IP的UCG生態(tài)，進(jìn)一步放大IP資產(chǎn)價(jià)值，強(qiáng)化IP的用戶粘性；還有部分游戲IP，也在與AI漫劇結(jié)合，開拓新的發(fā)行渠道和IP衍生變現(xiàn)方式。

結(jié)語：內(nèi)外溫差仍會(huì)存在，但I(xiàn)P已經(jīng)是不確定環(huán)境中的“確定”之一

在泛娛樂的很多領(lǐng)域，IP已是主流敘事。但在游戲行業(yè)內(nèi)部，盡管這些年“IP”一詞頻繁出現(xiàn)，諸多游戲IP也愈發(fā)破圈，然而在很多游戲公司高層與從業(yè)者的話語體系中，它的權(quán)重并不太高。

這種內(nèi)外溫差，其根源在于，游戲公司長期遵循著一套更現(xiàn)實(shí)的增長邏輯：依賴技術(shù)迭代、流量運(yùn)營、渠道分發(fā)，或是某種可復(fù)制的玩法服務(wù)模式。在這套邏輯下，IP是錦上添花，而非生存必需。

但“IP”所指向的核心訴求，其實(shí)從未離開。

當(dāng)一家公司的未來增長，著眼于打造或運(yùn)營一套獨(dú)有的虛擬資產(chǎn)，并指望它穿越周期時(shí)，它就不得不面對(duì)IP的命題——哪怕?lián)Q了個(gè)名字。例如，行業(yè)現(xiàn)在更愛談“長青游戲”：它意味著大DAU、長生命周期等等，很多時(shí)候，就是一個(gè)成功IP的運(yùn)營結(jié)果，只是用了游戲行業(yè)的手段。

眼下，IP已經(jīng)是游戲公司對(duì)抗行業(yè)“不確定性”的一種長期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。它帶來的不是短期營收的暴漲，而是構(gòu)建一種面向未來的 “確定性”，能讓游戲公司不至于完全暴露在玩法過時(shí)、流量成本飆升等各種行業(yè)不確定性風(fēng)險(xiǎn)之中。

所以，游戲公司做IP，真正幫助市場評(píng)估的是：這家公司是否具備了穿越周期、抵御風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)厚度。