斑馬消費(fèi) 任建新

在消費(fèi)市場(chǎng)追求極致性?xún)r(jià)比的浪潮下，量販零食賽道迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，也在短短數(shù)年間完成從群雄逐鹿到寡頭割據(jù)的行業(yè)洗牌期。

如今，頭部企業(yè)憑借規(guī)模與資本優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張，區(qū)域性中小品牌的生存空間不斷被擠壓，只能奮力尋求破局。

2月28日，區(qū)域性量販零食品牌零食優(yōu)選與港股上市公司匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，試圖借助平臺(tái)供應(yīng)鏈與下沉市場(chǎng)資源實(shí)現(xiàn)突圍。這，也是當(dāng)下中小量販零食品牌求生的一個(gè)縮影。

從愛(ài)零食尋求收購(gòu)失敗，到零食優(yōu)選牽手產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，中小品牌的每一次嘗試都折射出行業(yè)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)。

隨著頭部企業(yè)完成資本市場(chǎng)集結(jié)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更向精細(xì)化、縱深化發(fā)展，中小量販零食品牌究竟是只能被動(dòng)“賣(mài)身”，還是能找到新的生存之道，成為行業(yè)當(dāng)下最受關(guān)注的命題。

零食優(yōu)選謀變，牽手匯通達(dá)尋新機(jī)

2月28日，區(qū)域性量販零食品牌零食優(yōu)選宣布，與港股上市公司匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)達(dá)成全方位深度戰(zhàn)略合作。雙方將成立合資公司，作為零食優(yōu)選品牌連鎖的唯一運(yùn)營(yíng)載體，借此全面整合品牌與平臺(tái)的優(yōu)質(zhì)資源，共同加速布局高速增長(zhǎng)的零食連鎖與硬折扣市場(chǎng)。

零食優(yōu)選于2019 年誕生于量販零食的發(fā)展重鎮(zhèn)湖南長(zhǎng)沙，這里不僅孕育出行業(yè)巨頭零食很忙，還聚集了愛(ài)零食、戴永紅等一眾行業(yè)中腰部企業(yè)，甚至多家行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者都同在一棟寫(xiě)字樓辦公。

截至目前，零食優(yōu)選的門(mén)店數(shù)量為2800余家，布局于中南、西南、華南等區(qū)域的10余個(gè)省份。公開(kāi)資料顯示，自創(chuàng)立以來(lái)，零食優(yōu)選僅在2024年有過(guò)一次融資記錄，投資方為無(wú)界創(chuàng)新資本，融資金額并未對(duì)外披露。

普通消費(fèi)者對(duì)匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)（09878.HK）或許并不熟悉，這家企業(yè)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，也是專(zhuān)注于下沉市場(chǎng)的供應(yīng)鏈服務(wù)商，憑借數(shù)字化技術(shù)與供應(yīng)鏈能力，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)夫妻店提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

匯通達(dá)長(zhǎng)期深耕下沉市場(chǎng)零售生態(tài)，已構(gòu)建起覆蓋全國(guó)21個(gè)省份、超2.6萬(wàn)個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)注冊(cè)會(huì)員零售門(mén)店更是突破25.1萬(wàn)家。

此次零食優(yōu)選與匯通達(dá)的戰(zhàn)略聯(lián)手，本質(zhì)上是雙方各取所需的選擇。當(dāng)前，零食優(yōu)選的門(mén)店規(guī)模與量販零食頭部企業(yè)相比差距巨大，正面臨進(jìn)一步增長(zhǎng)的瓶頸，借助匯通達(dá)的下沉市場(chǎng)資源與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，有望在下沉市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速布局。

而匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)近兩年受戰(zhàn)略調(diào)整影響，營(yíng)收持續(xù)下滑，面臨著較大的業(yè)績(jī)壓力。去年底，該公司已推出硬折扣超市品牌“折折蜂”，首批10家門(mén)店同步開(kāi)業(yè)。此次與零食優(yōu)選合作，也是其在硬折扣賽道持續(xù)加碼的重要舉措。

不過(guò)，資本市場(chǎng)對(duì)此次戰(zhàn)略合作并未給出積極反饋，消息披露后，匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)的股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日走低。

雙寡頭形成，中小玩家生存承壓

量販零食是硬折扣模式在中國(guó)的本土化實(shí)踐，精準(zhǔn)契合了消費(fèi)者對(duì)性?xún)r(jià)比的追求趨勢(shì)。在資本的助推下，量販零食行業(yè)僅用短短數(shù)年，便成長(zhǎng)為中國(guó)零售行業(yè)最具增長(zhǎng)潛力的賽道，行業(yè)規(guī)模從2019年的73億元，一路猛增至2024年的1297億元，未來(lái)仍有較大成長(zhǎng)空間。

量販零食行業(yè)曾經(jīng)群雄逐鹿，各區(qū)域性品牌遍地開(kāi)花、各展所長(zhǎng)。如今，歷經(jīng)殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)洗禮，行業(yè)已形成鳴鳴很忙（零食很忙+趙一鳴）與萬(wàn)辰集團(tuán)（好想來(lái)+老婆大人）兩強(qiáng)并立的全國(guó)性寡頭格局。

據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，全國(guó)量販零食門(mén)店總數(shù)約5萬(wàn)家，這兩大巨頭已占據(jù)七成以上的市場(chǎng)份額。截至2025年6月末，鳴鳴很忙和萬(wàn)辰集團(tuán)旗下的門(mén)店數(shù)量分別達(dá)到16783家和15365家。

今年1月，鳴鳴很忙（01768.HK）在聯(lián)交所主板掛牌上市，標(biāo)志著行業(yè)兩大巨頭完成了資本市場(chǎng)的集結(jié)。當(dāng)前，萬(wàn)辰集團(tuán)（300972.SZ）也在推進(jìn)赴港二次上市。

兩大頭部企業(yè)完成上市后，不僅將獲得長(zhǎng)期的融資優(yōu)勢(shì)，品牌知名度也將得到顯著提升。量販零食品牌的擴(kuò)張均依賴(lài)加盟商，在同等條件下，加盟商自然更愿意選擇有上市公司背書(shū)的品牌，以此保障自身經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。

量販零食行業(yè)如今面臨著較為明顯的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，在寡頭格局已然形成的背景下，隨著兩大頭部企業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，各區(qū)域性中小品牌正承受著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

無(wú)論是2024年愛(ài)零食尋求三只松鼠收購(gòu)最終未果，還是近期零食優(yōu)選與匯通達(dá)達(dá)成戰(zhàn)略合作，皆是中小量販零食品牌在行業(yè)洗牌中的求生之舉。

不難預(yù)見(jiàn)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)一步加劇，行業(yè)內(nèi)外的并購(gòu)整合與品牌間的合縱連橫，將會(huì)變得更加頻繁。

競(jìng)爭(zhēng)走向縱深，三大維度成核心賽場(chǎng)

量販零食是典型的“低頭撿鋼镚”的行業(yè)，利潤(rùn)空間全靠規(guī)模效應(yīng)擠壓。

量販零食品牌作為產(chǎn)業(yè)鏈的鏈主，向上對(duì)接零食品牌與生產(chǎn)工廠(chǎng)，向下鏈接加盟門(mén)店，唯有依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)與極致的高流轉(zhuǎn)效率，才能在低利潤(rùn)率的前提下，保障產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有利可圖，同時(shí)讓終端消費(fèi)者切實(shí)感受到性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)龍頭進(jìn)入萬(wàn)店時(shí)代，量販零食行業(yè)已從單純的規(guī)模擴(kuò)張，邁入精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的新階段，未來(lái)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)或?qū)@以下三個(gè)維度展開(kāi)。

對(duì)下沉市場(chǎng)的深度滲透，將成為行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。目前，大城市的量販零食市場(chǎng)已基本飽和，但廣大的縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，仍蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展空間。各大品牌集體布局下沉市場(chǎng)，在各個(gè)局部戰(zhàn)場(chǎng)，對(duì)優(yōu)質(zhì)加盟商與黃金點(diǎn)位的爭(zhēng)奪，必將迎來(lái)更為殘酷的肉搏戰(zhàn)。

當(dāng)前各量販零食品牌的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，核心癥結(jié)在于產(chǎn)品的同質(zhì)化。頭部品牌憑借龐大的采購(gòu)規(guī)模與雄厚的資金優(yōu)勢(shì)，牢牢掌握著供應(yīng)鏈議價(jià)的主動(dòng)權(quán)，能夠爭(zhēng)取到更低的采購(gòu)價(jià)格。

而在去年，一個(gè)明顯的行業(yè)趨勢(shì)已然顯現(xiàn)：鳴鳴很忙和好想來(lái)正從“賣(mài)別人的貨”向“做自己的產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型，均已推出一系列自有品牌產(chǎn)品。通過(guò)分析終端需求數(shù)據(jù)，向上游反向定制自有品牌的個(gè)性化產(chǎn)品，既能夠形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也能爭(zhēng)取更大的利潤(rùn)空間。

單純的量販零食業(yè)態(tài)，經(jīng)過(guò)數(shù)年的高速增長(zhǎng)后，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其中期全國(guó)門(mén)店的天花板約在6.7萬(wàn)家左右，近三成的增長(zhǎng)空間，主要來(lái)自下沉市場(chǎng)的空白區(qū)域。

但隨著行業(yè)巨頭從單一的“零食店”向“社區(qū)折扣超市”業(yè)態(tài)演進(jìn)，“零食+”的模式為行業(yè)打開(kāi)了新的增長(zhǎng)空間。

去年，萬(wàn)辰集團(tuán)推出“來(lái)優(yōu)品省錢(qián)超市”“好想來(lái)全食優(yōu)選”；鳴鳴很忙打造“趙一鳴省錢(qián)超市”，兩大頭部企業(yè)均已完成從單一零食店向一站式折扣超市的升級(jí)。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，若全品類(lèi)折扣超市的模式能夠成功跑通，量販零食行業(yè)總門(mén)店的天花板有望提升至8-10萬(wàn)家。與此同時(shí)，從零食品類(lèi)拓展至全品類(lèi)，將極大考驗(yàn)品牌的供應(yīng)鏈管理能力，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘也將進(jìn)一步加深。

量販零食行業(yè)已行至中局，雙寡頭格局讓中小品牌的生存愈發(fā)艱難。無(wú)論是尋求收購(gòu)、牽手平臺(tái)，還是抱團(tuán)取暖，都是中小品牌在夾縫中的求生嘗試，行業(yè)并購(gòu)與合縱連橫的節(jié)奏還將持續(xù)加快。

未來(lái)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不再是簡(jiǎn)單的規(guī)模比拼，而是下沉滲透、產(chǎn)品差異化、業(yè)態(tài)升級(jí)的綜合較量，供應(yīng)鏈與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力成為核心壁壘。

中小品牌若想擺脫被動(dòng)局面，僅借外力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，唯有深耕區(qū)域市場(chǎng)、打造特色優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，才能在巨頭的擠壓下找到立足之地。

而整個(gè)行業(yè)也將在深度洗牌中，朝著更高效、更多元的方向迭代。真正的行業(yè)紅利，終將屬于兼具規(guī)模與核心競(jìng)爭(zhēng)力的玩家。