隨著市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)憂AI（人工智能）將拖累傳統(tǒng)軟件企業(yè)的增長(zhǎng)前景，“藍(lán)色巨人”IBM成為最新的“受害者”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日，AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布，旗下Claude Code編程工具可以被用于對(duì)運(yùn)行在編程語(yǔ)言COBOL上的系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造，后者與科技巨頭IBM有著緊密的聯(lián)系。

受其影響，IBM（NYSE:IBM）股價(jià)全日大跌13.15%，收于每股223.35美元，創(chuàng)下自2000年10月以來(lái)的最大單日跌幅，總市值2087.7億美元。今年2月，IBM股價(jià)已累計(jì)下跌27%，或許將創(chuàng)下自1968年以來(lái)最大的單月跌幅。

COBOL是一種誕生于1959年的編程語(yǔ)言，由美國(guó)政府牽頭制定，被主要應(yīng)用于企業(yè)和政府的商業(yè)、金融及行政管理系統(tǒng)中。20世紀(jì)60至80年代，作為全球大型機(jī)市場(chǎng)的絕對(duì)主導(dǎo)者，IBM很早就開(kāi)始全面支持COBOL，并將其深度集成進(jìn)大型機(jī)生態(tài)。

直到今天，大量COBOL系統(tǒng)依然深度綁定IBM架構(gòu)。一份發(fā)布于2022年的研究指出，美國(guó)約95%的ATM交易都依賴(lài)于COBOL。正因如此，COBOL相關(guān)系統(tǒng)的現(xiàn)代化改造已經(jīng)成為了IBM的一項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)。

Anthropic在博客中寫(xiě)道：“每天都有數(shù)以千億行的COBOL代碼在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行，支撐著金融、航空和政府等關(guān)鍵系統(tǒng)。盡管如此，真正理解COBOL的人卻在逐年減少......在簡(jiǎn)化那些曾讓COBOL現(xiàn)代化改造的成本高得難以承受的工作方面，AI的表現(xiàn)尤為突出?！?/p>

Anthropic解釋稱(chēng)，COBOL的現(xiàn)代化與典型的遺留代碼重構(gòu)有著本質(zhì)區(qū)別，從業(yè)者需要理清數(shù)十年來(lái)不斷演變的依賴(lài)關(guān)系，并將如今僅存在于代碼中的機(jī)構(gòu)知識(shí)轉(zhuǎn)化為可理解的語(yǔ)言。 過(guò)去，COBOL系統(tǒng)的現(xiàn)代化改造需要大量顧問(wèn)花費(fèi)數(shù)年時(shí)間繪制工作流程圖。而借助AI，團(tuán)隊(duì)可以將這一過(guò)程從幾年縮短到幾個(gè)季度內(nèi)。

不過(guò)，值得注意的是，許多大型科技公司其實(shí)推出過(guò)類(lèi)似的工具，包括IBM自身。IBM在2023年發(fā)布了一款利用AI處理COBOL的工具，能夠?qū)⑾嚓P(guān)系統(tǒng)更新并遷移至現(xiàn)代編程語(yǔ)言Java。

IBM的CEO阿爾溫德·克里希納（Arvind Krishna）在2025年7月表示，IBM的這款大型機(jī)AI編程助手“已經(jīng)被非常廣泛地采用”。他指出，在絕大多數(shù)情況下，客戶使用該工具是為了理解現(xiàn)有的COBOL代碼庫(kù)，并決定哪些部分需要進(jìn)行現(xiàn)代化改造。

近幾周來(lái)，圍繞AI可能帶來(lái)的顛覆性影響，投資者的不安情緒正在加劇。市場(chǎng)日益擔(dān)憂，隨著更多用戶能夠利用AI工具自行創(chuàng)建應(yīng)用程序，將削弱市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)軟件產(chǎn)品的需求，影響相關(guān)公司的營(yíng)收增長(zhǎng)、利潤(rùn)率和定價(jià)能力。

今年年初，Anthropic發(fā)布桌面智能體應(yīng)用Claude Cowork。由于投資者擔(dān)心這類(lèi)工具最終將使公司內(nèi)部的大量工作實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，軟件股和芯片制造商等受到了嚴(yán)重的沖擊。

上周，Anthropic又發(fā)布了AI工具Claude Code Security，其可以掃描代碼庫(kù)中的安全漏洞，提供有針對(duì)性的軟件補(bǔ)丁建議。這則消息引發(fā)美股網(wǎng)絡(luò)安全板塊集體拋售，23日當(dāng)天，該板塊持續(xù)承壓。

此外，研究機(jī)構(gòu)Citrini Research在上周末發(fā)布一份報(bào)告，列舉出AI可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，加劇市場(chǎng)的恐慌情緒。報(bào)告假設(shè)了在2028年6月可能發(fā)生的場(chǎng)景：到那時(shí)，AI的顛覆性影響可能導(dǎo)致大量白領(lǐng)失業(yè)，消費(fèi)者支出下降，由軟件支持的貸款出現(xiàn)違約，經(jīng)濟(jì)陷入收縮。

Citrini寫(xiě)道：“本文的唯一目的，是對(duì)一個(gè)此前相對(duì)缺乏深入探討的情景進(jìn)行建模。希望讀完之后，你能為AI讓經(jīng)濟(jì)變得越來(lái)越‘奇怪’所帶來(lái)的潛在尾部風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備。”不過(guò)，報(bào)告也強(qiáng)調(diào)：“以下內(nèi)容只是一種情景設(shè)想，而非預(yù)測(cè)?！?/p>

在報(bào)告中，Citrini特別點(diǎn)名食品配送服務(wù)和信用卡公司將面臨困境。23日當(dāng)天，被Citrini提到的DoorDash、美國(guó)運(yùn)通、KKR和黑石集團(tuán)股價(jià)均下跌至少6%，優(yōu)步、萬(wàn)事達(dá)、Visa、第一資本信貸以及阿波羅全球管理的股價(jià)也均跌超4%。

在這樣的不安情緒中，一些分析師開(kāi)始呼吁投資者保持冷靜。LPL Financial的分析師Adam Turnquist寫(xiě)道，當(dāng)前的波動(dòng)更多反映的是“市場(chǎng)敘事的轉(zhuǎn)變”，而非企業(yè)收入或利潤(rùn)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下滑。JPMorgan Chase & Co.的分析師團(tuán)隊(duì)則直言，認(rèn)為AI公司將徹底顛覆軟件行業(yè)的說(shuō)法“在邏輯上站不住腳”。

同時(shí)，Wedbush Securities的分析師Dan Ives表示，當(dāng)下這一輪拋售潮是他“在華爾街職業(yè)生涯中見(jiàn)過(guò)最脫離基本面的交易”。Ives認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，AI的進(jìn)步反而會(huì)提升IBM等傳統(tǒng)軟件公司的價(jià)值，他們能夠通過(guò)提高服務(wù)效率，使其產(chǎn)品和服務(wù)變得更具吸引力。