市值超過3200億港元的“全球大模型第一股”智譜公開致歉。

2月21日，智譜（02513.HK）發(fā)布GLM Coding Plan致歉信，并公布處理和補(bǔ)償方案。智譜表示，此次改版主要犯了三個(gè)錯(cuò)：規(guī)則透明度不夠、旗下最新大模型GLM-5灰度節(jié)奏太慢、老用戶升級(jí)機(jī)制設(shè)計(jì)粗糙。

公告介紹，GLM-5發(fā)布后，流量超出預(yù)期，公司擴(kuò)容節(jié)奏沒有跟上，不得已將GLM-5按照Max、Pro、Lite的順序逐步開放。目前Max用戶已經(jīng)全面開放，Pro用戶雖已開放，但高峰期可能會(huì)因集群負(fù)載較高遇到限流，Lite用戶將會(huì)在節(jié)后非高峰期逐步灰度開放。針對(duì)受到影響的Lite和Pro用戶，公司支持自主申請(qǐng)退款。

“未來涉及用戶核心權(quán)益的調(diào)整，我們一定會(huì)提前給出‘選擇項(xiàng)’，絕不讓大家被動(dòng)接受?！敝亲V表示。

此前2月12日，智譜正式上線并開源其新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5。作為“大模型第一股”，智譜迅速引爆了資本市場(chǎng)，2月12日收盤，智譜股價(jià)大漲28.68%，創(chuàng)下歷史新高，總市值達(dá)到1792億港元，市值較前一日增加400億港元。

據(jù)智譜方面表示，GLM-5全新基座從355B（激活32B）擴(kuò)展至744B（激活40B），預(yù)訓(xùn)練數(shù)據(jù)從23T提升至28.5T，更大規(guī)模的預(yù)訓(xùn)練算力顯著提升了模型的通用智能水平。

在編程能力上實(shí)現(xiàn)對(duì)齊Claude Opus 4.5，在業(yè)內(nèi)公認(rèn)的主流基準(zhǔn)測(cè)試中取得開源模型SOTA。在SWE-bench-Verified和Terminal Bench 2.0中分別獲得77.8和56.2的開源模型最高分?jǐn)?shù)，性能超過Gemini 3 Pro。

智譜方面向澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，今年大模型將?huì)從“會(huì)寫”走到“會(huì)做事”，尤其是端到端完成大型任務(wù)。GLM-5相當(dāng)于“系統(tǒng)架構(gòu)師”，將為AI行業(yè)的發(fā)展提供更大的想象空間。

從股價(jià)來看，截至20日收盤，智譜股價(jià)暴漲超42%，收盤價(jià)為725港元，市值突破3200億港元，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，智譜在5日內(nèi)漲幅已經(jīng)高達(dá)128%。

作為新興AI獨(dú)角獸，截至發(fā)稿，智譜市值已經(jīng)超過了老牌互聯(lián)網(wǎng)巨頭快手（2894億港元）逼近京東（3309億港元），而其距離港交所上市僅有一個(gè)月左右的時(shí)間。

另一家AI獨(dú)角獸MiniMax也表現(xiàn)不俗，截至20日收盤漲超14%，報(bào)970港元，市值也突破3000億港元。自上市以來，MiniMax已經(jīng)累計(jì)上漲超480%。

從上市時(shí)間來看：智譜于2026年1月8日上市，發(fā)行價(jià)116.20港元/股；MiniMax在1月9日上市，發(fā)行價(jià)165港元/股，據(jù)此估算，兩家AI公司可謂是在資本市場(chǎng)“殺瘋了”：智譜的累計(jì)漲幅已超520%，而MiniMax的累計(jì)漲幅超過480%。

除了兩家上市的業(yè)內(nèi)龍頭，不少AI公司都是資本市場(chǎng)競(jìng)相追逐的標(biāo)的。1月20日，澎湃新聞?dòng)浾吡私獾?，大模型企業(yè)月之暗面（Kimi）正在進(jìn)行一輪全新融資，當(dāng)時(shí)這一輪融資投前估值接近48億美元，而在2025年12月底，月之暗面剛宣布完成5億美元C輪融資，投后估值43億美元。

值得注意的是，2月17日，在完成上一輪5億美元融資僅一個(gè)多月后，Kimi被曝即將完成新一輪超7億美元的融資并再次超募，由阿里、騰訊、五源、九安等老股東聯(lián)合領(lǐng)投。

幾家AI大廠也分別交出春節(jié)檔階段性互動(dòng)成績(jī)單，戰(zhàn)果可圈可點(diǎn)：2月18日，據(jù)騰訊披露，騰訊元寶分10億現(xiàn)金紅包活動(dòng)告一段落，目前元寶日活躍用戶（DAU）超5000萬(wàn)，月活躍用戶（MAU）已達(dá)1.14億。

據(jù)活動(dòng)報(bào)告顯示，元寶春節(jié)主會(huì)場(chǎng)累計(jì)抽獎(jiǎng)次數(shù)超36億次，用戶通過“創(chuàng)作”欄完成AI任務(wù)超10億次，此外元寶還披露了新計(jì)劃：正月初五用戶在元寶派內(nèi)聊天，元寶會(huì)隨機(jī)掉落紅包。

2月16日，字節(jié)跳動(dòng)旗下AI助手豆包與央視總臺(tái)春晚聯(lián)動(dòng)，豆包方面披露，除夕當(dāng)天豆包AI互動(dòng)總數(shù)達(dá)19億。春節(jié)場(chǎng)景下的AI圖片生成、拜年祝福等玩法吸引用戶參與。數(shù)據(jù)顯示，“豆包過年”活動(dòng)在除夕幫助用戶生成超過5000萬(wàn)張新春主題頭像、生成超過1億條新春祝福。

2月17日，阿里千問App披露數(shù)據(jù)：春節(jié)活動(dòng)期間有超過1.3億人在千問點(diǎn)奶茶、囤年貨、買電影票、買門票、訂機(jī)票酒店。2月14日第二波請(qǐng)客活動(dòng)開啟后，在千問上用AI買電影票的訂單環(huán)比增長(zhǎng)372倍，其中來自三四線城市的訂單增長(zhǎng)達(dá)782倍，《驚蟄無(wú)聲》成為首選。