周一A股高開高走，滬指重返4100點，站上10日均線。

截至收盤，上證綜指漲1.41%，報4123.09點；科創(chuàng)50指數(shù)漲2.51%，深證成指漲2.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.98%。

距離春節(jié)假期還剩4個交易日，A股市場節(jié)前能否維持強勢走勢？澎湃新聞記者盤后采訪了十家公募基金，大部分公募指出，周一科技板塊上漲的原因主要是內外共振，一方面上周五美股科技板塊大漲帶動市場情緒，另一方面盤中高層考察科技創(chuàng)新工作進一步催化市場情緒。

多家公募認為，短期風險沖擊釋放已較為充分，當前基本面空窗、政策預期向好、流動性充裕等跨年行情的底層邏輯仍在，市場有望迎來新一輪做多窗口。

諾安基金：A股投資者信心持續(xù)恢復和回暖還在持續(xù)

周一行情驅動因素主要有兩方面：一是高層在北京考察科技創(chuàng)新工作。此消息提振投資者對科技板塊的熱情，周一文化傳媒、通信設備、互聯(lián)網服務、小金屬光學光電子、半導體、軟件開發(fā)等多個科技行業(yè)漲幅居前。二是海外市場流動性顯著修復。

近期海外市場風險偏好和流動性出現(xiàn)了明顯異動。拋開短期市場波動的表現(xiàn)，我們看到的底層趨勢有兩個：一是歐美脫虛向實的緊迫感不斷加強，關鍵礦產和產業(yè)鏈安全提上議事日程，新提名美聯(lián)儲主席的政策主張亦反映了防資金空轉和降實體融資利率的迫切需求；二是AI帶來的破壞式創(chuàng)新在打破傳統(tǒng)壟斷和高回報領域的高墻，近期軟件板塊首當其沖受到影響，行業(yè)的焦慮感明顯上升。

反觀中國的資本市場，過去幾年已經先行完成了“脫虛向實”的定價，正處于對“提質增效”的驗證和定價過程中，無需焦慮短期市場波動。

當前行情階段而言，A股投資者信心持續(xù)恢復和回暖還在持續(xù)，市場整體也依然處于人心思漲的環(huán)境之中。在此背景下，或可依舊關注“資源+傳統(tǒng)制造”、非銀、消費鏈和地產鏈。對于消費鏈，或可關注免稅、航空、酒店、景區(qū)、現(xiàn)制茶飲等；對于地產鏈，或可關注優(yōu)質地產開發(fā)商、建材等。

鵬揚基金：看好“消費+科技+周期”的三維配置策略

A股市場周一在內外多重利好共振下迎來上漲。外圍市場方面，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)突破50000點大關，英偉達等科技股大漲，全球風險偏好顯著提振；國內方面，國家領導人考察科技創(chuàng)新工作，催化AI應用等科技板塊活躍；國務院常務會議研究促進有效投資，工信部推進“國家算力互聯(lián)互通節(jié)點建設”等，為戰(zhàn)略性新興產業(yè)注入強心劑；此外，央行連續(xù)增持黃金儲備，也有助于穩(wěn)定市場預期。

展望后市，我們看好“消費+科技+周期”的三維配置策略。中期主線看好消費板塊，依托春節(jié)旺季及“樂購新春”等政策紅利，出行、食品飲料等細分領域有望引領“春季躁動”。

匯添富基金：情緒沖擊最大的階段正在過去

近期全球風險資產調整主要源于情緒層面，而非基本面與政策實質變化，國內支撐跨年行情的核心邏輯“基本面改善、政策開門紅與流動性寬松”依然牢固。

前期調整已釋放一定風險，情緒沖擊最大的階段正在過去，全球風險資產已逐步企穩(wěn)，A股與港股情緒指標也顯示市場已進入具備性價比的區(qū)間。

展望后市，隨著中美宏觀數(shù)據(jù)披露、產業(yè)催化密集落地，疊加春節(jié)后風險偏好回升、增量資金入場的日歷效應，市場環(huán)境有望轉向積極。

配置上可逐步轉向布局春節(jié)行情，重點關注三條線索：一是TMT中受海外映射帶動的AI硬件（北美算力鏈、半導體產業(yè)鏈）；二是高端制造中的新能源（電池儲能、電網、光伏）與創(chuàng)新藥；三是國內邏輯主導的漲價鏈（化工、建材、鋼鐵）。產業(yè)主題方面，AI應用（計算機、傳媒、人形機器人）在2月催化密集、擁擠度合理的背景下，值得提升關注度。

招商基金：市場有望迎來新一輪做多窗口

展望后市，短期風險沖擊釋放已較為充分，當前基本面空窗、政策預期向好、流動性充裕等跨年行情的底層邏輯仍在，市場有望迎來新一輪做多窗口，重點關注具備產業(yè)催化的主題成長方向。

展望未來，現(xiàn)階段年初以來漲幅較大的部分資產或容易出現(xiàn)回調。配置方向上，重點關注以下方向：1、半導體與先進制造。2、新能源。3、互聯(lián)網平臺與成長股對風險偏好變化更敏感，若海外利率預期緩和，彈性相對更大。4、高股息、央國企等紅利資產在波動期仍具防御屬性，成為資金“壓艙石”。

博時基金：節(jié)前市場結構性方向轉變

國內權益市場方面，市場結構性分化明顯，節(jié)前投資者在宏觀經濟數(shù)據(jù)空窗期或外部不確定性增加的情況下，傾向于選擇業(yè)績相對穩(wěn)定、受經濟周期影響較小的行業(yè)。節(jié)前市場驅動邏輯或從全局流動性寬松預期，向尋找具備業(yè)績確定性和政策支持的結構性方向轉變。

財通基金：依然高度看好AI產業(yè)的長期趨勢

行業(yè)方面，我們依然高度看好AI產業(yè)的長期趨勢。當前AI板塊估值仍處合理區(qū)間，其供應鏈呈現(xiàn)“縮圈”特征，海外客戶對品質與穩(wěn)定性的要求高、技術迭代快，構建了堅實的行業(yè)壁壘。隨著AI應用在海外持續(xù)落地，算力需求呈現(xiàn)指數(shù)級增長，從訓練到推理、從文本到視頻，算力基礎設施的長期空間依然廣闊。

此外，企業(yè)出海能力的強弱日益影響其業(yè)績彈性，那些能夠融入全球產業(yè)鏈、尤其是海外算力鏈的公司，有望持續(xù)獲得成長動能。

摩根士丹利基金：短期看科技預計是較優(yōu)策略

過去市場的演繹節(jié)奏為金融為代表的權重股受到持續(xù)壓力、資源品遭遇波動率大幅上升、科技股受到海外連續(xù)下跌的影響，內需板塊成為避風港并在過去兩周持續(xù)獲得超額收益。

未來預計繼續(xù)呈現(xiàn)輪動格局（主要是預期推動的行情），多數(shù)板塊尚難以獲得足夠的業(yè)績驗證，短期看科技預計是較優(yōu)策略，尤其是以海外算力為主，并大概率推動AI+活躍。同時，目前寬基指數(shù)ETF凈賣出基本結束，也可關注此前超跌的部分權重板塊。

光大保德信基金：市場有望在震蕩中重新積蓄力量

開年以來市場快速拉升后寬基ETF出現(xiàn)大額贖回，加上近期貴金屬大幅波動對情緒和流動性造成沖擊，一定程度上影響了指數(shù)的表現(xiàn)，結構上則出現(xiàn)了科技成長向內需消費的輪動，而隨著指數(shù)漲幅放緩甚至出現(xiàn)高位下跌，近期寬基ETF拋售力量明顯減弱，在風險偏好企穩(wěn)后仍有望成為增量資金支撐，市場也有望在震蕩中重新積蓄力量。

風格行業(yè)層面，從中期季度視角來看，基于國內流動性寬松和季節(jié)性效應以及春節(jié)前后AI應用、商業(yè)航天仍有望獲得新催化的情況下，繼續(xù)看好科技成長引領市場季節(jié)性行情，一是AI應用、商業(yè)航天等在有望取得新突破，二是有色金屬行情歇息后，關注存儲、新能源、化工等方向的投資價值。

海富通基金：當前春季躁動搶跑，可考慮逢低布局

年底資金搶跑春季躁動，市場底部逐步抬高，1月初上證指數(shù)突破2024年9月24日以來牛市的高點，市場情緒也隨之改善。

配置思路：第一是科技主線，包括半導體、算力、游戲、機器人等，我國堅持高質量發(fā)展，新質生產力依然是政策重點傾斜的方向，關注國內科技取得突破領域的方向。

第二是外需相關行業(yè)，比如化工、有色、機械等。雖然中美貿易博弈仍存，但是最艱難時刻可能已經過去，中國企業(yè)出海依然是未來的中期敘事。

鑫元基金：目前進入去杠桿高波的下半場

現(xiàn)階段處于貴金屬高波動帶動的全球風險risk-off（避險）階段。由于貴金屬突發(fā)的高波動鎖死或者說消滅了部分流動性。

短期上，全球大類資產配置的交易員，需要在包括美股、商品等風險資產做一個風險偏好再平衡，降低風偏和倉位暴露是必要的選擇。

目前進入去杠桿高波的下半場，從A股的實際走勢來看，周初大概率會完成第一段的反彈（對應貴金屬反彈），下半場還有二次探底的需求。

目前白銀在64元/盎司附近探明了第一個底部，有利于貴金屬的降波；A股在2月4日見高點之后，也開始進入降波過程，本周初有望完成降波，進入春節(jié)紅包時間。

行業(yè)選擇方面，建議關注AI應用+半導體+商業(yè)航天等彈性交易方向，行業(yè)配置方面，建議關注：建材、石油石化、通信、國防軍工、計算機；建議謹慎：綜合、汽車、醫(yī)藥、電力設備及新能源、消費者服務。