合理的物價(jià)回升有助于破解“增產(chǎn)不增收”的困境，改善企業(yè)盈利狀況及市場(chǎng)預(yù)期，帶來投資信心的增強(qiáng)，對(duì)就業(yè)和居民收入增長(zhǎng)形成正向效應(yīng)。事實(shí)上，這種良性循環(huán)正是經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

2025年四季度以來，我國(guó)物價(jià)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，CPI連續(xù)4個(gè)月回升，12月同比上漲0.8%，為近34個(gè)月以來高點(diǎn)。其中，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1.2%，為近50個(gè)月以來的高位。

對(duì)于CPI的上述表現(xiàn)，有市場(chǎng)人士表示擔(dān)憂，認(rèn)為CPI快速回升會(huì)帶來物價(jià)上漲，推高居民生活成本。也有分析認(rèn)為，當(dāng)前CPI上漲仍過于緩慢，影響了經(jīng)營(yíng)主體的盈利水平，不利于整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

確實(shí)，物價(jià)既關(guān)系經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，也和人民群眾的生活息息相關(guān)。但物價(jià)并非越低越好，盡管短期看低物價(jià)有利于節(jié)約老百姓開支，但長(zhǎng)期看不利于企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而會(huì)影響居民就業(yè)和收入增長(zhǎng)。正因?yàn)榇耍?025年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，“把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量”。

把“物價(jià)合理回升”與“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)”并列作為貨幣政策的重要考量，這一新提法引發(fā)了廣泛關(guān)注。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，合理的物價(jià)回升有助于破解“增產(chǎn)不增收”的困境，改善企業(yè)盈利狀況及市場(chǎng)預(yù)期，帶來投資信心增強(qiáng)，對(duì)就業(yè)和居民收入增長(zhǎng)形成正向效應(yīng)。事實(shí)上，這種良性循環(huán)正是經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一個(gè)突出問題就是供強(qiáng)需弱，促進(jìn)物價(jià)合理回升，可有效應(yīng)對(duì)需求疲弱和供給過剩的結(jié)構(gòu)性矛盾。與此同時(shí)，物價(jià)合理回升也是應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的必然選擇。目前，全球通脹壓力依然存在，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整可能引發(fā)資本流動(dòng)和匯率波動(dòng)。保持物價(jià)合理回升，可以增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為應(yīng)對(duì)外部沖擊提供緩沖空間。

促進(jìn)物價(jià)合理回升是當(dāng)前宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)之一，但實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)并不容易。得益于黨中央、國(guó)務(wù)院的科學(xué)研判，相關(guān)部門精準(zhǔn)實(shí)施一系列調(diào)控、改革、監(jiān)管舉措，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格在總體回升的同時(shí)，重要民生商品價(jià)格仍保持平穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行溫和修復(fù)，呈現(xiàn)出明顯回暖態(tài)勢(shì)。

今年是“十五五”開局之年，繼續(xù)采取有效措施，促進(jìn)價(jià)格合理回升，對(duì)于全年乃至未來5年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展都至關(guān)重要。在這個(gè)過程中，要堅(jiān)持供需雙方發(fā)力、調(diào)控改革協(xié)同，既要通過貨幣政策和財(cái)政政策提振需求，又要通過結(jié)構(gòu)性改革優(yōu)化供給，還要牢牢守住民生商品保供穩(wěn)價(jià)的底線，統(tǒng)籌處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與惠民生、短期調(diào)控與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)與物價(jià)平穩(wěn)回升的良性互動(dòng)。

比如，在總量政策方面，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，推動(dòng)形成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)回升的良性互動(dòng)。在結(jié)構(gòu)政策方面，一方面要著力擴(kuò)大需求；另一方面要深入整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)供需更加平衡匹配。此外，在改革政策方面，要進(jìn)一步理順價(jià)格關(guān)系，促進(jìn)資源高效配置，確保安全穩(wěn)定供應(yīng)。

需要指出的是，無論哪種政策組合，都要持續(xù)做好重要民生商品保供穩(wěn)價(jià)，消除企業(yè)投資和居民消費(fèi)面臨的結(jié)構(gòu)性障礙，毫不松懈地抓好重要民生商品產(chǎn)供儲(chǔ)銷全鏈條調(diào)控，確保夯實(shí)民生基本盤。同時(shí)，要準(zhǔn)確理解“合理”二字的深刻意蘊(yùn)，科學(xué)把握好政策的力度和節(jié)奏，從而更好地實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升”的目標(biāo)。