存儲(chǔ)漲價(jià)，戴爾、惠普等PC OEM廠商怎么辦？

Omdia最新研究顯示，2025年第四季度臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦和工作站的總出貨量增長(zhǎng)10.1%，達(dá)到7500萬臺(tái)。這使得2025年全年P(guān)C出貨量達(dá)到2.795億臺(tái)，比2024年增長(zhǎng)9.2%。

筆記本電腦（包括移動(dòng)工作站）第四季度出貨量達(dá)到5860萬臺(tái)，全年出貨量達(dá)到2.204億臺(tái)，2025年同比增長(zhǎng)8%。

臺(tái)式機(jī)（包括臺(tái)式工作站）第四季度出貨量為1620萬臺(tái)，使得2025年全年出貨量達(dá)到5900萬臺(tái)，比上年增長(zhǎng)14.4%。

盡管2025年P(guān)C市場(chǎng)整體表現(xiàn)良好，但內(nèi)存和存儲(chǔ)設(shè)備的供應(yīng)趨緊，由此帶來的價(jià)格上漲壓力從年中開始顯現(xiàn)。2025年12月，PC廠商開始發(fā)出價(jià)格上漲的信號(hào)。加之無法確保充足的供應(yīng)，這已經(jīng)抑制了2026年的出貨量預(yù)期。

“2025年第一季度至第四季度，主流PC內(nèi)存和存儲(chǔ)設(shè)備的成本上漲了40%至70%，最終導(dǎo)致成本增加轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，” Omdia首席分析師Ben Yeh表示?！拌b于2026年供應(yīng)緊張，業(yè)界正著重發(fā)展高端產(chǎn)品，并減少中低端配置，以保障利潤(rùn)?！?/p>

Yeh補(bǔ)充道：“2026年，由于設(shè)備更換需求尚未完全緩解，供應(yīng)側(cè)壓力將更加顯著，供應(yīng)將無法完全滿足需求。實(shí)際出貨量將取決于供應(yīng)商的內(nèi)存和存儲(chǔ)采購能力以及談判籌碼；除了規(guī)模之外，他們的過往業(yè)績(jī)和與供應(yīng)商的信譽(yù)將是決定其能否成功應(yīng)對(duì)這一復(fù)雜時(shí)期的關(guān)鍵因素?！?/p>

Omdia于2025年11月對(duì)B2B渠道合作伙伴進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，當(dāng)被問及“您預(yù)計(jì)您的PC業(yè)務(wù)在2026年的表現(xiàn)與2025年相比如何”時(shí)，57%的受訪者預(yù)測(cè)2026年將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，這表明，健康的需求環(huán)境將為那些能夠最好地管理供應(yīng)的供應(yīng)商帶來強(qiáng)勁的機(jī)遇。

聯(lián)想在2025年第四季度和全年P(guān)C市場(chǎng)均保持領(lǐng)先地位，環(huán)比增長(zhǎng)14.4%，全年出貨量達(dá)7100萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.6%。

惠普位居第二，2025年第四季度PC出貨量為1540萬臺(tái)，環(huán)比和同比增長(zhǎng)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

戴爾在2025年第四季度表現(xiàn)最為強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)26%。全年出貨量達(dá)到4200萬臺(tái)，較2024年增長(zhǎng)7%，同時(shí)市場(chǎng)份額也同比增長(zhǎng)兩個(gè)百分點(diǎn)。

蘋果保持第四位，并成為全年增長(zhǎng)最快的廠商。該公司全年出貨量達(dá)2800萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.4%。

華碩在季度和全年排名中均位列前五，第四季度出貨量為 530 萬臺(tái)，全年出貨量為 2000 萬臺(tái)，這得益于假日季 7% 的增長(zhǎng)。

大摩調(diào)研：內(nèi)存價(jià)格飆升，安卓和PC都遇沖擊，但蘋果今年不漲價(jià)

最近，摩根士丹利Erik W Woodring研究團(tuán)隊(duì)在結(jié)束中國(guó)臺(tái)灣之行后發(fā)表研報(bào)，指出2026年內(nèi)存價(jià)格正以超預(yù)期的速度飆升，預(yù)計(jì)第一季度DRAM合約價(jià)格將環(huán)比上漲40-70%，NAND價(jià)格將上漲30-35%，遠(yuǎn)超此前預(yù)期。

這一成本壓力將給整個(gè)硬件行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響。大多數(shù)OEM廠商將在2026年上半年大幅提價(jià)以應(yīng)對(duì)成本壓力，可能導(dǎo)致安卓手機(jī)和Windows PC全年出貨量下滑。

然而蘋果因提前鎖定較優(yōu)惠的內(nèi)存價(jià)格，決定維持產(chǎn)品定價(jià)不變，有望在2026年實(shí)現(xiàn)iPhone和Mac市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。

硬盤供應(yīng)短缺加劇，未來12個(gè)月供需缺口擴(kuò)大至200EB。服務(wù)器廠商如戴爾和惠普可能即將啟動(dòng)大規(guī)模裁員以保護(hù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率。

根據(jù)TrendForce最新預(yù)測(cè)，DRAM合約價(jià)格在2026年第一季度預(yù)計(jì)將環(huán)比上漲40-70%，而此前預(yù)期僅為15-23%的漲幅。NAND方面，合約價(jià)格預(yù)計(jì)上漲30-35%，同樣遠(yuǎn)超此前預(yù)期的15-25%。這一成本壓力正在迫使除蘋果外的幾乎所有硬件OEM廠商在2026年上半年大幅提價(jià)。

研報(bào)指出，價(jià)格上漲預(yù)期引發(fā)了客戶提前下單，預(yù)計(jì)將帶來較強(qiáng)的2025年四季度和2026年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但隨后將導(dǎo)致2026年下半年需求疲軟。

一家服務(wù)器OEM廠商預(yù)計(jì)，2026年一季度通用服務(wù)器出貨量將環(huán)比增長(zhǎng)5%，遠(yuǎn)好于通常10-15%的環(huán)比下降季節(jié)性規(guī)律。

PC市場(chǎng)也將出現(xiàn)類似的上半年強(qiáng)、下半年弱的季節(jié)性特征。

摩根士丹利認(rèn)為全年來看，安卓智能手機(jī)和Windows PC在2026年的出貨量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下滑。企業(yè)客戶的通用服務(wù)器需求預(yù)計(jì)將同比持平或下降。

摩根士丹利認(rèn)為不斷上升的成本壓力將迫使戴爾、惠普和HPE等OEM廠商大幅裁員以保護(hù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

在產(chǎn)品策略上，PC OEM廠商正在降低物料清單成本。許多512GB存儲(chǔ)配置正被256GB選項(xiàng)取代。廠商對(duì)入門級(jí)機(jī)型保持價(jià)格不變，通過與組件供應(yīng)商分?jǐn)偝杀净虿捎酶阋说慕M件來維持盈利能力。

在內(nèi)存采購方面，戴爾憑借AI和通用服務(wù)器的內(nèi)存需求，議價(jià)地位好于惠普。戴爾和聯(lián)想愿意與內(nèi)存制造商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，而惠普仍猶豫不決，這使其在獲取內(nèi)存供應(yīng)方面處于不利地位。

內(nèi)存制造商優(yōu)先保障大型PC OEM(戴爾、惠普、聯(lián)想、華碩)的供應(yīng)，小型廠商更難獲得供應(yīng)，面臨現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

*聲明：本文系原作者創(chuàng)作。文章內(nèi)容系其個(gè)人觀點(diǎn)，我方轉(zhuǎn)載僅為分享與討論，不代表我方贊成或認(rèn)同，如有異議，請(qǐng)聯(lián)系后臺(tái)。