2026年A股迎“開門紅”。1月5日，上證指數(shù)上漲1.38%，重返4000點。

自2025年12月17日至今，上證指數(shù)實現(xiàn)日線12連陽，創(chuàng)1992年3月以來最長連陽紀錄。Wind數(shù)據(jù)顯示，1992年3月以來，上證指數(shù)出現(xiàn)過三次11連陽，分別為：1992年5月5日至1992年5月19日，2006年6月15日至2006年6月29日，2017年12月28日至2018年1月12日。

就在同一日，高盛發(fā)布最新研報，預(yù)測2026年中國實際GDP增速高于市場共識預(yù)測，并建議高配中國股票。

1月5日，高盛發(fā)布題為《中國2026年展望：探索新動能》的宏觀報告。報告指出，近年來，中國經(jīng)濟發(fā)生了重大變化，其面臨的主要挑戰(zhàn)仍是尋找新的經(jīng)濟增長動能。

高盛預(yù)計，2026年，中國出口存在結(jié)構(gòu)性上行空間，房地產(chǎn)市場對經(jīng)濟增長的拖累可能會減弱，勞動力市場中結(jié)構(gòu)性與周期性挑戰(zhàn)并存，服務(wù)消費增速仍將領(lǐng)先于商品消費增速，投資有望出現(xiàn)反彈，貨幣政策采取克制而靈活的寬松方式，同時，廣義財政赤字將繼續(xù)擴張。

其中，出口方面，高盛認為，“十五五”規(guī)劃建議中，“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”和“加快高水平科技自立自強”被列為優(yōu)先事項，未來幾年中國的出口和經(jīng)常賬戶可能會保持強勁。

消費方面，高盛表示，近期政策公告顯示，消費品以舊換新“國補”計劃將在2026年延續(xù)?？紤]到政策支持方向與潛在的結(jié)構(gòu)性上行空間，高盛認為服務(wù)消費增速將超過商品消費增速。

市場方面，報告引述高盛股票策略團隊的觀點建議，在亞太范圍內(nèi)高配A股和港股，預(yù)計中國股市將延續(xù)牛市。

高盛股票策略團隊預(yù)計2026年和2027年中國股市將每年上漲15%至20%，分別由14%和12%的盈利增長以及約10%的估值向上重估所支撐。盈利增長潛在再加速的關(guān)鍵驅(qū)動因素包括人工智能應(yīng)用、“出?！壁厔莺?“反內(nèi)卷”政策。此外，中國股市當前估值相比全球同業(yè)存在顯著折價，對于國內(nèi)外投資者顯著的分散化配置價值應(yīng)會鼓勵更多資本流入市場。