本周，拓普集團(tuán)股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，最新市值約1300億元?；仡櫫陼r(shí)間里，公司股價(jià)累計(jì)上漲約15倍，今年以來(lái)漲幅也超過(guò)了50%。

公司身后是一對(duì)寧波父子——鄔建樹(shù)、鄔好年。早年從一間汽車配件廠起家，后來(lái)成長(zhǎng)為NVH行業(yè)的集成供應(yīng)商。2016年拓普集團(tuán)切入新能源汽車領(lǐng)域，最新則是抓住機(jī)器人風(fēng)口。

作為人形機(jī)器人的供應(yīng)商，拓普集團(tuán)的股價(jià)不斷攀升，帶來(lái)一場(chǎng)財(cái)富增值。根據(jù)《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》，鄔建樹(shù)以590億的身家位列第382位，首次登頂寧波本土首富。

白手起家，父子掌舵

故事要從一位寧波青年說(shuō)起。

1983年，年僅19歲的鄔建樹(shù)開(kāi)始闖江湖，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)最終在寧波創(chuàng)立第一家拓普汽車配件廠。彼時(shí)國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)處于起步階段，資金少、技術(shù)薄。鄔建樹(shù)從橡膠減震墊等基礎(chǔ)零件做起，瞄準(zhǔn)北京吉普這一款熱門車型，迅速成為其最大的供貨商，賺下第一桶金。

然而僅憑傳統(tǒng)的橡膠加工業(yè)務(wù)，難以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。1996年，鄔建樹(shù)決定進(jìn)軍汽車零部件，隨后成立“拓普減震”，并進(jìn)一步涉足汽車隔音業(yè)務(wù)，至此兩大核心板塊成型。

2000年，拓普設(shè)立第一家研發(fā)中心——NVH 研發(fā)中心。NVH（Noise、Vibration、Harshness），即噪聲、振動(dòng)與聲振粗糙度，是衡量汽車乘坐舒適性的重要指標(biāo)。這所研發(fā)中心的主要目標(biāo)，就是讓汽車更減震、更安靜。

此后，鄔建樹(shù)拿下了廣州標(biāo)致、一汽大眾、上海通用等合資車企的訂單；克萊斯勒、奧迪、寶馬、保時(shí)捷、沃爾沃等海外品牌也相繼成為公司客戶——可以說(shuō)，常見(jiàn)的私家車多半都有拓普的印記。

2014年，鄔建樹(shù)將五大板塊整合為拓普集團(tuán)，構(gòu)建了完整的NVH系統(tǒng)，成為國(guó)內(nèi)少有的具備整車同步研發(fā)能力的NVH集成供應(yīng)商之一。2015年，拓普集團(tuán)在上交所上市。

之后的接班人是一位年輕面孔。

資料顯示，2000年出生，鄔好年為鄔建樹(shù)之子，畢業(yè)于加拿大多倫多大學(xué)，獲得學(xué)士學(xué)位。根據(jù)披露，父子二人及其一致行動(dòng)人（寧波筑悅、派舍置業(yè)）合計(jì)持有公司58.48%的股權(quán)。

2023年10月，鄔好年當(dāng)選拓普集團(tuán)副董事長(zhǎng)，主導(dǎo)機(jī)器人業(yè)務(wù)，后又擔(dān)任新成立的寧波拓普驅(qū)動(dòng)有限公司法定代表人。這也是另一段故事的開(kāi)始。

 登頂寧波首富

六年時(shí)間，公司股價(jià)從4.6元的低點(diǎn)一路漲到74.71元，累計(jì)漲幅超過(guò)15倍，今年以來(lái)更是錄得超50%的漲幅，最新市值約1300億元。

如果說(shuō)最近A股爆紅的“易中天”漲幅受益于AI浪潮，那么拓普集團(tuán)則與人形機(jī)器人緊密關(guān)聯(lián)——由此，也被股民稱為“機(jī)器人的易中天”。

這背后的公司業(yè)務(wù)拓展故事，極具參考價(jià)值。

早在2016年，鄔建樹(shù)看中新能源汽車的前景，與特斯拉展開(kāi)合作。彼時(shí)特斯拉還處于爭(zhēng)議之中，但鄔建樹(shù)十分看好其輕量化車身一體鑄造技術(shù)，開(kāi)始為其提供鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件，成為核心零部件供應(yīng)商之一。

等到2020年特斯拉的上海超級(jí)工廠建成投產(chǎn)，Model 3、Model Y等車型全球暢銷，拓普隨之大賺一筆——次年公司營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別同比大漲76.05%、61.93%。

后來(lái)，拓普很快切入賽力斯、理想、比亞迪等車企的供應(yīng)鏈，將輕量化底盤和熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入囊中。原因不言而喻：輕巧、智能是新能源汽車所需。

這些布局奠定了拓普的龍頭地位，也因此意外抓住人形機(jī)器人的紅利。

猶記得2025年春晚，宇樹(shù)機(jī)器人在臺(tái)上扭起了秧歌，一夜爆紅。大批產(chǎn)業(yè)鏈上的公司吃到了蛋糕，其中一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域就是機(jī)器人執(zhí)行器。

所謂機(jī)器人執(zhí)行器，相當(dāng)于人形機(jī)器人的“肌肉”，包含電機(jī)、減速器等核心組件，主要為關(guān)節(jié)運(yùn)動(dòng)提供動(dòng)力。其價(jià)值量占比相當(dāng)高，在整個(gè)人形機(jī)器人成本中超過(guò)50%。每臺(tái)機(jī)器人需要數(shù)十個(gè)運(yùn)動(dòng)執(zhí)行器，單機(jī)價(jià)值約數(shù)萬(wàn)元。

根據(jù)2024年報(bào)，拓普的直線執(zhí)行器、旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器、靈巧手電機(jī)已實(shí)現(xiàn)送樣，但占比還不高，去年電驅(qū)系統(tǒng)（執(zhí)行器）營(yíng)收為0.1億元，同比增長(zhǎng)624%。高達(dá)50.9%的毛利率，暗示了這塊業(yè)務(wù)“很賺錢”。

回看這波布局，早在2022年特斯拉的Optimus面世后，拓普集團(tuán)就明確表示“正積極布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)”，次年分拆出機(jī)器人事業(yè)部，開(kāi)始研發(fā)相關(guān)設(shè)備。2024年初，公司投資50億建設(shè)機(jī)器人核心部件生產(chǎn)基地，初期規(guī)劃產(chǎn)能10萬(wàn)臺(tái)。

背后邏輯不難理解：汽車底盤的機(jī)電一體化技術(shù)，與人形機(jī)器人部件高度重合，研發(fā)成果和產(chǎn)線都可以移植，國(guó)內(nèi)車企扎堆做機(jī)器人已不是秘密。

股價(jià)大漲，創(chuàng)始人的身家也水漲船高——根據(jù)《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》，鄔建樹(shù)以590億的財(cái)富位列第382位，超越合盛集團(tuán)羅立國(guó)及公牛集團(tuán)阮立平、阮學(xué)平兄弟等企業(yè)家，首次登頂寧波本土首富。

具身智能盛宴

某種程度上，拓普集團(tuán)也是具身智能造富潮的一縷縮影。

最近一段時(shí)間，“宇樹(shù)的朋友圈”漲瘋了。9月16日，首開(kāi)股份以“十天九板”的走勢(shì)漲停收盤，此后兩天延續(xù)漲勢(shì)，累計(jì)漲幅超過(guò)150%，市值達(dá)到187億元。此前公司股價(jià)長(zhǎng)期徘徊在3元以下，此番大漲，原因正是直接參股宇樹(shù)科技。

本月初，宇樹(shù)在社交媒體上發(fā)帖稱，預(yù)計(jì)將在10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)。一石驚起千層浪，迅速帶飛一批“宇樹(shù)概念股”。

曾幾何時(shí)，具身智能被質(zhì)疑為“炒作概念”，原因也很簡(jiǎn)單：技術(shù)處于早期階段，尚不足以承擔(dān)復(fù)雜任務(wù)；商業(yè)化落地仍在摸索，能夠大規(guī)模應(yīng)用的場(chǎng)景少之又少；成本偏高，性價(jià)比讓客戶望而卻步。

但如今，風(fēng)向漸漸變了——先是多家企業(yè)拿到大規(guī)模訂單，智元、優(yōu)必選、星塵智能、智平方科技等均傳出億元級(jí)項(xiàng)目，此后特斯拉、Open AI相繼宣布加碼人形機(jī)器人業(yè)務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)相關(guān)產(chǎn)品量產(chǎn)的期待。

技術(shù)層面的突破也如火如荼：9月15日，宇樹(shù)科技正式開(kāi)源UnifoLM-WMA-0世界模型-動(dòng)作（WMA）架構(gòu)，能夠提升機(jī)器人的學(xué)習(xí)能力。同時(shí)馬斯克也在近日爆料稱，Optimus V3將擁有“像人類一樣靈巧的手”，每條手臂預(yù)計(jì)搭載26個(gè)執(zhí)行器。

市場(chǎng)隨即用腳投票。截至發(fā)稿，年內(nèi)A股Wind人形機(jī)器人指數(shù)上漲了約63%，110只成分股中，只有4家較年初有所下跌。

這當(dāng)中，大部分公司是上游制造商，囊括外部結(jié)構(gòu)、驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、傳感器、控制系統(tǒng)（也即大腦）等多個(gè)環(huán)節(jié)。可以說(shuō)，一具人形機(jī)器人需要什么，立即就有對(duì)應(yīng)企業(yè)來(lái)填補(bǔ)空缺。

“人形機(jī)器人將成為未來(lái)十年科技投資的最大主題之一?！蹦Ω康だ谝环輬?bào)告中預(yù)言。而中國(guó)在該產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中占比達(dá)到63%。

然而，狂歡之余仍需警惕，一些小盤股僅僅提出一個(gè)概念，距離體現(xiàn)到主業(yè)還相距甚遠(yuǎn)，賬面上“從0到10”的增長(zhǎng)率固然好看，卻掩蓋不了公司基本面不佳的事實(shí)。

潮水退去，才知道誰(shuí)在裸泳。