近日，比亞迪公布了2025年上半年財(cái)報(bào)，在全球汽車市場普遍承壓、多家跨國巨頭業(yè)績下滑的背景下，比亞迪卻依舊逆勢交出一份營收與利潤雙創(chuàng)新高的成績單。

今年上半年，比亞迪不僅以3713億元營收和歸母155億元的凈利潤延續(xù)高增長態(tài)勢，在新能源車企中處于全球領(lǐng)先地位。更是在海外市場實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式突破，高端品牌與技術(shù)布局同步進(jìn)階，展現(xiàn)出中國汽車企業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展韌性和戰(zhàn)略定力。

業(yè)績逆勢增長的背后，海外市場已成關(guān)鍵引擎

具體數(shù)據(jù)方面，在面臨全球貿(mào)易環(huán)境波動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)壓力的基礎(chǔ)上，比亞迪仍在2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3713億元，同比增長23%；歸母凈利潤155億元，同比增長14%，多項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)創(chuàng)歷史新高。尤其引人注目的是其全球銷量的穩(wěn)健擴(kuò)張——前八個(gè)月累計(jì)銷售286萬輛，同比增長23%。

相比之下，傳統(tǒng)巨頭上半年凈利潤降幅均超過30%，公司營收亦出現(xiàn)不同程度下滑。比亞迪在全球低迷市場中跑贏一眾海外巨頭、跑出增長加速度，不僅體現(xiàn)其自身的戰(zhàn)略執(zhí)行力，也折射出中國汽車工業(yè)整體競爭力的提升。

現(xiàn)金流充沛負(fù)債率低，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康度領(lǐng)先

強(qiáng)勁的銷售與良好的盈利質(zhì)量，為比亞迪帶來了充足的現(xiàn)金流。截至2025年6月底，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備攀升至1561億元，創(chuàng)下歷史新高。更值得關(guān)注的是比亞迪的債務(wù)結(jié)構(gòu)——有息負(fù)債僅416億元，占總負(fù)債比例6.9%，處于行業(yè)最低水平區(qū)間。其現(xiàn)金儲(chǔ)備已達(dá)到有息負(fù)債的3.75倍，短期償債能力無憂。

與國際車企對比，這一優(yōu)勢則更為明顯。某些企業(yè)的有息負(fù)債規(guī)模均超萬億元，在總負(fù)債中占比超過60%，而比亞迪僅6.9%的負(fù)債率為其留下極大的財(cái)務(wù)靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)空間。

此外，比亞迪于今年3月完成435億港元的股權(quán)再融資，被譽(yù)為十年來全球汽車行業(yè)最大規(guī)模的配售項(xiàng)目之一。多家分析機(jī)構(gòu)指出，該舉措將進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債率，為未來技術(shù)投入與全球擴(kuò)張儲(chǔ)備充足“彈藥”。

研發(fā)投入高于利潤，技術(shù)成果迎來集中爆發(fā)

比亞迪持續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長的底層邏輯，是對研發(fā)近乎偏執(zhí)的投入。

2025年上半年，比亞迪的研發(fā)支出達(dá)到309億元，同比大幅增長53%，甚至高出同期凈利潤一倍?？v觀2011至2024年，比亞迪有十三年的研發(fā)投入都超過當(dāng)年凈利潤，累計(jì)研發(fā)資金超過2100億元。這種“研發(fā)優(yōu)先于利潤”的戰(zhàn)略定力，在A股上市公司中實(shí)屬罕見。

而如今，在研發(fā)層面的巨額投入，正在快速轉(zhuǎn)化為切實(shí)的技術(shù)領(lǐng)先。上半年，比亞迪相繼推出天神之眼輔助駕駛系統(tǒng)、超級e平臺兆瓦閃充、靈鳶車載無人機(jī)系統(tǒng)等一系列顛覆性技術(shù)，進(jìn)一步鞏固了自身的技術(shù)領(lǐng)先地位。尤其值得一提的是，7月比亞迪在全球率先實(shí)現(xiàn)媲美L4級的智能泊車，并率先承諾對相關(guān)功能的使用安全進(jìn)行全面兜底，顯示出極強(qiáng)的技術(shù)自信與責(zé)任意識。

而在“全民智駕”戰(zhàn)略推動(dòng)下，天神之眼系統(tǒng)裝車量迅速攀升，搭載該系統(tǒng)的車型銷量已突破120萬輛，使比亞迪成為中國智能駕駛車型銷量最高的車企，其系統(tǒng)覆蓋率也在國內(nèi)市場中居于首位。

此外，據(jù)中汽信科最新發(fā)布的多項(xiàng)專利排名，比亞迪在新能源、混合動(dòng)力及純電三大技術(shù)領(lǐng)域的中國專利授權(quán)量均位列第一，構(gòu)建起深厚的技術(shù)壁壘。

踐行社會(huì)責(zé)任，綠色戰(zhàn)略與貢獻(xiàn)受關(guān)注

在業(yè)績與技術(shù)雙線推進(jìn)的同時(shí)，比亞迪也在積極踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。2025年上半年，比亞迪國內(nèi)納稅總額達(dá)271億元，甚至超過同期凈利潤，顯示出其對區(qū)域經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)生態(tài)的顯著貢獻(xiàn)。

在可持續(xù)發(fā)展方面，比亞迪于2024年將ESG提升至集團(tuán)戰(zhàn)略層級，明確提出2030年集團(tuán)運(yùn)營碳排放強(qiáng)度降低50%（相較2023年），并承諾2045年實(shí)現(xiàn)全價(jià)值鏈碳中和。2025年上半年，比亞迪已售車輛在行駛階段實(shí)現(xiàn)碳減排2297萬噸，相當(dāng)于植樹3.82億棵，綠色影響力從產(chǎn)品滲透至全生命周期。在社會(huì)責(zé)任與綠色戰(zhàn)略方面的種種表現(xiàn)，背后折射出的是比亞迪作為一家新能源企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

寫在最后

比亞迪2025年上半年的表現(xiàn)，不僅是一張成績單，更是中國制造業(yè)向高端化、全球化邁進(jìn)的關(guān)鍵信號。通過持續(xù)的高研發(fā)投入撬動(dòng)技術(shù)革新，借助健康財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)抵御外部風(fēng)險(xiǎn)，并以海外市場為第二增長曲線，比亞迪正逐步從“中國的比亞迪”邁向“世界的比亞迪”。在其身上，我們看到的不僅是一家企業(yè)的成長，更是一個(gè)產(chǎn)業(yè)群體的崛起路徑與未來可能性，中國汽車品牌必將乘風(fēng)破浪。