李晶昀 AI圖

科創(chuàng)芯片ETF霸屏ETF基金漲幅榜單。

周五芯片產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)井噴，科創(chuàng)50指數(shù)漲8.59%，單日漲幅創(chuàng)歷史第五好成績(jī)，漲至近三年半新高；科創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲7.86%。寒武紀(jì)（688256）、海光信息（688041）、中芯國(guó)際（688981）等超10股漲停或漲超10%。在芯片產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)下，有20只芯片半導(dǎo)體主題ETF漲超10%，43只芯片相關(guān)ETF漲超9%。

芯片股行情的強(qiáng)勢(shì)崛起也帶動(dòng)A股指數(shù)進(jìn)一步走高。截至8月22日收盤(pán)，上證指數(shù)時(shí)隔十年再次站上3800點(diǎn)。自二季度以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)反彈，自4月7日低點(diǎn)至周五盤(pán)中高點(diǎn)3825.76點(diǎn)，上證指數(shù)已大漲25.82%。

在此期間，全市場(chǎng)非貨幣ETF場(chǎng)內(nèi)流通份額和資產(chǎn)規(guī)模雙雙增長(zhǎng)，截至8月21日，非貨幣ETF資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4.71萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。

20只芯片半導(dǎo)體主題ETF漲超10%

受益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)爆發(fā)，科創(chuàng)芯片ETF領(lǐng)跑ETF全市場(chǎng)，多只相關(guān)主題ETF尾盤(pán)沖上漲停，最終，共20只芯片半導(dǎo)體主題ETF漲超10%，43只芯片相關(guān)ETF漲幅在9%以上。

其中，成分股中有3只20cm漲停的富國(guó)上證科創(chuàng)板50成份ETF，以15.94%的單日漲幅領(lǐng)漲ETF全市場(chǎng)；國(guó)聯(lián)安科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF、鵬華上證科創(chuàng)板芯片ETF緊隨其后，周五漲幅分別為15.57%、15.45%；南方上證科創(chuàng)板芯片ETF 、國(guó)泰上證科創(chuàng)板芯片ETF、博時(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、華安上證科創(chuàng)板芯片ETF的漲幅也均超12%。

景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)AI芯片正處于技術(shù)突破關(guān)鍵窗口期，UE8M0 FP8有助于國(guó)產(chǎn)芯片加速追趕，并助力形成AI生態(tài)閉環(huán)，國(guó)產(chǎn)化概念快速上漲。

廣發(fā)上證科創(chuàng)板成長(zhǎng)ETF羅國(guó)慶分析道，板塊上漲或受益于三大因素：一方面，龍頭股一季度凈利潤(rùn)同比激增42倍首次實(shí)現(xiàn)單季盈利；另一方面，海外芯片巨頭安全事件推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化加速，國(guó)內(nèi)云廠商轉(zhuǎn)向自主芯片；此外，DeepSeek-R2等國(guó)產(chǎn)大模型推高AI推理芯片需求，思元590系列實(shí)現(xiàn)批量交付。

南方基金也表示，DeepSeek在其官宣發(fā)布DeepSeek-V3.1的文章中提到，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度；另外，V3.1對(duì)分詞器及chat template進(jìn)行了較大調(diào)整，與DeepSeek-V3存在明顯差異；DeepSeek官微在置頂留言里表示，UE8M0 FP8是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)；此舉印證國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)在自主可控和國(guó)產(chǎn)化的征途上再次邁出強(qiáng)有力一步。

“此外，上周OpenAI CEO表示希望在未來(lái)投入數(shù)萬(wàn)億美元用于開(kāi)發(fā)和運(yùn)行AI服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此次OpenAI擴(kuò)容再度印證大模型商用進(jìn)程加速將直接驅(qū)動(dòng)超大規(guī)模訓(xùn)練集群建設(shè)需求，而未來(lái)國(guó)內(nèi)廠商勢(shì)必將占據(jù)一席之地。”南方基金認(rèn)為，當(dāng)前AI鏈需求端受大模型迭代與應(yīng)用驅(qū)動(dòng)，技術(shù)端芯片和服務(wù)器不斷突破技術(shù)和功耗瓶頸，產(chǎn)能端代工龍頭加速布局；產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭業(yè)績(jī)能見(jiàn)度或顯著提升，板塊演繹有望持續(xù)。

芯片行情后續(xù)走勢(shì)是否可持續(xù)？

本輪芯片股主導(dǎo)的半導(dǎo)體板塊行情，未來(lái)上行空間還有多大？

中原證券指出，英偉達(dá)主導(dǎo)全球高端AI算力芯片市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)AI算力芯片自主可控需求仍然迫切，國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)產(chǎn)芯片廠商有望加速發(fā)展，并持續(xù)提升市場(chǎng)份額，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)AI算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

國(guó)泰基金表示，半導(dǎo)體板塊的后市表現(xiàn)主要可以從流動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)分析。一般而言，在牛市上行期，基本面強(qiáng)韌的成長(zhǎng)板塊容易獲得市場(chǎng)認(rèn)可。目前AI在全球的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)也已經(jīng)形成，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)算力，還是北美算力，盡管產(chǎn)業(yè)節(jié)奏有所區(qū)別，但在需求明確的前提之下，都有望成為牛市中科技板塊的核心主線(xiàn)，只是行情演繹需要配合產(chǎn)業(yè)鏈廠商業(yè)績(jī)改善的節(jié)奏和幅度。國(guó)產(chǎn)算力為半導(dǎo)體板塊帶來(lái)新的宏大敘事和估值邏輯，同時(shí)，半導(dǎo)體板塊代表了我國(guó)工業(yè)制造的最高水平，有望成為A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估的重要賽道。

工銀瑞信基金指出，隨著國(guó)內(nèi)外不斷加大算力投資，當(dāng)前AI成為驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。半導(dǎo)體板塊在科技板塊中兼具業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性，在政策與產(chǎn)業(yè)的雙向發(fā)力下，看好半導(dǎo)體制造、設(shè)備和AI芯片，關(guān)注模擬芯片的景氣修復(fù)機(jī)會(huì)。

“我們依然看好半導(dǎo)體和國(guó)產(chǎn)算力鏈的共振，首先美國(guó)科技產(chǎn)業(yè)相較國(guó)內(nèi)更為成熟，且已經(jīng)有明確產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和資金投資路徑可以參考；此外國(guó)產(chǎn)化能力到達(dá)拐點(diǎn)，有望形成供需良性循環(huán)?！本C上所述，上銀基金認(rèn)為，科技主線(xiàn)已從海外鏈轉(zhuǎn)移到國(guó)產(chǎn)鏈，并或?qū)⒊蔀槲磥?lái)A股市場(chǎng)主線(xiàn)之一。