8月21日，越秀服務（06626.HK）披露2025年中期業(yè)績報告。

財務數據顯示，2025年上半年，越秀服務實現(xiàn)營業(yè)收入19.62億元，商業(yè)收入3.7億元，占比18.9%，非商收入15.92億元，占比81.1%，其中商業(yè)運營及管理服務收入3.12億元，基礎物業(yè)管理收入7.16億元，同比增長19.2%。

財務數據來看，越秀服務上半年的股東應占盈利、盈利凈額、毛利和毛利率均有所下降。

上半年公司股東應占盈利為2.39億元，較去年同期的2.78億元同比下降13.7%。毛利降至4.17億元，而2024年同期則為5.07億元。毛利率為21.3%，相比2024年同期的25.88%有所下降。主要是受廣州車位管理費政策性下調以及基礎物管外拓項目增加但新拓項目毛利率較低等因素影響。

公司盈利凈額約2.42億元，同比減少15.6%；凈利率為12.4%，同比減少2.3個百分點。

公司總非流動資產為26.18億元，總流動資產為43.59億元，總流動負債為31.48億元，流動資產凈值為12.11億元?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約24.43億元，受限制銀行存款約3075萬元，應收賬款由2024年同期的7.73億元上升至8.96億元。

越秀服務管理層在會上稱，公司關聯(lián)方應收賬款天數上升主要有兩方面原因。

一是母公司地產項目較多與民企合作，收款相對慢；二是屬于工程類的智能化業(yè)務量加大，按照工程完成進度收款，收款周期上相對較長。

第三方應收賬款方面，越秀服務外拓項目的賬期是60-90天，由于外拓項目增加，業(yè)務收入增加的同時也會增加第三方應收賬款的周轉天數。

越秀服務非執(zhí)行董事兼董事會主席江國雄在業(yè)績發(fā)布會上稱，物業(yè)是比較優(yōu)質的輕資產市場，會持續(xù)關注各種優(yōu)質的發(fā)展機會，也會通過核心城市的選擇，聚焦自身能力的建設，選擇有利于股東，有利于業(yè)主，且符合國家物業(yè)服務加生活服務多元化融合的發(fā)展方向。

針對當下物管行業(yè)“質價相符”的討論，執(zhí)行董事兼常務副總裁張成皓稱，越秀服務目前整體的物管費單價為2.8元每平方米，在行業(yè)內處在一個相對合理的中高水平，主要是因為大部分項目在核心城市，上半年有4個項目實現(xiàn)了成功提價，暫時未出現(xiàn)降價的項目。

截至2025年6月，越秀服務合約面積達9245萬平方米，較2024年末提升4.2%，在管面積超7231萬平方米，較2024年末提升4.3%。

越秀服務執(zhí)行董事兼行政總裁王建輝在提及收并購市場時表示，“去年我們還是審慎的原則，但今年上半年我們也在積極留意市場的并購機會，重點是關注和公司有協(xié)同效益比較高、經營質量和可持性比較好，財務規(guī)范、估值也相對合理的同業(yè)公司，以及上下游的一些機會，如智能家居、充電樁、能源管理等，希望在下半年有所斬獲?！?nbsp;