今年上半年，阿迪達(dá)斯交出一份各渠道、各市場銷售額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長的成績單。

7月30日，德國運(yùn)動品牌阿迪達(dá)斯發(fā)布2025年第二季度及上半年財(cái)報。今年第二季度，阿迪達(dá)斯品牌全球營收達(dá)59.52億歐元，同比增長2.2%，在貨幣中性下同比增長12%（剔除Yeezy因素），低于市場預(yù)期；營業(yè)利潤達(dá)5.46億歐元，同比增長58%，超出市場預(yù)期；歸母凈利潤為3.69億歐元，同比增長94.6%。

今年上半年，阿迪達(dá)斯品牌全球?qū)崿F(xiàn)營收121.05億歐元，同比增長7.3%，在貨幣中性下同比增長14%（剔除Yeezy因素）；營業(yè)利潤達(dá)11.56億歐元，同比增長69.5%；歸母凈利潤為7.98億歐元，同比增長121.4%。

阿迪達(dá)斯全球CEO古爾登在財(cái)報中指出，阿迪達(dá)斯品牌二季度和半年度的營收增速，為公司創(chuàng)造了足夠的杠桿，幾乎已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了中期息稅前利潤率達(dá)到10%的目標(biāo)。第二季度9.2%的息稅前利潤率和上半年9.6%的息稅前利潤率高于最初的指引，這得益于收入的增長、強(qiáng)勁的毛利率以及成本的降低。

上半年中國區(qū)銷售額八連漲，同比增13%

今年上半年，阿迪達(dá)斯鞋類和服裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，此外在各渠道和各個市場均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

盡管受到匯率、業(yè)務(wù)組合和關(guān)稅等不利影響，二季度阿迪達(dá)斯毛利率仍提高0.9個百分點(diǎn)至51.7%，上半年毛利率同比提升0.9個百分點(diǎn)至51.9%。財(cái)報指出，毛利率增長主要得益于折扣減少以及產(chǎn)品和運(yùn)費(fèi)成本下降，這些因素抵消了匯率和業(yè)務(wù)組合帶來的不利影響，不過關(guān)稅上調(diào)帶來的初步負(fù)面影響也對毛利率增長造成了壓力。

今年第二季度阿迪達(dá)斯品牌運(yùn)動表現(xiàn)與運(yùn)動時尚業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，剔除匯率因素分別同比增長12%和13%。分品類看，阿迪達(dá)斯品牌鞋類收入同比增長9%，其中以ADIZERO 0系列為代表的跑步業(yè)務(wù)收入同比增長超25%，服飾業(yè)務(wù)收入同比增長17%，配飾業(yè)務(wù)收入同比增長7%。

渠道角度方面，剔除匯率因素二季度批發(fā)收入同比增長14%，得益于公司全球自營門店的同比增長，自營零售收入增長了9%。由于持續(xù)關(guān)注全價產(chǎn)品，且在去年同期超過30%的增長基礎(chǔ)上，電商銷售額也同比增長了9%，該品牌DTC渠道的銷售額增長了9%。

分市場來看，上半年，剔除匯率因素歐洲市場增長11%，北美市場增長14%，拉丁美洲同比增長25%，新興市場同比增長19%，日本/韓國同比增長15%，均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。

作為阿迪達(dá)斯品牌最為重要的戰(zhàn)略市場之一，大中華區(qū)業(yè)績連續(xù)九個季度實(shí)現(xiàn)增長。財(cái)報顯示，第二季度，阿迪達(dá)斯品牌大中華區(qū)剔除匯率因素實(shí)現(xiàn)營收7.98億歐元，同比增長11%。今年上半年，阿迪達(dá)斯品牌大中華區(qū)貢獻(xiàn)營收18.27億歐元，同比增長13%。

阿迪達(dá)斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理蕭家樂表示，“大中華區(qū)業(yè)績連續(xù)九個季度實(shí)現(xiàn)‘有質(zhì)量的增長’、品牌熱度持續(xù)攀升，得益于‘在中國，為中國’本土化戰(zhàn)略，深度洞察本土需求，加碼運(yùn)動表現(xiàn)與運(yùn)動時尚雙輪驅(qū)動。未來，將會為消費(fèi)者帶來更多、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)，以及更精彩的賽事活動，讓更多人享受運(yùn)動、愛上運(yùn)動，激活體育消費(fèi)市場?！?/p>

財(cái)報顯示，今年第二季度，ADIZERO EVO SL為全球跑鞋業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了近30%的增長。跑步是阿迪達(dá)斯大中華區(qū)的一大業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。據(jù)悉，阿迪達(dá)斯跑鞋上腳率較兩年前提升明顯，僅在今年無錫馬拉松、武漢馬拉松中，破3跑者的跑鞋上腳率較2023年分別提升14.08%和26.15%。

“對我們團(tuán)隊(duì)在2025年第二季度和上半年的表現(xiàn)感到非常高興和自豪，我們一直保持著兩位數(shù)增長?！卑⒌线_(dá)斯全球CEO古爾登表示，“我們相信，成為一個擁有本土思維的全球品牌，是在全球取得成功的正確戰(zhàn)略。我們的目標(biāo)是除北美以外所有市場的領(lǐng)導(dǎo)者，當(dāng)然北美市場首先應(yīng)該實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)翻番的目標(biāo)。我們不會在所有市場都成為第一，但我們的本地領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該有這樣的雄心壯志，并確定在產(chǎn)品、營銷、組織和資源方面需要哪些要素來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。我們作為全球管理層，必須設(shè)定優(yōu)先事項(xiàng)，并相應(yīng)地將資源分配到不同的市場。”

古爾登進(jìn)一步表示，“我們的愿景是聘用、培養(yǎng)和留住最優(yōu)秀的人才來管理我們在不同市場的業(yè)務(wù)，貼近消費(fèi)者和當(dāng)?shù)匚幕?，為每個市場提供合適的產(chǎn)品和相關(guān)的營銷。目前的全球增長以及在大中華區(qū)、韓國或日本等市場的成功，證明了我們的戰(zhàn)略是有效的，我們正朝著正確的方向前進(jìn)?！?/p>

再談關(guān)稅影響：下半年美國產(chǎn)品成本將增加2億歐元

“今年開局良好，通常情況下我們對全年業(yè)績前景非常樂觀。但我們認(rèn)為，全球市場的動蕩和不確定性使得我們對此持謹(jǐn)慎態(tài)度?！惫艩柕侵赋?，尚不清楚美國最終的關(guān)稅是多少，公司已在第二季度受到數(shù)千萬歐元的影響，預(yù)計(jì)今年接下來，在美國的產(chǎn)品成本將增加2億歐元。

在電話會上，阿迪達(dá)斯高管指出，目前的進(jìn)口關(guān)稅將推高其美國商品的成本，尚未因關(guān)稅而實(shí)施任何漲價措施，但已重新分配了采購組合。一旦關(guān)稅最終確定，阿迪達(dá)斯將重新審查其定價，并決定哪些產(chǎn)品可以在美國提高價格，但其拒絕透露價格可能上漲多少，“我們將盡力保持已知型號的價格穩(wěn)定，然后對以前不存在的產(chǎn)品進(jìn)行新的定價?！?/p>

古爾登還表示，未來若因關(guān)稅導(dǎo)致美國產(chǎn)品價格上漲，不會轉(zhuǎn)嫁至其他市場。其他市場的價格不會受到影響。

“我們也不知道關(guān)稅導(dǎo)致的通貨膨脹，會對消費(fèi)者需求產(chǎn)生什么樣的間接影響。許多公司要么撤回指引，要么大幅下調(diào)預(yù)期，但阿迪達(dá)斯仍維持了最初的全年展望?！惫艩柕侵赋?，預(yù)計(jì)在貨幣中性下，2025年阿迪達(dá)斯品牌的營收將保持雙位數(shù)增長態(tài)勢，營業(yè)利潤維持在17億至18億歐元之間。同時，有競爭力的產(chǎn)品線、與零售商的深度合作關(guān)系將成為營收增長的主要驅(qū)動力，“我們目前有信心實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，但這一預(yù)期當(dāng)然可能會有所調(diào)整?！?/p>

此外，古爾登在電話會上還表示，阿迪達(dá)斯正在開更多的門店，今年上半年新開了約60至70家店，擴(kuò)店速度快于去年，同時也在繼續(xù)開設(shè)更加現(xiàn)代化的門店吸引消費(fèi)者。