美股科技“七巨頭”是美股市場的靈魂標的。過去十多年時間，美股科技“七巨頭”處于長期上漲的趨勢。在最巔峰的時候，蘋果、微軟、英偉達三家公司加起來的市值已經(jīng)超過A股市場的總市值規(guī)模。

漲了十多年的“七巨頭”，開始出現(xiàn)了滯漲的走勢。從單周走勢分析，特斯拉股價大跌13.27%、英偉達下跌7.07%、谷歌下跌5.22%。自高點調整以來，特斯拉從488美元下跌至273美元，累計跌幅達到44%。谷歌從207美元下跌至不足170美元，累計跌幅接近20%。

美股科技“七巨頭”出現(xiàn)集體下跌走勢，科技巨頭開始步入熊市還是屬于中途調整，最好的判斷方式是觀察上市公司股價是否從最高位下跌超過20%。

一般來說，當股價從最高位下跌超過20%，屬于技術性熊市。同理，當股價從最低位上漲超過20%，則屬于技術性牛市。

自高位調整以來，目前美股科技股僅有特斯拉進入技術性熊市。谷歌、亞馬遜等科技巨頭累計跌幅接近20%，但仍未達到技術性熊市的位置。

當美股科技“七巨頭”集體跌入技術性熊市，那么將預示著這一輪美股科技股牛市正式結束。截至目前，僅有一家科技巨頭跌入熊市，當前美股科技股仍未完全確認熊市行情。

美股科技“七巨頭”的大跌，最主要的原因是長期上漲積累了龐大的獲利盤，市場存在獲利盤回吐的需求。此外，上市公司盈利增速無法抵消掉股票估值壓力，從而導致上市公司面臨估值下降的風險。

美股科技“七巨頭”集體下跌，全球資金會加快流向A股嗎？

從相關數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全球資金有加快進入A股的趨勢。例如，在今年春節(jié)之后的首周交易日，A股、港股與ADR獲得海外資金的大幅流入，凈流入金額創(chuàng)出年內(nèi)新高。與此同時，多只中國股票ETF規(guī)模大增，ETF產(chǎn)品規(guī)模大幅增長也是資金看好中國資產(chǎn)的具體表現(xiàn)。

除了上述的因素外，包括高盛、德銀等知名機構紛紛看漲中國股市，并且紛紛上調中國股票的評級。

美股科技“七巨頭”集體下挫，還有一個重要原因，即DeepSeek的崛起，促使全球資金重新審視中國資產(chǎn)的投資價值。

過去，中美科技公司的實力差距比較大，美股科技巨頭掌握著核心技術，這也是全球資金對美國核心科技股給出高估值定價的重要原因。隨著DeepSeek的崛起，全球資金開始重新審視中國資產(chǎn)的投資價值，現(xiàn)在外國巨頭可以做到的，我們也可以做到，而且我們可以做得更精更細。

過去很長一段時間，中美科技股的估值差距很大。美股科技巨頭的估值水平比中國科技巨頭的估值水平高出一倍以上，甚至出現(xiàn)了一家蘋果公司市值，大于眾多中國科技公司市值的現(xiàn)象。

隨著中國企業(yè)的競爭力與科技實力的大幅提升，全球資金開始重新審視中美核心資產(chǎn)的估值差距。很顯然，美股科技巨頭的估值高于中國科技巨頭估值的一倍以上，并不合理。隨著全球資金重新流入中國市場，中美科技巨頭的估值差距將會大幅縮小。

從TikTok到DeepSeek，中國企業(yè)的投資價值被全球資金重新審視。在中美兩地市場估值差距開始逐漸縮小的背后，科技股屬于率先縮小估值差距的領域。因為，在眾多領域中，科技領域是中美市場估值差距最大的市場，一旦科技股估值開始得到修復，那么首先受益的是中國科技股。

在全球資金開始加速流入中國資產(chǎn)的同時，一批中國科技公司的估值水平開始明顯提升，中美科技巨頭的估值差距開始得到顯著縮小。隨著越來越多的資金流入中國市場，未來發(fā)生估值提升的領域不局限于科技，未來可能會發(fā)生在消費、金融、能源等領域身上。