2025年，人工智能（AI）有何發(fā)展趨勢？國產(chǎn)大模型能否再出爆款？產(chǎn)業(yè)層面又將如何演化呢？

近日，澎湃新聞推出“輕舟必過萬重山”——《首席連線》2025跨年市場展望，專訪多名首席經(jīng)濟學(xué)家、首席分析師，明星基金經(jīng)理，把脈蛇年投資新主線，挖掘市場新機會，展望市場新走向。

本期刊出的是對中信建投證券研究所所長兼國際業(yè)務(wù)部負責(zé)人，董事總經(jīng)理，TMT行業(yè)首席分析師武超則的專訪。

武超則是新財富白金分析師，2013年至2020年連續(xù)八屆新財富最佳分析師通信行業(yè)第一名，專注于人工智能、5G、云計算、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域研究。目前是中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師、投資顧問與首席經(jīng)濟學(xué)家委員會委員。

國內(nèi)大模型有望表現(xiàn)亮眼

展望2025年，武超則預(yù)計，隨著能力快速迭代，大模型的多模型、多模態(tài)、易用性將大幅提升。

武超則表示，大模型主要有四個發(fā)展階段：一是會語言，即讓大模型達到人類的語言轉(zhuǎn)換、理解、生成水平；二是會工具，如通過人工智能實現(xiàn)外賣的預(yù)訂；三是會規(guī)劃、會決策，即讓大模型擁有更強大的邏輯推理能力，實現(xiàn)規(guī)劃決策的落地；四是會預(yù)測，即讓大模型擁有情感、意識，在預(yù)測方面好于人類平均表現(xiàn)。

“目前，開源模型和閉源模型的差距正在日益縮小。閉源模型的典型代表如微軟和谷歌，開源模型的典型代表如Meta?！蔽涑瑒t指出，開源模型的收入更多來自服務(wù)、支持、定制開發(fā)、培訓(xùn)等方面，可以通過提供附加價值的服務(wù)來盈利。

“而開源模型有助于建立強大的技術(shù)與應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)，推動技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新，閉源模型則為企業(yè)提供了良好的商業(yè)保障?！蔽涑瑒t說。

武超則進一步指出，雖然海外開源模型進展不斷，但國內(nèi)開源模型同樣進展迅速，如DeepSeek同樣實現(xiàn)MOE技術(shù)的開源，基礎(chǔ)能力層面與國外開源模型不相上下。

“總的來說，目前國內(nèi)大模型表現(xiàn)亮眼。一方面，從全球大模型流量排行中可以看到，國內(nèi)大模型已經(jīng)穩(wěn)定占據(jù)了第二梯隊。另一方面，是國內(nèi)大模型推理價格大幅下降，同時調(diào)用量快速提升。”武超則說。

算力需求不斷提升

算力方面，武超則表示，“訓(xùn)練+推理”之下，即隨著大模型規(guī)模提升，模型能力持續(xù)提升，算力需求也將不斷提升。

“目前，國產(chǎn)算力發(fā)展的難點主要在兩方面，一是圖形渲染的民用部分，不僅生態(tài)要求高，且需要跟游戲廠商不斷合作，并持續(xù)優(yōu)化BUG（編注：漏洞）。二是AI計算的智算中心建設(shè)，不僅生態(tài)要求高，需要基礎(chǔ)算子及應(yīng)用程序算法的持續(xù)積累和優(yōu)化，且互聯(lián)能力要求高，并需要更先進的制程?！蔽涑瑒t指出。

武超則表示，整體來看，國產(chǎn)算力的比較特征方面，主要可關(guān)注三方面：一是出貨量，二是生態(tài)，三是產(chǎn)品力。

“首先，出貨量至關(guān)重要，一顆芯片整體投入約10億，按照訓(xùn)練芯片單價7萬、毛利率50%測算，需要出貨至少達到3萬片才能分攤研發(fā)成本?！蔽涑瑒t進一步指出，“其次，兼容英偉達的CUDA生態(tài)雖然在短期可以減輕開發(fā)和遷移難度，但長期來看，國產(chǎn)GPU如果完全依賴CUDA生態(tài)，硬件迭代將受英偉達的開發(fā)進程束縛。而對于很多互聯(lián)網(wǎng)大廠來說，自主生態(tài)的路會更長?！?/p>

武超則最后指出，產(chǎn)品力是芯片商業(yè)模式可持續(xù)成長的關(guān)鍵因素，成熟的產(chǎn)品促進量產(chǎn)規(guī)模，形成業(yè)務(wù)飛輪閉環(huán)。其中，核心是互聯(lián)網(wǎng)客戶。

此外，武超則指出，端側(cè)算力作為云端算力的重要補充，目前有云側(cè)AI呈現(xiàn)向端側(cè)AI的轉(zhuǎn)型趨勢。

“端側(cè)運行具備四大優(yōu)勢：一是通過終端獨立運行以及云側(cè)和端側(cè)協(xié)同承擔(dān)計算負載，可大大降低云端算力需求及能耗成本；二是解決‘弱網(wǎng)’‘溢云’等極端場景使用難題，保證低時延、高可靠性。”武超則稱。

武超則進一步指出，三是強隱私保護性和強定制性，可生成專有用戶畫像；四是具有自然語言語音交互的天然優(yōu)勢，可以便捷地獲取圖片、照片、視頻、位置等信息，優(yōu)化使用體驗。

國內(nèi)AI應(yīng)用爆款有望密集出現(xiàn)

具體到應(yīng)用層面，武超則表示，隨著國內(nèi)大模型能力的迭代和持續(xù)增強，預(yù)計國內(nèi)AI爆款應(yīng)用將密集出現(xiàn)

具體而言，武超則舉例稱，如廣告方面，AI不僅提高程序化廣告效果，同時降低廣告投放門檻，驅(qū)動廣告業(yè)務(wù)量價齊升；視頻方面，隨著更新頻次提高，用戶留存有望提升。

“AI視頻領(lǐng)域，有三個變化值得關(guān)注。一是動態(tài)效果提升，AI視頻功能創(chuàng)新；二是隨著API接口密集發(fā)布，看好AI視頻應(yīng)用落地。三是Meta提出視頻生成新路線，有望加速產(chǎn)業(yè)進步。”武超則指出。

AI搜索方面，武超則表示，2025年搜索引擎有望迎來新變革。一是預(yù)計傳統(tǒng)搜索引擎與AI搜索將聚焦不同的搜索場景，其中，直接簡單的搜索方面，谷歌、百度等傳統(tǒng)搜索引擎具備較強的用戶黏性，仍將維持現(xiàn)有市場份額。而復(fù)雜的搜索，如學(xué)術(shù)搜索、代碼搜尋等復(fù)雜搜索需求，有望由AI搜索完成。

“商業(yè)模式方面，AI搜索短期內(nèi)有望通過會員訂閱和廣告變現(xiàn)，隨著模型能力提升，中長期有望向AI智能助理轉(zhuǎn)變，一站式完成信息搜索和商品與服務(wù)的購買，從而打破現(xiàn)有的流量分配僵局，成為新的互聯(lián)網(wǎng)流量入口。”武超則進一步指出。

端側(cè)方面，武超則認為，AI眼鏡是最有潛力的AI終端之一。AI眼鏡佩戴方便易于推廣，且具備一定的時尚消費屬性。從全球來看，Meta、OpenAI、蘋果、字節(jié)跳動等大廠，在AI眼鏡的布局上都沒有缺席。

“此外，隨著工業(yè)與AI大模型的結(jié)合，將推動產(chǎn)業(yè)智能化升級，提高生產(chǎn)效率，降低成本，實現(xiàn)工業(yè)4.0。AI大模型通過深度學(xué)習(xí)，優(yōu)化生產(chǎn)流程，實現(xiàn)智能制造，助力工業(yè)發(fā)展。這種融合將帶來工業(yè)領(lǐng)域的革新與突破，促進經(jīng)濟的持續(xù)增長?！蔽涑瑒t說。

武超則表示，數(shù)字經(jīng)濟主要分為三個階段：PC階段，移動互聯(lián)網(wǎng)階段以及智能時代。其中，數(shù)字經(jīng)濟的核心特征是“數(shù)據(jù)”和“算法”，數(shù)字化是雙向的，未來絕大多數(shù)企業(yè)都是數(shù)字化企業(yè)，智能化是最終目標(biāo)。

“總的來說，AI不僅是加速數(shù)字化應(yīng)用落地的現(xiàn)象級工具，也是數(shù)字化時代的‘操作系統(tǒng)’和‘新引擎’?！蔽涑瑒t表示。