今年以來，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變。我國堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加大宏觀政策調(diào)控力度，國民經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，跨境資金流動趨向均衡，外匯市場呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性，市場預(yù)期和交易總體理性有序。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

10月22日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，介紹2024年前三季度外匯收支數(shù)據(jù)情況。國家外匯管理局副局長李紅燕說，我國外匯收支呈現(xiàn)五方面特點(diǎn)：一是跨境資金恢復(fù)凈流入；二是結(jié)售匯趨向基本平衡；三是近期結(jié)匯率有序回升、售匯率穩(wěn)中有降，企業(yè)結(jié)售匯意愿保持理性；四是外匯市場交易比較活躍；五是外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

“下一步，國家外匯局將深入貫徹黨的二十屆三中全會精神和9月26日中央政治局會議的部署要求，更加注重系統(tǒng)集成，更加注重突出重點(diǎn)，更加注重改革實(shí)效，堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，扎實(shí)高效做好外匯領(lǐng)域促改革和防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，進(jìn)一步加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好?！崩罴t燕表示。

外資配置人民幣資產(chǎn)意愿增強(qiáng)

近段時期，外資配置人民幣資產(chǎn)總體呈現(xiàn)良好勢頭，今年以來人民幣債券的綜合收益率保持良好，吸引了境外投資者增配人民幣債券。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，外資持有境內(nèi)人民幣債券的總量超過6400億美元，處于歷史高位。從存量結(jié)構(gòu)來看，境外央行、商業(yè)銀行等穩(wěn)健型投資者是主要持有機(jī)構(gòu)，并且投資國債、政策性金融債等中長期債券的比例較高、投資穩(wěn)定性較強(qiáng)。

此外，受境內(nèi)股市上漲帶動，9月下旬以來，外資凈購入境內(nèi)股票總體增加，外資配置人民幣資產(chǎn)的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)。目前，境外投資者投資境內(nèi)的資本市場總體處于起步階段，持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重不算高，外資在國內(nèi)股市、債市的占比在3%至4%左右。

在國家外匯管理局副局長李紅燕看來，受我國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好、對外開放政策環(huán)境良好、人民幣資產(chǎn)具有非常好的分散風(fēng)險(xiǎn)的多元配置效果

影響，提供了良好投資價值等三重有利因素的支撐，外資持有人民幣資產(chǎn)的規(guī)模和比重還有進(jìn)一步提升的空間。

“從總體看，外資配置人民幣資產(chǎn)有助于豐富境內(nèi)市場參與主體、提高市場的流動性，促進(jìn)境內(nèi)資本市場更加活躍和國際化發(fā)展。國家外匯管理局將不斷提高投資便利化，營造良好的投資環(huán)境，推進(jìn)金融高水平對外開放，積極支持境外投資者參與境內(nèi)資本市場。”李紅燕說。

外匯市場韌性強(qiáng)

今年以來，外部環(huán)境復(fù)雜多變，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期反復(fù)調(diào)整，國際金融市場延續(xù)波動走勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。我國外匯市場總體經(jīng)受住了外部環(huán)境變化的考驗(yàn)，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，近期形勢趨穩(wěn)向好。

人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定。今年以來，人民幣對美元即期匯率總體小幅貶值0.3%，部分時段出現(xiàn)一定幅度的下跌和上漲，但都符合內(nèi)外部環(huán)境變化。同時，相比其他貨幣，人民幣在全球外匯市場的表現(xiàn)較為穩(wěn)健。今年以來，美元指數(shù)上漲2.3%，歐元、日元對美元匯率分別貶值1.7%和5.9%，新興市場貨幣指數(shù)下跌6.3%。相較之下，人民幣波動既是正常的也是溫和的。

外匯市場預(yù)期和交易保持理性有序。外匯遠(yuǎn)期和期權(quán)市場的相關(guān)指標(biāo)顯示，今年以來人民幣匯率沒有出現(xiàn)非常明顯的升值或者貶值預(yù)期，市場交易總體保持理性有序。近期人民幣匯率有升有貶、彈性增強(qiáng)，企業(yè)等主體基于跨境貿(mào)易和投融資需求擇機(jī)結(jié)售匯，9月結(jié)售匯規(guī)模合計(jì)較8月增長14%。同時，近年來企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識不斷增強(qiáng)，8、9月遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約規(guī)模環(huán)比均有增長，表明企業(yè)通過匯率風(fēng)險(xiǎn)管理積極適應(yīng)市場波動。

同時，國際收支總體保持基本平衡。從經(jīng)常賬戶看，繼續(xù)呈現(xiàn)合理規(guī)模順差。今年上半年，我國經(jīng)常賬戶順差937億美元，與同期的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為1.1%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。其中，貨物貿(mào)易保持了一定規(guī)模的順差，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用；服務(wù)貿(mào)易逆差基本回歸到疫情前的水平。

初步統(tǒng)計(jì)，第三季度經(jīng)常賬戶順差仍然保持在合理水平。從資本項(xiàng)下看，近期跨境資本流動更趨均衡。外資來華投資有所增加，外資投資境內(nèi)債券延續(xù)穩(wěn)定流入態(tài)勢，前三季度累計(jì)凈增持超過800億美元；近期外資投資境內(nèi)股票情況也明顯改善，外債變動保持平穩(wěn)。我國境內(nèi)主體對外投資有序開展，直接投資、證券投資均保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。

“總的來看，我國外匯市場的成熟度和內(nèi)在韌性不斷增強(qiáng)，適應(yīng)外部環(huán)境變化的承受力也明顯增強(qiáng)，為今年以來外匯收支形勢總體穩(wěn)定提供了有力支撐?！崩罴t燕說。

中美利差收窄有何影響

今年9月，美聯(lián)儲宣布降息50個基點(diǎn)，實(shí)行兩年多的緊縮政策開始轉(zhuǎn)向，中美利差有所調(diào)整。未來，美聯(lián)儲降息節(jié)奏和路徑仍然存在不確定性，近期市場預(yù)期也緊跟美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化在不斷調(diào)整。

李紅燕認(rèn)為，從過去的情況看，美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整對全球金融市場會產(chǎn)生外溢影響。我國外匯市場運(yùn)行雖然受到了波及，但總體保持穩(wěn)定，主要得益于國內(nèi)基本面的支撐作用。

“首先，我國經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢持續(xù)鞏固，有助于夯實(shí)國內(nèi)外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)部基礎(chǔ)；其次，我國建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，有助于提升國際收支和外匯市場運(yùn)行的穩(wěn)定性；第三，我國外匯市場韌性穩(wěn)步提升，有助于適應(yīng)和緩釋外部環(huán)境變化影響?！崩罴t燕說。

從匯率變化來看，今年以來境內(nèi)人民幣對美元的即期匯率（CNY）總體小幅貶值0.3%左右，人民幣匯率在雙向波動中保持基本穩(wěn)定。即使8月、9月人民幣對美元匯率出現(xiàn)了比較明顯的回升，也是美元走弱后各種非美元貨幣的普遍反應(yīng)，并且人民幣的升幅在全球范圍內(nèi)也屬于平均水平，對于進(jìn)出口的影響較為溫和。

“未來我國經(jīng)濟(jì)保持高質(zhì)量發(fā)展、高水平開放持續(xù)推進(jìn)，市場韌性進(jìn)一步增強(qiáng)，外匯市場更有基礎(chǔ)和條件保持穩(wěn)定運(yùn)行。”李紅燕表示，外匯管理部門將持續(xù)監(jiān)測評估國際經(jīng)濟(jì)金融形勢和主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策動向，不斷地積累和總結(jié)應(yīng)對經(jīng)驗(yàn)，豐富政策工具箱，適時開展逆周期宏觀審慎調(diào)節(jié)，切實(shí)維護(hù)外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行。（記者 王彤旭）