特步集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)分部銷(xiāo)售超出預(yù)期。

8月20日，中國(guó)專(zhuān)業(yè)體育用品企業(yè)特步國(guó)際控股有限公司（特步國(guó)際，1368.HK）公布截至2024年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)。上半年集團(tuán)收入達(dá)72.03億元，增長(zhǎng)10.4%。普通股股權(quán)持有人應(yīng)占溢利達(dá)7.52億元，同比增長(zhǎng)13%。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)特步集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)，今年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。

特步過(guò)往業(yè)績(jī)，來(lái)源于wind

其他財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，毛利率增長(zhǎng)3.1個(gè)百分點(diǎn)至46%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入凈額增長(zhǎng)211.6%至8.26億元。董事會(huì)宣派中期股息每股0.156港元，股東也可收取代息股份以代替現(xiàn)金，派息比率為50%。

特步集團(tuán)有限公司是中國(guó)知名體育用品企業(yè)之一，始創(chuàng)于1987年，2001年創(chuàng)立特步品牌，2008年6月正式在港交所掛牌上市。2019年，特步海外并購(gòu)多個(gè)國(guó)際品牌，開(kāi)啟多品牌、國(guó)際化發(fā)展道路。集團(tuán)旗下?lián)碛兄髌放铺夭剑╔tep）以及索康尼（Saucony）、邁樂(lè)（Merrell）、蓋世威（K·Swiss）、帕拉丁（Palladium）等運(yùn)動(dòng)品牌。在亞太地區(qū)、北美洲以及歐洲、中東和非洲擁有超過(guò)8600家門(mén)店。

“得益于國(guó)家促進(jìn)體育發(fā)展的政策，我們對(duì)集團(tuán)的前景仍然充滿(mǎn)信心。”特步國(guó)際控股有限公司主席兼行政總裁丁水波表示，繼2024年5月宣布建議戰(zhàn)略性出售蓋世威和帕拉?。ㄒ韵潞?jiǎn)稱(chēng)“KP”）后，集團(tuán)將集中資源發(fā)展高利潤(rùn)的品牌，以增強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)并加速增長(zhǎng)。展望未來(lái)，集團(tuán)將采取穩(wěn)健的營(yíng)運(yùn)方針，以保持優(yōu)良的營(yíng)運(yùn)、穩(wěn)健的現(xiàn)金流及高水平的治理，并促進(jìn)有機(jī)增長(zhǎng)。

此前，特步于今年5月發(fā)布公告稱(chēng)，建議策略性剝離KP后，集團(tuán)調(diào)整戰(zhàn)略定位。專(zhuān)注跑步領(lǐng)域，并將集中資源發(fā)展高利潤(rùn)的品牌，特步主品牌面向大眾市場(chǎng)；索康尼服務(wù)于高端且成熟的顧客群；邁樂(lè)專(zhuān)注于越野跑和戶(hù)外活動(dòng)，品牌之間的協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

截至8月20日收盤(pán)，特步國(guó)際報(bào)5.08港元/股，漲4.53%，年初至今漲17.01%。

專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)分部超標(biāo)完成銷(xiāo)售目標(biāo)，上調(diào)分部增長(zhǎng)預(yù)期

上半年，集團(tuán)鞋履業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)提升，上半年業(yè)務(wù)占比超六成，同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)，收入同比增長(zhǎng)14.3%，毛利率提升4.4個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)品來(lái)看，大眾運(yùn)動(dòng)分部的特步主品牌上半年收入增長(zhǎng)6.6%至57.89億元，占總營(yíng)收比例超八成。財(cái)報(bào)指出，特步主品牌通過(guò)與頂尖運(yùn)動(dòng)員合作、提高社區(qū)滲透率強(qiáng)化跑步生態(tài)圈以及贊助馬拉松賽事，強(qiáng)化了品牌與其跑步專(zhuān)業(yè)性的聯(lián)系，也提升了特步大眾跑鞋的受歡迎程度。此外，特步品牌也在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品矩陣和價(jià)格帶。 

特步集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官楊鷺彬在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，面對(duì)消費(fèi)不景氣，主品牌特步的生活系列產(chǎn)品，特別是服飾產(chǎn)品會(huì)有一定的銷(xiāo)售壓力，但在跑步產(chǎn)品和兒童產(chǎn)品的增長(zhǎng)帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)還能有一定的增長(zhǎng)，但集團(tuán)暫定的目標(biāo)會(huì)比較保守，以避免產(chǎn)生過(guò)度的庫(kù)存。

上半年以索康尼和邁樂(lè)為主的專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)分部，收入同比增長(zhǎng)72.2%至5.93億元，占總營(yíng)收比例從去年的5.3%增至8.2%，凈利潤(rùn)為0.318億元，經(jīng)營(yíng)溢利同比增超兩成。

財(cái)報(bào)指出，定位高端的索康尼品牌為專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)部分帶來(lái)重要貢獻(xiàn)。為促進(jìn)業(yè)務(wù)未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)以及擴(kuò)大目標(biāo)市場(chǎng)，索康尼將于中國(guó)內(nèi)地高線(xiàn)城市開(kāi)設(shè)更多新形象店鋪。截至上半年底，索康尼在中國(guó)內(nèi)地共有128家門(mén)店，相比去年年底增加了18家門(mén)店。

“在不景氣的外部環(huán)境下，集團(tuán)各品牌依然能達(dá)到一定增長(zhǎng)，且索康尼和邁樂(lè)所屬的專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)事業(yè)部超標(biāo)完成上半年定下的銷(xiāo)售目標(biāo)，兩品牌都實(shí)現(xiàn)盈利?！睏铤槺蛟诋?dāng)天的業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上表示，索康尼從2019年以來(lái)收入每年成倍增長(zhǎng)，去年成為集團(tuán)首個(gè)盈利的新品牌。戶(hù)外品牌邁樂(lè)上半年收入增長(zhǎng)超85%。在邁樂(lè)品牌發(fā)展過(guò)程中，集團(tuán)會(huì)不斷拓寬產(chǎn)品線(xiàn)并注重線(xiàn)上渠道的銷(xiāo)售。

特步集團(tuán)總裁田忠在電話(huà)會(huì)上提及，希望索康尼品牌更加長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康地發(fā)展，而不是強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)的大幅提升。管理層還在電話(huà)會(huì)上表示，索康尼和邁樂(lè)目前均已實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)下半年還將有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。基于此，將下半年（專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)事業(yè)部）增長(zhǎng)目標(biāo)由全年三至四成的增長(zhǎng)目標(biāo)上調(diào)至全年增長(zhǎng)五成以上。

時(shí)尚運(yùn)動(dòng)品牌方面，財(cái)報(bào)指出，高通脹及經(jīng)濟(jì)不確定性導(dǎo)致需求低迷，影響KP的海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)發(fā)展繼續(xù)加速增長(zhǎng)。今年上半年，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)分部收入增長(zhǎng)9.7%至8.22億元，占集團(tuán)收入的11.4%。其中中國(guó)內(nèi)地收入快速增長(zhǎng)85.7%，占該分部收入的近四成。

整體來(lái)看，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)分部仍處于虧損狀態(tài)。今年上半年，其經(jīng)營(yíng)虧損為0.992億元，虧損率由8.9%擴(kuò)大至12.1%。財(cái)報(bào)指出，虧損增加主要由于在中國(guó)，與DTC業(yè)務(wù)模式（直接面對(duì)消費(fèi)者）相關(guān)的開(kāi)支更高，包括零售員工薪酬、租賃開(kāi)支及店面裝修成本，影響其盈利能力。另外，由于銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支較為固定的國(guó)際業(yè)務(wù)收入較低，無(wú)法覆蓋該等成本，進(jìn)一步影響分部的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

電話(huà)會(huì)上，楊鷺彬也提及，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)分部上半年海外業(yè)務(wù)銷(xiāo)售持續(xù)三位數(shù)下滑，整體增長(zhǎng)也低于年初鎖定的兩成以上的目標(biāo)，預(yù)計(jì)全年虧損維持約2億元的預(yù)測(cè)。

截至上年底，蓋世威和帕拉丁在亞太地區(qū)（包括中國(guó)內(nèi)地）分別有105和114間品牌店，財(cái)報(bào)指出，蓋世威品牌繼續(xù)擴(kuò)大版圖，于中國(guó)內(nèi)地高線(xiàn)城市持續(xù)開(kāi)店。

今年將開(kāi)大店而非多開(kāi)店，維持全年利潤(rùn)增超兩成的指引

“線(xiàn)上渠道發(fā)展的速度比線(xiàn)下零售業(yè)要迅速得多，未來(lái)我們也將持續(xù)拓展線(xiàn)上平臺(tái)，同時(shí)不斷優(yōu)化線(xiàn)下門(mén)店零售業(yè)務(wù)。”集團(tuán)總裁田忠在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)中這樣表示。

在電商渠道方面，財(cái)報(bào)指出，上半年電商渠道錄得超20%的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，占特步主品牌收入超過(guò)30%。其中，直播和社交電商平臺(tái)發(fā)展迅猛，并成為增長(zhǎng)最快的銷(xiāo)售渠道。抖音、得物以及微信視頻號(hào)的零售銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)超過(guò)80%。

零售渠道方面，截至上半年底，集團(tuán)于中國(guó)內(nèi)地及海外共有6578家主要由本集團(tuán)授權(quán)分銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)的特步成人品牌店鋪，比去年底凈增7家。特步兒童于中國(guó)內(nèi)地共有1706家主要由本集團(tuán)授權(quán)分銷(xiāo)商經(jīng)營(yíng)的店鋪，比去年底新增3家。

“特步并不會(huì)采取大規(guī)模開(kāi)店的策略，而是開(kāi)大店，會(huì)更關(guān)注店效和現(xiàn)有店鋪。”談及未來(lái)的開(kāi)店計(jì)劃，集團(tuán)高層在電話(huà)會(huì)中表示，索康尼加盟占比也會(huì)比較少，預(yù)計(jì)到今年年底店鋪數(shù)量將和現(xiàn)在基本持平，不會(huì)有大幅增加。

對(duì)于出海規(guī)劃，丁水波表示，當(dāng)前在東南亞等區(qū)域已初步開(kāi)啟系列計(jì)劃，特別是跨境電商正在做整體規(guī)劃。但至于索康尼品牌，重點(diǎn)還是先發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)，先把內(nèi)地、中國(guó)香港和中國(guó)澳門(mén)等區(qū)域做好，這些區(qū)域還有很大的發(fā)力空間，出海將在未來(lái)等待下一步安排。

“未來(lái)要把更多精力、資金、人才資源投入到以跑步為主的索康尼和特步品類(lèi)當(dāng)中，相信對(duì)整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有利的。”展望未來(lái)，集團(tuán)管理層在電話(huà)會(huì)上提及，特步主品牌將聚焦跑步，以專(zhuān)業(yè)勢(shì)能影響大眾跑者，拓寬產(chǎn)品矩陣，為大眾跑者提供高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品。索康尼將聚焦雙精英人群，保持高速增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)集團(tuán)第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。邁樂(lè)將拓寬產(chǎn)品線(xiàn)，為戶(hù)外運(yùn)動(dòng)員提供裝備，并采取需求導(dǎo)向的供應(yīng)方式，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)。

“面對(duì)目前較為疲軟的消費(fèi)環(huán)境，下半年集團(tuán)將注重費(fèi)用控制以及庫(kù)存管理，會(huì)主動(dòng)調(diào)整銷(xiāo)售目標(biāo)和節(jié)奏，使各品牌都能有一個(gè)健康的水平?！睏铤槺蛟陔娫?huà)會(huì)上表示，2024年整體銷(xiāo)售或許達(dá)不到年初所定的目標(biāo)，但應(yīng)該還能有一定的增長(zhǎng)。在下半年嚴(yán)控費(fèi)用的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)目標(biāo)能維持原先所定的增長(zhǎng)超過(guò)20%?！?/p>

管理層還強(qiáng)調(diào)，今年全年20%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，是基于KP在本周五（8月23日）的特別股東大會(huì)中被批準(zhǔn)剝離后才可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。