【寫在前面】2018年，強美元席卷新興市場，部分新興經(jīng)濟體陷入貨幣暴跌的危機之中。

澎湃新聞記者在8月中旬到9月初的3個星期，走進了危機中的土耳其。

8月的土耳其，正陷入風聲鶴唳的貨幣危機之中。土耳其里拉對美元急劇貶值，創(chuàng)下歷史新低。8月后，土耳其的經(jīng)濟活動極速放緩，里拉對美元年貶幅近30%，助推年通貨膨脹率達到20%以上，也是2003年埃爾多安執(zhí)政以來的最高水平。

澎湃新聞記者以土耳其經(jīng)濟、金融中心伊斯坦布爾和政治中心安卡拉為中心，探訪了當?shù)氐你y行、金融機構(gòu)、房場中介、民營企業(yè)主、政府高官、經(jīng)濟學家、普通民眾、在土華人……采訪范圍涵蓋政治、經(jīng)濟、決策各層面，形成《土耳其匯率危機調(diào)查》系列報道。旨在呈現(xiàn)危機中的土耳其全貌，以及這個國家如何一步步走到今天。

方特（化名）是祖籍在新疆的上海人，從上海大學畢業(yè)后，因為有親戚在土耳其做貿(mào)易，就來到了遙遠的國度，一待就是15年?，F(xiàn)在已經(jīng)在伊斯坦布爾成家，父母也過來在此定居。

方特工作的企業(yè)是位列世界500強的央企，從事與電力能源、市政建設(shè)、環(huán)境有關(guān)的項目，在土耳其的業(yè)務(wù)以能源項目為主。這家公司2008年進入土耳其市場，方特于2009年加入，現(xiàn)在是這家企業(yè)駐土耳其代表處的負責人。

近些年土耳其的基建領(lǐng)跑全球。全球正在建設(shè)的十大超級項目，土耳其獨占六個，未來要開展的超級工程還包括：大伊斯坦布爾三層隧道、伊斯坦布爾新運河等項目。從世界銀行發(fā)布的私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施投資數(shù)據(jù)顯示，中國、巴西和印度的投資承諾額逐漸減少，而土耳其成為新寵，2015年時就以包括伊斯坦布爾新機場在內(nèi)的兩大新項目領(lǐng)跑全球，近50%的基建項目通過PPP模式（Public-Private Partnership，即政府和社會資本合作）融資，不少基建資金來自外國機構(gòu)貸款。

因此，基建雖然引領(lǐng)了過去幾年土耳其的GDP增長，也一步步推高了土耳其的外債。從2009年到2017年，涌進土耳其的國際資本高達1030億美元。2018年第一季度，外債總額達到4667億美元，占到GDP的55%。如今匯率大跌后，土耳其要償還這些外債，光是利率差，就要多付出上千億美元。

中土是擅長做承包基建的一、二名

土耳其企業(yè)承包能力也很強。綜合而言，承包能力中國第一，土耳其第二。最近剛評的2018年承包企業(yè)排行榜，最強的有60多家是中國企業(yè)，40多家是土耳其企業(yè)。

國內(nèi)整個大環(huán)境而言，對土耳其的了解不是特別全面，對于市場的認知也存在一些偏差，投資商對土耳其也存在疑慮。但往往在真正看了之后發(fā)現(xiàn)并沒有那么糟糕。現(xiàn)在我們正在找一些不同的投資者過來，讓他們找一些自己感興趣的項目進行投資，包括一些“一帶一路”支持的項目。

歐洲在土耳其做基建的不是特別多，但資金很多是來自歐洲。歐洲的金融機構(gòu)提供資金，包括很多能源項目。這是中國企業(yè)做得不足的地方，很多大項目都是用的歐洲的資金，法國、德國、歐美都有。土耳其能做那么多基建項目，主要就是很多歐洲金融機構(gòu)幫他們做了融資方案，日本和韓國也做了不少。中國做的就特別慢，我們相對特別被動。

相比之下，歐洲國家的做法很成熟。在他們銷售的過程中，政府或金融機構(gòu)會給予他們一些支持。這樣的話，有一個團隊在幫你做很多工作，沖在前面的人風險就小了。大家都很專業(yè)，效率高、速度快、成本低，在報價的時候價格就會控制得更好。這樣的話本身產(chǎn)品質(zhì)量就很高，價格優(yōu)勢就出來了。日本、韓國都是這樣的。中國企業(yè)就缺少這種思路。

所以在土耳其大的項目基本上都被歐洲包攬了，中國做的都是小項目。因為在土耳其做項目的確需要有錢，而國內(nèi)需要有一些融資的機制。歐洲人對土耳其市場相當熟悉，電力行業(yè)等很多項目都是歐洲人在做，而中國做大一點的項目，需要中信保（中國出口信用保險公司）投保，中信保對土耳其又很不了解。我們要去說服國內(nèi)的投資者，土耳其沒那么糟是很困難的。去年這個時候，我們?yōu)榱艘恍╉椖刊偪竦亟哟龂鴥?nèi)金融機構(gòu)。他們什么準備工作都沒做，很長一段時間等同于雞同鴨講。中信保不保，銀行根本不會去做這些事情。

我們在這邊大概完成了5個水利項目，發(fā)電大概在240兆瓦左右，在國內(nèi)不算大，但在土耳其算比較好的。而且相對大一些的項目土耳其并不太看好中國企業(yè)，所以水電方面的機會其實在逐年減少。

像土耳其這么美麗的國家，來土耳其旅游的游客每年不超過十萬，這個數(shù)字就說明了中國人對土耳其確實缺乏了解。

土耳其有一個政策叫“向東看”，其實跟“一帶一路”是有重合之處，現(xiàn)在兩個國家的領(lǐng)導人其實想到了同一個東西，只是名字不一樣。當然土耳其的領(lǐng)導人沒有中國領(lǐng)導人的眼界這么長遠，它只是想把中東、中亞連起來。去年我們公司把歐亞總部遷到了伊斯坦布爾，可以看出對土耳其的重視。

土耳其業(yè)主們

我們做的頭五個項目，有三個項目都是同一家公司，老板是個猶太人，也是我們最早開始投資的一家企業(yè)，叫AK Energy。

第二家是一家純本土企業(yè)，做化工的，這家企業(yè)我們做了一個小項目。老板突然死了，兒子回來接替。這個兒子很牛，三十五六歲的時候回來，不到四十歲的時候，個人資產(chǎn)在土耳其已經(jīng)排第十六位。但也由于是家族企業(yè)，做起事情來沒有章法，都是老板說了算。第三家企業(yè)是猶太人，比較正規(guī)，嚴格遵循企業(yè)流程。可以說土耳其三種不同的企業(yè)風格我們都接觸過。

我們現(xiàn)在合作的這家企業(yè)曾經(jīng)還與涉嫌715未遂政變的居蘭運動走得很近。這家企業(yè)的老板過去是居蘭運動下一家銀行的行長。他在2010年左右發(fā)現(xiàn)路數(shù)不對就趕緊脫身，把他的資產(chǎn)和項目做了區(qū)分，那年他差不多快70歲。過了幾年就有了2016年的未遂政變。我們接他們的項目的時候也很猶豫，查了很多背景都顯示他有問題，但是事實上他是沒有問題的，后面慢慢地幫他把項目做起來，發(fā)現(xiàn)這是一家企業(yè)文化程度較高的私人企業(yè)。

除了我們合作過的這些類型，還有很多企業(yè)跟政府關(guān)系很好，他們就走“不出錢不出力卻要分錢”的路數(shù)。去年有一個1000兆瓦的風電項目和一個1000兆瓦的光電項目，一家跟正發(fā)黨政府關(guān)系密切的企業(yè)Kalyon中了標而且拿到的價格也不高，據(jù)說埃爾多安在里面有股份。這些項目老大接了標只想著經(jīng)濟利益，不想出力，這樣就很難搞，電建集團跟他們談也被耍過很多次，他們說“在這里我最大、最橫”。中國企業(yè)就不太跟這樣的“玩”。

像Kalyon這樣的企業(yè)很多。在土耳其做基建的水很深，當?shù)赜羞@么一個跟政府有關(guān)的強勢的人，他抓住了主動權(quán)，你要去跟他合作，他會很強勢。土耳其政府開發(fā)了非常好的模式，將一個大項目拆分成一個個小項目，將項目打包找有實力的人來做，有利于減少風險。這樣的話可以解決很多問題，但是就會有空手套白狼的企業(yè)出來，他們會拖低效率。在這里基本上會發(fā)現(xiàn)隊友不好，以“神隊友”居多。

以前會好一些，各種企業(yè)都能參與到項目中。打個比方，我們合作的第二家猶太公司為了做成一個項目，就與另外一家與政府有關(guān)系的公司一起開發(fā)了一個進口項目，五五分成。我們自己做的一個2億多美元的水電項目，當?shù)毓こ探ㄔO(shè)的承包商土建公司也找了那家公司，因為那家公司與正發(fā)黨關(guān)系好。不過另一方面，我們合作的很多當?shù)乩习咫m然不喜歡埃爾多安，但也投票給了他。因為他們在正發(fā)黨執(zhí)政的過程中掙錢了，埃爾多安推出的很多政策的確規(guī)范了市場。老百姓也覺得生活得到了改善，正發(fā)黨建醫(yī)院、建學校，改善城市基礎(chǔ)設(shè)施，土耳其中產(chǎn)階級或中產(chǎn)以下階層對埃爾多安還是有好感的。村子里天然氣到家了，有電了，普通人都會覺得受益。8%、9%的GDP增長并不是一手遮天能夠做出來的，市場確實在發(fā)展，很多企業(yè)也有了機會。

一場改革的春風把大家都吹到了。

游戲規(guī)則

土耳其自身資源很匱乏，沒有天然氣、石油，只有礦物資源。

土耳其的煤礦又存在熱量低，品質(zhì)次等問題，所以主要從俄羅斯、土庫曼斯坦進口天然氣。前兩年因為地緣政治問題，停了好多電站，政府也開始調(diào)整政策，如2012年推出的“2023年計劃”，一方面，開始進口高熱量煤，在海邊造發(fā)電廠。由于這些都不是本地資源，外匯也就都出去了，逆差就是這么出來的；另一方面利用本地資源大力開發(fā)水電風電。后來，政府也提倡大力提高本地煤的使用，開始對進口煤征稅。進口煤得到了控制，開始發(fā)展本地煤。但由于本地煤太有限了，政府就去找了一個煤礦變成私有化，這次又是Kalyon中了標，拿到了發(fā)電許可，他們說“這些煤都是我的，你拿錢來建，幫我融資。我是政府的人，我一分錢都不出”。于是乎找了三四家企業(yè)來玩，但時間一長就只能自己跟自己“玩”了。比如成本要出十塊錢，他們就說5塊錢，這么忽悠下企業(yè)掙不到錢，還承擔著風險。

這家企業(yè)有自己的特點，它和西門子共同中標了光伏電和風電項目，這兩個項目收益基本上都在8億美元以下，西門子要從中掙錢很難。

做投資最講究的就是收益和回報，過兩年可能還可以，但是沒有吸引力，大家可以去別的國家做生意?？赡芄夥靡稽c，光伏面板降價降得少，但是風電就很有困難。

在這一輪競爭中，中國企業(yè)很難參與進來。包括中建投、國家電投在內(nèi)的一些中國企業(yè)在土耳其發(fā)展本地煤之前覺得土耳其挺好的，運輸比較方便，電價也不高，就跑過來了。但是從煤電的環(huán)評角度，當?shù)貢幸恍┛棺h，再加上是外國企業(yè)，抗議就更嚴重了，所以他們到現(xiàn)在也沒做起來。一是環(huán)評問題，二是土耳其發(fā)展本地煤，進口煤稅率上升，所以他們的處境就變得比較尷尬。

現(xiàn)在要建的“大伊斯坦布爾三層隧道”是土耳其的第三條聯(lián)通歐亞大陸的海地通道，隧道全長31公里。這是三層隧道結(jié)構(gòu)，中層為雙向快速鐵路軌道，上下兩層為雙向四車道的公路隧道。這也是我們現(xiàn)在在跟進的一個項目。

第二個比較大的項目是新運河。土耳其要建一條平行于博斯普魯斯海峽的運河，這個項目一旦開工就會成為土耳其最大的工程?，F(xiàn)在很多船都排隊過博斯普魯斯海峽，但這個海峽的主動權(quán)并不在土耳其，一戰(zhàn)后奧斯曼土耳其帝國瓦解時，就被當年的歐洲列強瓜分了。土耳其有一個奧斯曼夢，他們要開一條新運河。這個項目如果能做成的話，就是一個很大的游戲，有船、有橋、有島，還有房地產(chǎn)。要加入到這樣的政府項目必須要找到實力強、有關(guān)系的對方企業(yè)，因為這種項目的話牽涉到各種各樣的問題，只有有關(guān)系才能做好，并不是中了標就能完事的。

首先中國企業(yè)出來之后就相互競爭，比如我的企業(yè)盯上一個項目就要去拿下，歐美公司很少會這樣，他們基本上把市場瓜分好了，輪流坐莊。

土耳其的游戲規(guī)則與中國很不一樣。中國人很聰明，會向外國企業(yè)學習，而土耳其，外國企業(yè)來了又不學，比較懶，就一直被擺布到現(xiàn)在。

土耳其在承包領(lǐng)域還有很多品牌比較響。中國近幾年出了很多牌子，阿里巴巴、華為，這些企業(yè)都出來了。但是土耳其沒有，首先國不強，其次思路不對，當年那么多人搞民主，來一個就是貪污受賄，吃完就走，上來的人就做5年，他就管這5年。土耳其的民富但國弱。

土耳其式匯率

土耳其人已經(jīng)經(jīng)歷過很多次這樣的匯率危機，他們已經(jīng)習慣了。

這次里拉匯率暴跌對我們的影響其實不大，因為我們所有的合同都以美元、歐元計價。如果里拉對美元跌了，但物價沒有變的話，相對來說我們是賺了。目前來看的話里拉跌的幅度大于物價的漲幅。

我們辦公室租第二套別墅的時候房租是9000里拉，當時匯率是1.2，大概4500美元，我的預算是5000美元，我覺得還不錯。第二年匯率變成1.3，結(jié)果4500美元的房子被我3500美元租到了，后來匯率又漲到3.5，就變得越租越便宜。所以對外國人而言租金越來越便宜。

近幾年的匯率波動是從2013年塔克西姆廣場示威游行開始的。那天我還在廣場旁邊的咖啡廳喝茶，突然就成百上千人過來游行，從2013年5月30號開始就沒有太平過。2013年年末因為反腐調(diào)查，埃爾多安的很多人被抓，高層有了明顯震動，敘利亞也開始戰(zhàn)亂，土耳其面臨內(nèi)憂外患。我們當時有將近2.5億美元的項目在做，一下就停掉了。

中國企業(yè)這幾年也比較安靜，基本都是嘆氣搖頭，沒什么活干。但是又必須守在這兒，因為土耳其是個戰(zhàn)略要地。據(jù)政府公布的數(shù)據(jù)，土耳其的基礎(chǔ)建設(shè)大概要達到4000億美元。土耳其是一個私有化程度很高的國家，會考慮很多盈利方面的原因。國營企業(yè)在這邊盈利不多，匯率又高，這次里拉一跌，影響也很大。

從生活上說，土耳其是一個中等偏上的發(fā)展中國家，收入也比中國高，去年人均GDP是1萬美元，物價、生活節(jié)奏都比上海好一些，還能夠有享受生活的感覺。如果這邊比較亂、比較貴的話我就回去了。這邊教育跟國內(nèi)肯定不能比，但這邊環(huán)境沒有國內(nèi)那么壓抑。

（實習生蘇琦對此文亦有貢獻）