一、基本案情

2019年1月，浙江省金華市公安局以涉嫌操縱證券市場罪對吳某立案偵查。案偵發(fā)現(xiàn)，以吳某為首的犯罪團(tuán)伙為實施“搶帽子交易”?，搭建多個盤后票?網(wǎng)站發(fā)布薦股信息，通過提早建倉，再利用國內(nèi)大量投資顧問公司、“黑嘴”?團(tuán)伙對盤后票進(jìn)行宣傳，引誘部分不明真相投資者追高買入，在股價拉高后趁機(jī)反向交易牟取暴利。2019年3月，吳某等犯罪團(tuán)伙成員悉數(shù)被抓捕歸案。2021年8月，浙江省金華市中級人民法院判吳某犯操縱證券市場罪，處有期徒刑19年，并處罰金7903萬元。其他7名同案犯分別被判處三年以上有期徒刑。

?“搶帽子交易”是指，證券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)及其工作人員，買賣或者持有相關(guān)證券，并對該證券或其發(fā)行人、上市公司公開作出評價、預(yù)測或者投資建議，以便通過期待的市場波動取得經(jīng)濟(jì)利益的行為。

?盤后票，即“搶帽子”團(tuán)伙在股市收盤后才推給股民的股票。

? “股市黑嘴”是資本市場的俗稱，指的是通過評價、預(yù)測個股價格等方式來傳播虛假信息或誤導(dǎo)性信息，影響個股正常價格來牟取非法利益的不具備證券咨詢資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個人。

二、法律分析

根據(jù)刑法第一百八十二條規(guī)定，有下列情形之一，操縱證券、期貨市場，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金：

（一）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣的；

（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易的；

（三）在自己實際控制的帳戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約的；

（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報買入、賣出證券、期貨合約并撤銷申報的；

（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券、期貨交易的；

（六）對證券、證券發(fā)行人、期貨交易標(biāo)的公開作出評價、預(yù)測或者投資建議，同時進(jìn)行反向證券交易或者相關(guān)期貨交易的；

（七）以其他方法操縱證券、期貨市場的。

本案中，犯罪團(tuán)伙通常在每天中午11時30分和下午3時收盤后推薦股票，聲稱此股必漲，令股民深信不疑。利用推薦盤后票的手段來實施“搶帽子”信息操縱是一種新型操縱犯罪，不同于普通證券犯罪，具有極強(qiáng)的專業(yè)性，辦理此類案件，必須掌握其以下特點：

01、犯罪手法具有較強(qiáng)專業(yè)性

在此類操縱案件中，犯罪團(tuán)伙往往會成立公司長期運(yùn)行，自主開發(fā)或購買交易軟件，批量控制遠(yuǎn)程計算機(jī)進(jìn)行證券交易，大量使用VPN代理服務(wù)、境外VPS云電腦、物聯(lián)網(wǎng)卡、小眾通聯(lián)工具，且發(fā)布盤后票的網(wǎng)站大多使用境外服務(wù)器，在極短的時間內(nèi)即可消除發(fā)布的信息，以躲避公安部門偵查取證。犯罪分子的犯罪過程思維縝密、狡猾多變、手法專業(yè)，投資者極容易掉入其精心設(shè)置的陷阱。

02、團(tuán)伙組織架構(gòu)分工明確

此類案件往往由專業(yè)團(tuán)伙來策劃實施，團(tuán)伙成員各司其職，提供操盤賬戶、股票選擇、技術(shù)支撐、推廣盤后票等多個環(huán)節(jié)分別由專人負(fù)責(zé)。隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)自媒體的蓬勃發(fā)展，操縱團(tuán)伙為成功“出貨”，會找到股市“黑嘴”團(tuán)伙給予其一定好處，利用其影響力在某一特定時段頻繁宣傳目標(biāo)股票，吸引投資者買入。

03、破壞證券市場秩序

此類案件中，操縱團(tuán)伙掌握大量資金和具備信息優(yōu)勢，一人分飾多角，配合自身進(jìn)行操縱，嚴(yán)重影響所操控股票的價量關(guān)系，破壞正常的證券交易秩序，往往導(dǎo)致投資者損失慘重。

三、案件點評

針對此類犯罪，打防控各類措施應(yīng)齊頭并進(jìn)。一方面要加強(qiáng)防范宣傳。提醒投資者要警惕那些通過短視頻、主流媒體等渠道推薦個股、預(yù)測點位、預(yù)估漲停板等并宣傳具有極高投資回報率的情況，學(xué)會獨立思考，選擇合法投資咨詢機(jī)構(gòu)。另一方面，公安機(jī)關(guān)要加強(qiáng)與證監(jiān)部門的協(xié)作配合，形成工作合力，同時，在打擊過程中挖掘股市黑嘴行業(yè)生態(tài)，揭示存在問題，為進(jìn)一步凈化證券市場環(huán)境、保護(hù)投資者合法權(quán)益貢獻(xiàn)經(jīng)偵力量。

來源：公安部經(jīng)偵局

責(zé)編：張適麒