深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)試點(diǎn)有了進(jìn)展。

12月14日，澎湃新聞記者從業(yè)內(nèi)獲悉，深交所已向相關(guān)期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)下發(fā)《深圳證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則（草案）》《深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法（草案）》《股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)揭示書備案條款（草案）》《ETF期權(quán)合約基本條款（草案）》《深圳證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)經(jīng)紀(jì)合同示范文本（草案）》等5份規(guī)則文件。

《深圳證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則（草案）》（以下簡稱《交易規(guī)則》）包括9章172條，包括期權(quán)合約、上市與掛牌、交易、行權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)管等章節(jié)。

《交易規(guī)則》規(guī)定，在深交所上市交易的股票、交易型開放式基金以及經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他證券品種，可以作為期權(quán)合約的標(biāo)的物（以下簡稱合約標(biāo)的）。

股票被選擇作為合約標(biāo)的時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）屬于本所公布的融資融券標(biāo)的證券；

（二）上市時(shí)間不少于6個(gè)月；

（三）最近6個(gè)月的日均波動幅度不超過基準(zhǔn)指數(shù)日均波動幅度的3倍；

（四）最近6個(gè)月的日均持股賬戶數(shù)不低于4000戶；

（五）本所規(guī)定的其他條件。

交易型開放式基金（ETF）被選擇作為合約標(biāo)的時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）屬于本所公布的融資融券標(biāo)的證券；

（二）基金成立時(shí)間不少于6個(gè)月；

（三）最近6個(gè)月的日均持有賬戶數(shù)不低于4000戶；

（四）本所規(guī)定的其他條件。

期權(quán)合約條款主要包括合約簡稱、合約編碼、合約代碼、合約標(biāo)的、合約類型、到期月份、合約單位、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、交割方式等。

期權(quán)合約的到期日為到期月份的第四個(gè)星期三。該日為國家法定節(jié)假日、本所休市日的，順延至次一交易日。

與2015年發(fā)布的《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則》相同的是，《交易規(guī)則》從一般交易，投資者適當(dāng)性原則，委托與申報(bào)，競價(jià)與成交，停復(fù)牌、熔斷及其他事項(xiàng)，交易異常情況處置，交易信息等七方面，對股票期權(quán)試點(diǎn)交易的各環(huán)節(jié)進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。

深交所的股票期權(quán)試點(diǎn)還對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了重點(diǎn)把控。

《深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法（草案）》（以下簡稱“《辦法》”）包括9章93條。根據(jù)《辦法》，期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、持倉限額制度、大戶持倉報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、取消交易制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

同時(shí)，深交所還發(fā)布了《股票期權(quán)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款（草案）》，當(dāng)中要求，為了使客戶充分了解深圳市場股票期權(quán)（以下簡稱期權(quán)）試點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，開展期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司及其他期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)）應(yīng)當(dāng)制訂《股票期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)揭示書》，向客戶充分揭示相關(guān)業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，由客戶仔細(xì)閱讀并簽字確認(rèn)。

《股票期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)揭示書》應(yīng)包括下列內(nèi)容：本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明期權(quán)業(yè)務(wù)的所有風(fēng)險(xiǎn)。客戶在參與期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及協(xié)議條款，對其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與期權(quán)業(yè)務(wù)而遭受難以承受的損失。

此外，深交所還同步公布了《ETF 期權(quán)合約基本條款（草案）》。

目前國內(nèi)唯一的金融期權(quán)品種——上證50ETF期權(quán)市場2018年以來發(fā)展迅猛。數(shù)據(jù)顯示，自 2018 年以來（截至11月底），50ETF 期權(quán)累計(jì)成交量為 2.9 億張，其中認(rèn)購期權(quán) 15605.24 萬 張，認(rèn)沽期權(quán) 13171.73 萬張，日均成交量 129.04 萬張；成交名義價(jià)值 7.67 萬億元，日均 343.85 億元；權(quán)利金成交額 1661.60 億元，日均 7.45 億元；日均未平倉合約數(shù) 174.20 萬張。

擴(kuò)大股票期權(quán)試點(diǎn)已被監(jiān)管層及交易所多次提及。

在此前舉行的第十四屆中國（深圳）國際期貨大會上，深交所副總經(jīng)理王紅就曾提及，股票期權(quán)市場的良性健康發(fā)展，需要多元化參與主體的共同推進(jìn)。擴(kuò)大股票期權(quán)試點(diǎn)，豐富境內(nèi)衍生品交易品種，有利于進(jìn)一步激發(fā)市場創(chuàng)新動力，吸引長期資金入市，滿足風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提高深市國際影響力和吸引力。

下一階段，深交所將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，力爭實(shí)現(xiàn)深市ETF期權(quán)零的突破，逐步構(gòu)建具有深市特色的期權(quán)產(chǎn)品體系，充分發(fā)揮衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理工具的積極作用，進(jìn)一步深化多層次資本市場改革開放。

有大型期貨公司人士對澎湃新聞記者表示，這批股票期權(quán)試點(diǎn)相關(guān)文件草案的下發(fā)，意味著深交所股票期權(quán)試點(diǎn)又邁進(jìn)了一步，但此次并未公布股票期權(quán)的交易標(biāo)的，且規(guī)則方面還應(yīng)該進(jìn)一步細(xì)化，例如進(jìn)行交易測試、受理期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)成為股票期權(quán)交易參與人等，因此應(yīng)該不會很快上線。

早在2015年，深交所就發(fā)布過股票期權(quán)模擬交易的一系列文件，并進(jìn)行過多次仿真、全真測試，包括個(gè)股期權(quán)及ETF期權(quán)。從深交所期權(quán)子網(wǎng)站來看，曾進(jìn)行過測試的標(biāo)的包括深100ETF（159901）、300ETF（159919）、中小板ETF（159902）、創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、萬科A（000002）、歌爾股份（002241），以及碧水源（300070）。