近期海外市場持續(xù)強(qiáng)勢，部分QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金受益匪淺，使得不少投資者心念浮動(dòng)，仿佛只要拿到另一市場的入場券，便可一展身手、叱咤風(fēng)云。

但真是如此嗎？Wind數(shù)據(jù)顯示，目前公募QDII基金業(yè)績首尾懸殊，業(yè)績最好的年內(nèi)收益率接近50%，最差的則虧損接近30%。

這意味著，哪怕是坐擁專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)、配備機(jī)構(gòu)交易席位、已出海打拼16年的QDII基金，也難以在風(fēng)云詭譎的國際市場中穩(wěn)收盈利，同樣需要竭力在不確定的市場中押注可能性更大的選項(xiàng)。事實(shí)上，境內(nèi)機(jī)構(gòu)出海同樣有虧有賺，一些中資機(jī)構(gòu)的自營盤在近兩年的市場變化中損失不小，一舉折損數(shù)年盈利的也不在少數(shù)。

另一邊，海外大行在A股水土不服的情況，早已不是什么新聞，也不止一家海外投行在試水之后選擇收縮或撤出在華市場。哪怕是一直以來被冠以“聰明錢”的北上資金，如今似乎也開始光環(huán)黯淡。

華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔近日在研報(bào)中指出，2021年以來，北上資金年度收益均跑輸Wind全A指數(shù)。但國內(nèi)主動(dòng)管理型基金近幾年表現(xiàn)卻多好于北上資金。即使拉長時(shí)間至2014年滬港通啟動(dòng)，10年間北上資金相對(duì)Wind全A指數(shù)的勝率也基本五五開，并未顯著好于大盤。

可見，不管是本土機(jī)構(gòu)還是海外資金，跨境投資都不是一件容易的事情。語言文化的差異、市場規(guī)則的不同、資產(chǎn)調(diào)研的難度……都使跨境投資相比本土作戰(zhàn)多了不少挑戰(zhàn)。更不必說，個(gè)人投資者在精力和資源方面普遍更加缺乏，參與跨境投資還須謹(jǐn)慎。

（原題為《跨境證券投資并非穩(wěn)賺 個(gè)人參與還須謹(jǐn)慎》）