出品|三言Pro

作者|雨辰

趣店也是一家神奇的公司，除了搞金融的時(shí)候大賺了一筆，上了市完成了人生大事。

但之后再嘗試其他的路卻都走得艱難，汽車(chē)零售、跨境電商、教育，還有去年風(fēng)風(fēng)火火的預(yù)制菜，現(xiàn)在都沒(méi)聲了。

話說(shuō)為啥人家敢有那種多次“跨界”，說(shuō)到底還是搞金融攢下的本錢(qián)。

很多人以為趣店折騰了那么久，錢(qián)也快被花光了，就等著看人家的笑話了。

不過(guò)，剛剛?cè)さ臧l(fā)了財(cái)報(bào)（對(duì)，它還沒(méi)退市），2023年第一季度（Q1）竟然大賺了4億元，這是為啥？

1、凈利潤(rùn)竟是營(yíng)收的20倍

Q1營(yíng)收2190萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為4.143 億元

今年Q1趣店?duì)I收為2190萬(wàn)元，同比下降89%，去年第一季度營(yíng)收為2.02億元。

但讓人意外的是，趣店Q1凈利潤(rùn)為4.143 億元，上年同期的凈虧損為1.428億元。

就這就有點(diǎn)讓人摸不到頭腦了，怎么營(yíng)收和凈利潤(rùn)成反比了？今年才2000萬(wàn)多的營(yíng)收賺了4億元，去年2億多的營(yíng)收還虧了1.4億元。

其實(shí)回到趣店的業(yè)務(wù)以及利潤(rùn)來(lái)源我們就能知道答案了。

2、金融業(yè)務(wù)終于清零，預(yù)制菜也被放棄

趣店基本沒(méi)有業(yè)務(wù)可做

事實(shí)上，金融業(yè)務(wù)此前一直是趣店的重要收入來(lái)源。不過(guò)在去年趣店就基本結(jié)束了信貸業(yè)務(wù)，這部分收入也就徹底沒(méi)了。

財(cái)報(bào)指出，趣店Q1因信貸業(yè)務(wù)結(jié)束而導(dǎo)致相關(guān)的收入減少至零。

還有一個(gè)原因就是趣店放棄了預(yù)制菜業(yè)務(wù)，這也直接影響了營(yíng)收。

趣店在財(cái)報(bào)中指出，Q1的2190萬(wàn)元的營(yíng)收主要來(lái)自于預(yù)制菜業(yè)務(wù)，部分來(lái)自于海外業(yè)務(wù)嘗試產(chǎn)生的收入。

一句話那就是趣店沒(méi)啥正經(jīng)賺錢(qián)的業(yè)務(wù)了，那就4億元的凈利潤(rùn)又是咋來(lái)的呢？

3、沒(méi)有業(yè)務(wù)那就玩玩“資本游戲”

趣店靠賬上現(xiàn)金的利息和投資賺了4億

要不說(shuō)趣店會(huì)玩，預(yù)制菜搞砸了，人家也沒(méi)閑著，尤其是賬上幾十億的現(xiàn)金。

或許人家擅長(zhǎng)資本游戲，Q1趣店確實(shí)靠利息和投資收益竟然賺了4億，足足是營(yíng)收的20倍，你說(shuō)牛吧。

具體來(lái)說(shuō)主要分為兩大部分：利息收益和衍生工具投資收益。

財(cái)報(bào)顯示，趣店Q1利息和投資收益為2.413 億元。

其實(shí)，趣店的利息收益一直都還可以。2022年第四季度計(jì)入的利息和投資收益為2.24億元。

第二部分就是衍生工具的收益。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，衍生常見(jiàn)的就是期權(quán)、期貨這種金融工具。

你可以理解成趣店去做了投資，其實(shí)如果你了解期權(quán)的話，期權(quán)有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益可能比股票還要大。

這部分的收益Q1為2.87億元，較上年同期的6040萬(wàn)元增長(zhǎng)375.2%，看來(lái)趣店的運(yùn)氣比較好。

這里需要解釋下，財(cái)報(bào)中營(yíng)收是指公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的收入，像利息、衍生工具的收益其實(shí)屬于投資收益，并不會(huì)計(jì)入到營(yíng)收中，但算利潤(rùn)的時(shí)候要考慮投資收益。

所以我們最終看到，趣店?duì)I收只有2000萬(wàn)，但凈利潤(rùn)有4億。

通常來(lái)說(shuō)對(duì)于一家正常的公司來(lái)說(shuō)，這樣的凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是不正常的。

4、手握50億元現(xiàn)金

基本已無(wú)業(yè)務(wù)

相關(guān)成本、費(fèi)用、員工數(shù)量大降

雖然趣店沒(méi)啥亮眼業(yè)務(wù)了，但其現(xiàn)金流還是可以的。這也是賺利息和投資收益的本錢(qián)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2023年3月31日，趣店持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為50億元（約7.28億美元），受限制現(xiàn)金為5650萬(wàn)元。

2023年Q1，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金為3.286億元人民幣（4780萬(wàn)美元），主要是由于信貸業(yè)務(wù)的減少導(dǎo)致其他流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的減少。投資活動(dòng)提供的凈現(xiàn)金為12.128億元人民幣（合1.766億美元），主要是由于贖回短期投資所產(chǎn)生的凈收益。融資活動(dòng)中使用的凈現(xiàn)金為5720萬(wàn)元（830萬(wàn)美元），主要是由于回購(gòu)普通股。

可以看到，投資帶來(lái)了絕大多數(shù)的現(xiàn)金流量。

而主營(yíng)業(yè)務(wù)都基本沒(méi)有了，其實(shí)與之有關(guān)的支出和費(fèi)用也就沒(méi)啥看點(diǎn)了。

財(cái)報(bào)顯示，總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用從2022年第一季度的2.855億元人民幣下降至8390萬(wàn)元人民幣。

銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用從2022年第一季度的2310萬(wàn)元人民幣下降了88.6%，至260萬(wàn)元人民幣。

由于員工人數(shù)的減少，一般和管理費(fèi)用從2022年第一季度的1.184億元人民幣下降至5120萬(wàn)元人民幣，下降了56.8%，導(dǎo)致員工工資相應(yīng)下降。

研發(fā)費(fèi)用從2022年第一季度的1960萬(wàn)元人民幣下降至1050萬(wàn)元人民幣，下降46.5%。

運(yùn)營(yíng)虧損為2890萬(wàn)元人民幣，而2022年第一季度為6640萬(wàn)元人民幣。

一句話，趣店只剩下錢(qián)了，真是讓人歡喜也讓人憂。