今年年初，美國聯(lián)邦政府已觸及現(xiàn)行31.4萬億美元債務(wù)上限。目前美國兩黨在提高債務(wù)上限問題上存在巨大分歧，白宮方面和民主黨希望迅速提高債務(wù)上限，共和黨則希望在提高借款上限之前削減開支。

當(dāng)?shù)貢r間5月15日，美國財政部重申，在提高債務(wù)上限之前，預(yù)計只能付清6月1日之前的政府賬單，這加大了白宮與國會在未來兩周達(dá)成協(xié)議的壓力。同日，國會眾議院議長麥卡錫表示，目前有關(guān)債務(wù)上限的談判“沒有取得進展”，將在5月16日與美國總統(tǒng)拜登及其他國會高層領(lǐng)導(dǎo)人就債務(wù)問題恢復(fù)談判。

由于拜登本計劃于17日啟程前往日本參加七國集團峰會，留給國會的談判時間也隨之減少?！斑@讓我非常擔(dān)心?！丙溈ㄥa對記者們說，“我沒有看到任何進展，這讓我擔(dān)心我們所處的時間表?！睋?jù)美聯(lián)社報道，拜登仍希望在16日的會面中與國會共和黨人達(dá)成協(xié)議，以避免前所未有的債務(wù)違約?！拔胰匀槐３謽酚^，因為我是一個天生的樂觀主義者?！卑莸怯?4日表示，“我認(rèn)為他們（共和黨人）和我們（民主黨人）都希望能達(dá)成協(xié)議，我認(rèn)為我們能夠做到?！?/p>

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員、美國研究中心副主任刁大明對澎湃新聞（www.nxos.com.cn）說，“達(dá)到債務(wù)上限意味著美國政府的聯(lián)邦資源徹底耗盡，調(diào)配壓力非常大，周轉(zhuǎn)空間也幾乎沒有了。加之美國第一季度經(jīng)濟不理想、通貨膨脹、地區(qū)銀行關(guān)門等種種跡象，如果兩黨未能達(dá)成協(xié)議，這極有可能成為把美國拖入經(jīng)濟衰退的最后一擊?！鄙虾Ｉ鐣茖W(xué)院國際問題研究所副研究員柯靜則表示，根據(jù)白宮跟麥卡錫近期的表態(tài)，可以看出雙方都有達(dá)成協(xié)議的意愿，但現(xiàn)在仍想利用最后的談判期爭取各黨利益，“如果造成違約的話，雙方都承擔(dān)不起這樣的后果。”

談判進展膠著

美國政治新聞網(wǎng)站Politico刊文指出，白宮助手和國會領(lǐng)導(dǎo)層工作人員整個周末都在努力制定供拜登和麥卡錫考慮的政策選擇，并于15日在國會大廈地下的辦公室再次舉行了兩次會議，美國立法事務(wù)主任路易莎·特雷爾（Louisa Terrell）、國家經(jīng)濟委員會副主任阿隆·?。ˋviva Aron-Dine）和管理與預(yù)算辦公室執(zhí)行副主任邁克爾·林登（Michael Linden）代表白宮參加了此次討論。

據(jù)悉，該小組討論取得了穩(wěn)步進展，但雙方對于進展幅度的感知存在分歧——拜登對很快達(dá)成協(xié)議表示樂觀，但麥卡錫稱雙方“仍相距甚遠(yuǎn)”。

美聯(lián)社援引知情人士的話稱，在周末進行的談判中，與會方已將目標(biāo)集中在可被縮減的四個領(lǐng)域，并可能就此形成一份預(yù)算協(xié)議。知情人士表示，他們正在討論收回未動用的新冠援助資金、未來的支出上限、允許進行改革以緩解新能源方面的開發(fā)支出，以及提高可接受政府援助的人員的要求。

對于新能源的開發(fā)，柯靜認(rèn)為，兩黨在該議題上存在較大分歧，“第一，共和黨人本身在應(yīng)對氣候變化議題方面，沒有民主黨人這么重視，甚至持相反態(tài)度——希望放松能源監(jiān)管，給傳統(tǒng)能源空間；第二，在產(chǎn)業(yè)政策方面，共和黨一貫是不太認(rèn)同民主黨的主張的?！彼赋觯鶕?jù)現(xiàn)有的信息和數(shù)據(jù)，《通脹削減法案》中的清潔能源產(chǎn)業(yè)政策在運行時已有了超預(yù)算的趨勢，并未達(dá)到拜登政府宣稱的，可以減少一定開支、進而削減赤字的目的。

而拜登政府將“政府援助人員資格”擺到談判桌上的行為也引起了進步人士的不滿，他們敦促白宮繼續(xù)保護低收入家庭的現(xiàn)金援助等政府援助項目。據(jù)Politico報道，眾議院民主黨人在私下表示，議員們已經(jīng)就政府援助人員資格的談判劃出紅線。一位不具名的閉門會議知情人士透露，七名眾議院民主黨人已致信談判小組：“數(shù)十年的研究和現(xiàn)實世界的經(jīng)驗表明，從不嚴(yán)格滿足援助工作標(biāo)準(zhǔn)的人手中奪走基本援助并不能提升就業(yè)率。”

拜登15日的表態(tài)似乎也呼應(yīng)了民主黨進步人士的決心，他發(fā)布推特稱，共和黨推行的新政策“將使一百萬老年人面臨失去食品援助及挨餓的風(fēng)險。與其讓美國人陷入貧困，不如通過確保富人和大型企業(yè)繳納其應(yīng)繳稅款來減少赤字”。但毋庸置疑的是，拜登的態(tài)度已從一開始“發(fā)誓絕不會就債務(wù)上限進行談判”，轉(zhuǎn)化為更為柔和的“交易撮合者”的立場。

刁大明表示，對于民主黨來說，共和黨提出的希望削減預(yù)算的部分都非常重要，“這相當(dāng)于所謂的拜登政治遺產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。但值得注意的是，此前眾議院議長難產(chǎn)的過往說明，麥卡錫在黨內(nèi)的控制力非常有限，在和白宮談判之前，他先要與黨內(nèi)極端保守派勾兌，所以此次兩黨之間能夠妥協(xié)的空間和余地應(yīng)該比以往更小。

市場層面擾亂更大

值得注意的是，此次兩黨對于達(dá)成協(xié)議的意愿是非常明確的，在“美國難以承受債務(wù)違約的后果”這一點上，兩黨是有共識的。美國財政部借款咨詢委員會（一個由銀行和投資集團組成的俱樂部，就債務(wù)發(fā)行向政府提供建議）的前任和現(xiàn)任主席都警告稱，財務(wù)部延遲支付利息或本金將是一個類似于“地震事件”的發(fā)生比例：國債市場對于整個金融體系支柱的作用是怎么強調(diào)都不為過的。

“正如2020年3月所證明的那樣，國債市場功能失調(diào)將迅速蔓延到其他市場，損害美國消費者、企業(yè)和市政當(dāng)局等。美國國債的交易和融資將受到質(zhì)疑，使市場沒有基準(zhǔn)定價曲線，并導(dǎo)致投資者撤出固定收益和股票市場。在波動性增加、操作風(fēng)險增加以及對信用價值和抵押品資格擔(dān)憂的情況下，市場中介機構(gòu)將減少流動性供應(yīng)。國債作為保證金的合格抵押品的有效性將受到質(zhì)疑，并對利率衍生品、商品和抵押貸款市場造成毀滅性后果?！薄督鹑跁r報》援引美國財政部借款咨詢委員會主席的話稱。

簡而言之，美國債務(wù)違約對于金融市場的沖擊將大大超過對政府層面的沖擊，柯靜表示，對于金融市場來說，美國臨近債務(wù)上限本身就是一種風(fēng)險，而金融市場講究的是風(fēng)險對沖——既然風(fēng)險是客觀存在的，就要做好這個風(fēng)險可能會蔓延的準(zhǔn)備。

“所以對于金融市場的投資者來說，避險情緒會隨著日期臨近越來越重?！笨蚂o指出，“這也會影響到投資者的交易行為，從而對市場造成擾亂。所以越臨近美國債務(wù)接近上限的日期，金融市場的波動就會越大，這是市場層面一定需要關(guān)注的問題?！?/p>

《金融時報》指出，這雖然對整個金融市場不利，但美國國債本身可能會上漲。首先，美國經(jīng)濟衰退將有助于進一步抑制通脹，并可能促使美聯(lián)儲逆轉(zhuǎn)部分加息，而當(dāng)股市下跌時，美國國債的安全性非常有吸引力。其次，即使美國達(dá)到債務(wù)上限，也會通過削減所有其他支出的方式避免債務(wù)違約。“美國政府給出的信號是，它寧愿違背對生病的老年人和傷殘士兵的援助承諾，也不愿違背債券持有人?！?/p>