瑞信（Credit Suisse） 視覺中國 資料圖

百年投行瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse，下稱“瑞信”）持股時(shí)間最長的股東之一，已出售了其在這家銀行的全部股份。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日，美國投資管理公司Harris Associates副董事長兼首席投資官David Herro在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，因?qū)θ鹦盼磥淼牟淮_定，該公司從去年10月便開始削減對(duì)瑞信的敞口，現(xiàn)已完全清倉。

已完全撤資

Herro多年來一直是這家瑞士銀行最知名的支持者之一。去年，該公司持有瑞士信貸高達(dá)10%的股票，但今年1月將其持股比例已降至5%。

Herro向英國《金融時(shí)報(bào)》表示，去年10月，在瑞信融資40億瑞士法郎之后，Harris開始減持，目前已完全撤資。沙特國家銀行（Saudi National bank）取代了Harris，成為瑞信的最大投資者。

“這是一個(gè)關(guān)于未來持續(xù)經(jīng)營的問題。大量資金從財(cái)富管理領(lǐng)域流出?！?Herro指的是瑞信客戶在2022年最后三個(gè)月撤資1110億瑞士法郎，尤其是在社交媒體上出現(xiàn)有關(guān)該行財(cái)務(wù)健康狀況的傳言之后。

Herro補(bǔ)充說：“我們有很多其他投資選擇。不斷攀升的利率意味著許多歐洲金融行業(yè)或?qū)碛懈鼜?qiáng)的盈利能力。在該行業(yè)其他公司正在創(chuàng)造資本的時(shí)候，為什么要去投資那些正在燒錢的東西呢？”

文件顯示，Harris在2002年首次買入瑞信股票，當(dāng)時(shí)該股的價(jià)格不到30瑞士法郎，并在2008年金融危機(jī)爆發(fā)前以60瑞士法郎至70瑞士法郎的價(jià)格全部賣出。

2009年，當(dāng)瑞信股價(jià)跌至23瑞士法郎左右時(shí)，Harris發(fā)現(xiàn)了一個(gè)價(jià)值機(jī)會(huì)，將其回購。在最初升至56瑞士法郎之后，瑞信股價(jià)一直在穩(wěn)步下跌。

截至2012年5月，Harris持有瑞信3700萬股股票，當(dāng)時(shí)價(jià)值略高于6億瑞士法郎，但目前的價(jià)值僅有1.03億瑞士法郎。

“這對(duì)我們的業(yè)績(jī)?cè)斐闪嗣黠@的拖累。”Herro說，“你不可能每次都贏——這就是我所在的行業(yè)。多年來，瑞信一直在消耗時(shí)間和價(jià)值?！?/p>

《金融時(shí)報(bào)》稱，Harris仍持有包括勞埃德銀行、法國巴黎銀行、瑞士寶盛集團(tuán)等多家歐洲金融機(jī)構(gòu)的股份，因隨著利率上升，他們認(rèn)為銀行的貸款利潤率、盈利能力以及支付股息和回購股票的能力正不斷提高，對(duì)金融行業(yè)的前景更有信心。

重組將“耗費(fèi)巨大的財(cái)力”

澎湃新聞此前曾報(bào)道，瑞信已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度虧損，2022年全年巨虧73億瑞士法郎，為2008年金融危機(jī)以來最慘，四季度客戶外流更達(dá)到了史無前例的水平。瑞信預(yù)計(jì)2023年將再次出現(xiàn)“重大”年度虧損，到2024年才能恢復(fù)盈利。

瑞信首席執(zhí)行官Ulrich Koerner在2022年業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布時(shí)表示，2022年對(duì)“瑞信來說是至關(guān)重要的一年”，該公司一直在穩(wěn)步推進(jìn)其戰(zhàn)略計(jì)劃，以創(chuàng)建一家“更簡(jiǎn)單、更專注的銀行”。

遺憾的是，Herro不相信瑞信最新的激進(jìn)重組（包括剝離投行業(yè)務(wù)和加強(qiáng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)）能夠扭轉(zhuǎn)這家擁有167年歷史的銀行的命運(yùn)。

“我們認(rèn)為重組投資銀行的計(jì)劃雖然充滿野心，但無疑將耗費(fèi)巨大的財(cái)力，成本遠(yuǎn)高于我們的預(yù)期，同時(shí)我們對(duì)其證券產(chǎn)品的銷售方面的收益也沒有信心。” Herro稱。

Harris尤其感到沮喪的是，瑞信與其前董事會(huì)成員Michael Klein的投行業(yè)務(wù)剝離交易——該交易將重振“第一波士頓”這個(gè)品牌——以及將其證券化產(chǎn)品業(yè)務(wù)出售給私人股本集團(tuán)Apollo的協(xié)議，成本高昂且缺乏透明度。

目前瑞信的兩個(gè)最大股東是沙特國家銀行和卡塔爾投資局（Qatar Investment Authority），前者在去年的融資中購買了瑞信10%的股份，后者同時(shí)將持股比例提高至7%。

根據(jù)申報(bào)數(shù)據(jù)，其他減持的美國投資者包括規(guī)模為3270億美元的資產(chǎn)管理公司Dodge & Cox，該公司在2020年底持有5.11%的股份，達(dá)到峰值，目前持股比例為3.1%。Artisan Partners去年還是瑞信的五大股東之一，但在過去6個(gè)月里，該公司已完全出售了股份。

加緊應(yīng)對(duì)資金流出

瑞信在加緊努力重新贏得客戶。

據(jù)彭博報(bào)道，該行給出的存款利率大幅高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因高級(jí)銀行家陸續(xù)出走加劇了該行重振資產(chǎn)的緊迫性。

知情人士稱，在2022年第四季度資本空前外流之后，瑞信已將亞洲市場(chǎng)500萬美元或以上的新資金的三個(gè)月期利率上調(diào)至最高約6.5%。

知情人士稱，這比瑞信2022年12月報(bào)出的利率高近100個(gè)基點(diǎn)，也高于瑞銀集團(tuán)、摩根大通和花旗集團(tuán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在亞洲的利率報(bào)價(jià)。其中一位知情人士稱，瑞信在瑞士提供的存款利率也比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高。

這相比2022年12月份的行動(dòng)又更進(jìn)一步，知情人士當(dāng)時(shí)稱，瑞信降低了可享受5%~6%利率的余額門檻。

瑞信上周日在給路透的一份電子郵件聲明中表示：“我們的計(jì)劃處于領(lǐng)先地位，并有明確的戰(zhàn)略目標(biāo)。我們專注于成功執(zhí)行我們的計(jì)劃，并朝著我們的目標(biāo)前進(jìn)，以確保新的瑞信為我們所有的利益相關(guān)者提供可持續(xù)的價(jià)值。”

股價(jià)方面，短短一個(gè)月，瑞信股價(jià)已經(jīng)連續(xù)第三次刷新歷史新低。3月2日，瑞信美股盤中一度跌逾7%至歷史新低，股價(jià)一度跌破3美元。截至3月3日，瑞信報(bào)收3.03美元，自上市之初累計(jì)跌去約84%。