繼周三調(diào)整后，周四中藥板塊再次走強。

截至11月17日收盤，中藥板塊漲2.99%，報7859.12點，在申萬二級行業(yè)中漲幅居前。

拉長時間線看，9月27日以來，中藥板塊持續(xù)反彈。相較9月26日收盤，截至11月17日收盤，中藥板塊累計上漲33.86%。

對于近期中藥板塊反復(fù)走強，業(yè)內(nèi)人士普遍認為有兩大原因：一方面受益于新冠相關(guān)藥物需求預(yù)期，另一方面源于板塊長期發(fā)展向好。

中藥板塊走高

11月17日，中藥板塊掀漲停潮。Wind數(shù)據(jù)顯示，眾生藥業(yè)（002317.SZ）、以嶺藥業(yè)（002603.SZ）等個股漲?；驖q超10%，維康藥業(yè)（300878.SZ）等跟漲。

資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，11月17日，中藥板塊獲主力資金凈流入45.9億元，在申萬二級行業(yè)中凈流入額居首。其中，以嶺藥業(yè)、眾生藥業(yè)分別獲主力資金凈流入16.68億元、10.38億元，金花股份（600080.SH）連續(xù)8個交易日獲主力資金凈流入。但從盤后龍虎榜看，以嶺藥業(yè)龍虎榜單日凈賣出1.99億元。共有3個機構(gòu)專用席位現(xiàn)身以嶺藥業(yè)龍虎榜，分別位列買二、賣三、賣四位置，合計凈賣出340.98萬元，空方力量略占上風。此外，深股通專用席位買入2.52億元，并賣出5.80億元。金花股份同樣遭到機構(gòu)席位拋售，中金上海分公司現(xiàn)身賣三位置，其余買方和賣方席位均以游資為主。不過，眾生藥業(yè)龍虎榜的買入前五出現(xiàn)了3個機構(gòu)席位，分別是深股通專用、國泰君安上海分公司和萬和北京分公司；賣出首位是深股通專用，不過從買賣金額來看，買入金額是賣出的一倍。值得注意的是，11月17日晚間，金花股份發(fā)布異動公告表示，目前沒有治療新冠肺炎的在產(chǎn)產(chǎn)品，也沒有相關(guān)人員儲備，亦未開展與治療新冠肺炎相關(guān)的研發(fā)、資質(zhì)申請等業(yè)務(wù)。

行業(yè)政策邊際利好

消息面上，11月11日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于進一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準做好防控工作的通知》要求加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲備。其中提及，重視發(fā)揮中醫(yī)藥的獨特優(yōu)勢，做好有效中醫(yī)藥方藥的儲備。

對此，中信證券認為，聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布通知要求加強新冠相關(guān)藥物儲備，新冠相關(guān)中藥和新冠小分子口服藥將是未來新冠防控重要保障。

值得注意的是，11月14日以來，以嶺藥業(yè)4天3板，股價創(chuàng)歷史新高。而在消息面上，11月11日，以嶺藥業(yè)全資子公司河北以嶺醫(yī)藥研究院有限公司公開發(fā)明專利“一種中藥組合物在制備抗S蛋白D614G突變型新冠病毒藥物中的應(yīng)用”。專利顯示，該發(fā)明發(fā)揮復(fù)方中藥的整體調(diào)節(jié)優(yōu)勢，經(jīng)細胞實驗及動物實驗證實，該藥物組合物對S蛋白D614G突變型新冠病毒具有顯著療效。

中信證券認為，中藥相關(guān)支持政策頻出，中藥創(chuàng)新藥的審批準則也在不斷標準化，供給側(cè)改革下迎來增量邏輯。

在政策催化之外，永贏醫(yī)藥健康基金經(jīng)理陸海燕還指出，經(jīng)過五年的調(diào)整，有一些產(chǎn)品線豐富的中藥企業(yè)，受政策限制的部分品種占比已壓降到較小比例，同時新品種也陸續(xù)進入放量周期。“有研發(fā)能力的中藥企業(yè)產(chǎn)品管線到了收獲期，那么他們的收入、利潤體量包括盈利能力將進入較長維度的新周期?！?/p>

政策利好有望長期利好產(chǎn)業(yè)

展望后市，中藥板塊投資價值如何？

中信證券指出，近年國家大力支持中藥發(fā)展，不斷出臺相關(guān)支持政策，中藥長期發(fā)展向好。同時，中醫(yī)藥具有消費品和保健品屬性，在人口老齡化和消費升級下具有長期增長邏輯。

興業(yè)證券同樣認為，中藥板塊政策持續(xù)支持發(fā)展，政策利好已在多方面、多維度持續(xù)細化落實，有望長期利好產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司發(fā)展。

“未來中藥企業(yè)機遇大于挑戰(zhàn)?！敝性C券醫(yī)藥分析師李琳琳建議從擁有獨家品種、掌握上游資源優(yōu)勢，或具備創(chuàng)新能力等角度去尋找投資機會。

具體到中藥消費品、中藥創(chuàng)新藥、中藥注射劑、獨家基藥、配方顆粒、普藥細分板塊，哪些標的備受看好？

中藥消費品方面，基于產(chǎn)品提價、國企混改、渠道庫存三個維度，西南證券重點看好醫(yī)保免疫中藥消費品太極集團（600129.SH）、同仁堂（600085.SH）、云南白藥（000538.SZ）、片仔癀（600436.SH）、壽仙谷（603896.SH）、東阿阿膠（000423.SZ）、馬應(yīng)龍（600993.SZ）等。

中藥創(chuàng)新藥方面，東吳證券指出，11月即將進入創(chuàng)新藥談判階段，中藥創(chuàng)新藥談判預(yù)期差大，35個產(chǎn)品簡易續(xù)約、15個產(chǎn)品首次國談，重點涉及方盛制藥（603998.SH）、以嶺藥業(yè)、康緣藥業(yè)（600557.SH）、健民集團（600976.SH）等。

中藥獨家品種方面，西南證券重點看好華潤三九（000999.SZ）、達仁堂（600329.SH）、以嶺藥業(yè)、佐力藥業(yè)（300181.SZ）、健民集團（600976.SH）、濟川藥業(yè)（600566.SH）、福瑞股份（300049.SZ）、眾生藥業(yè)（002317.SZ）等。

配方顆粒方面，國聯(lián)證券推薦中國中藥（00570.HK）、紅日藥業(yè)（300026.SZ）、華潤三九等中藥配方顆粒企業(yè)。

此外，中原證券建議關(guān)注兒科中成藥特色企業(yè)葫蘆娃（605199.SH），靈芝孢子粉細分龍頭企業(yè)壽仙谷（603896.SH）。