4月10日的博鰲亞洲論壇“美國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)”分論壇上，當(dāng)被問及“美國經(jīng)濟(jì)的脆弱性，會不會再一次導(dǎo)致類似十年前的全球金融危機(jī)”時，IMF前副總裁、國家金融研究院院長朱民答道，美國是世界最大的金融市場，美國金融市場的波動不可避免地會引起全球波動，“今年不會有大的波動，但兩到三年內(nèi)，市場再一次發(fā)生大的危機(jī)的概率很高?！?p>

朱民比較了上一輪全球金融危機(jī)發(fā)生時與現(xiàn)下的環(huán)境，認(rèn)為今年和2008年相比有兩個根本不同。

第一，2008年全球總債務(wù)是72萬億美元，今天已是131萬億美元，歷史上從來沒有過這樣的高位，在經(jīng)過大的危機(jī)后，債務(wù)如此持續(xù)性上升。

第二，2008年市場風(fēng)險高但宏觀政策的空間大，政府債務(wù)相對比較低。而現(xiàn)在貨幣政策和財政政策的空間都沒有了，“如果再有危機(jī)和波動發(fā)生時，政府不可能像2008年那樣大規(guī)模入市干預(yù)，如果有大的波動，是有危險的?！?/p>

大的波動從哪里來？朱民認(rèn)為，會來自美國的金融市場。美國的股票市場已處在歷史新高：股指在歷史新高，市盈率在歷史新高，風(fēng)險在歷史新高。按其分析，美國股市已經(jīng)在周期的第九分段，接近頂端，美國總統(tǒng)特朗普的試圖通過重商主義政策、財政改革等政策延續(xù)第九分段，市場情緒很好，但所處分段已不可改變。

朱民談到，如果是謹(jǐn)慎、穩(wěn)健、透明的操作，市場預(yù)期和美國政府的宏觀政策相匹配，可以比較好地緩和、渡過這個周期?！叭绻叩耐该鞫炔粔颍褪袌龅念A(yù)期不符合，產(chǎn)生誤讀誤解，或者有大的政治上的不確定性，再一次出現(xiàn)市場大的波動，不是不可能?！?/p>

但他也表示，在市場良好情緒延續(xù)下，今年不會有大的波動，金融市場不會崩盤，“但是兩到三年內(nèi)，市場再一次發(fā)生大的危機(jī)的概率很高?！?/p>

針對前述問題，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵的態(tài)度相對樂觀。

他認(rèn)為，兩年之內(nèi)市場大調(diào)整幾乎不可避免，但兩年之內(nèi)不會再有類似2008年雷曼兄弟破產(chǎn)所引發(fā)的全球金融危機(jī)。因為美聯(lián)儲和美元還有公信力，短期內(nèi)全球還是會相信美國的政策。

“20年以后如果美國政策不變，那時候的危機(jī)就會是大危機(jī)。” 李稻葵說。