北京時間 6 月 1 日，歡聚集團發(fā)布了 2022 年 Q1 財報。財報顯示，歡聚集團 Q1 凈盈利 2090 萬美元，盈利水平同比上升。

下面本文將依托財報數(shù)據(jù)，對歡聚集團發(fā)展動向以及旗下主要產(chǎn)品的近期動態(tài)進行分析和探討。

財報數(shù)據(jù)：控制成本、謹慎使用現(xiàn)金流，穩(wěn)健營收

從營收金額來看，根據(jù)財報數(shù)據(jù)，歡聚集團 2022 年 Q1 總營收為 6.24 億美元，同比下降 3%，環(huán)比下降 6%。相較于此前多個季度的亮眼成績，Q1 的數(shù)據(jù)確實算不上好看，但其實是超出了歡聚在 2021 年全年財報中給出的 6.01-6.16 億美元的營收預期。這和全球疫情仍未得到完全控制影響到用戶消費能力和消費預期有關(guān)，此前發(fā)布財報的出?；蛘吆Ｍ馍缃环簥蕵饭驹?Q1 也都給出了相對保守的財務(wù)數(shù)據(jù)。

各家大廠 Q1 財報數(shù)據(jù)透露出，“保暖過冬”成行業(yè)主流。

從收入構(gòu)成來看，Q1 直播營收為 5.9 億美元，同比下降 3.9%，環(huán)比下降 3.6%。目前來看，直播業(yè)務(wù)仍是歡聚集團的主要營利支柱，占到了總營收的 94.6%；其他收入由去年同期的 0.29 億美元，增至 0.34 億美元，但在環(huán)比上有所下降。

連續(xù) 10 個季度跟蹤歡聚的財報，筆者對“歡聚集團直播業(yè)務(wù)在總營收中的貢獻占比過高”的情況在心態(tài)上發(fā)生了很多變化，從一開始擔心直播在業(yè)務(wù)中的占比過大會增加風險、到發(fā)現(xiàn)直播營收增長穩(wěn)定而逐漸放心、再到擔心疫情給直播帶來的沖擊，再到現(xiàn)在反而有些好奇歡聚下一步會做出怎樣的應(yīng)對措施。

過去 2 年，海外直播情況發(fā)生了不少變化，從直播更加走進主流視野、通過直播還原線下生活場景、海外用戶開始嘗試接觸直播電商，再到隨元宇宙熱潮而起的虛擬直播，以及“直播+”的模式逐漸成為趨勢，不知道手握 44.79 億現(xiàn)金流的歡聚集團能不能探索出新的有趣模式。

從海內(nèi)外貢獻占比來看，5.9 億美元的直播營收中有 4.56 億美元來自海外，占直播總營收的 77%，相較于過去幾個季度一直維持的 80% 左右的水平，波動相對明顯，而這既有國內(nèi)直播營收增長的原因、也有海外直播營收略微下降的影響。

這一點，筆者在產(chǎn)品體驗過程中其實會有一些細微的感知。因為筆者坐標北京，肉眼可見在熱門主播頁面推薦了越來越多的國區(qū)主播，而且直播間內(nèi)也有不少中國大陸用戶。

越來越多的公司，不只專注國內(nèi)或者專供海外，在政策允許的情況下，越來越多產(chǎn)品同時兼顧國內(nèi)和海外，選擇做一款全球產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)來源：財報

雖然，歡聚集團未在財報中分享具體的海外市場貢獻占比，但結(jié)合 2021 年全年財報中提及的 Bigo Live 2022 年將“繼續(xù)走全球化多市場均衡發(fā)展的道路，聚焦重點區(qū)域（北美、歐洲、日韓澳新、中東等）拓展，并加速對新興市場的投入”，以及 Bigo Live 和 Likee 兩款產(chǎn)品在 Q1 的動作，中東應(yīng)該是歡聚集團重要直播營收來源之一。

從業(yè)務(wù)貢獻來看，歡聚集團在財報中基本把業(yè)務(wù)劃分為 BIGO 和其他。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022 年 Q1 主要由 Bigo Live、Likee 和 imo 構(gòu)成的 BIGO 業(yè)務(wù)貢獻營收 5.35 億美元，占集團總營收的85.7%。

單位：億美元｜數(shù)據(jù)來源：財報

注：盡管數(shù)據(jù)都摘自財報，但 2019-2020 年 Q4 財報都是以人民幣為單位，表中的數(shù)據(jù)為根據(jù)財報所引用的匯率換算得來，在此期間匯率在 6.7-7.1 之間波動。每個季度的匯率不同，數(shù)據(jù)僅供參考。

一方面和受到直播業(yè)務(wù)的影響有關(guān)，另一方面也可能和 Hago 的營利能力逐漸增強有關(guān)，Q1 Hago 的直播收入同比增長 24.2％，付費用戶數(shù)同比增長 14.5%。Q2 還上線了 Hago Space 頻道，允許用戶設(shè)計 3D 個人虛擬形象，在虛擬 3D 場景中進行語音聊天、游戲及送禮互動等。

再來看成本側(cè)，歡聚集團成本主要由主營業(yè)務(wù)成本和運營成本構(gòu)成。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022 年 Q1 主營業(yè)務(wù)成本為 4.23 億美元，較去年同期的 4.42 下降了 4.6%，較 Q4 的 4.4 億美元也有所下降，控制成本成為大家在疫情期間最主要的工作，削減開支、縮短測試周期、砍掉部分業(yè)務(wù)，降本增效成行業(yè)主流。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，收入分成和內(nèi)容成本 2.8 億美元，帶寬費用為 0.29 億美元，較去年同期和 2021 年 Q4 均有所下降。

運營成本由去年同期的 2.79 億美元降至 2 億美元，同比下降 28.1%，但較 2021 年 Q4 水平 1.68 億美元環(huán)比上漲了 19%，這和 Likee 和 Bigo Live Lite 略微加強投放力度有關(guān)。

在利潤側(cè)，Q1 歡聚集團凈虧損 2750 萬美元，在非 GAAP 準則下，凈利潤 2090 萬美元，凈利潤率 3.3%。

至于 2022 年 Q2 營收預期，歡聚集團謹慎的給出了 5.79-6 億美元的區(qū)間。

而歡聚集團也在分析師會議上表示，在資金的使用規(guī)劃上，歡聚保持謹慎的態(tài)度，基于長期的業(yè)務(wù)需求進行規(guī)劃，保持相對平衡的狀態(tài)，保持自身現(xiàn)金充沛、現(xiàn)金儲備的健康。在業(yè)務(wù)方面，歡聚會持續(xù)保持對海外業(yè)務(wù)的投入，但還是會堅持 ROI 導向的基本策略。

用戶：精細化運營、通力合作，區(qū)域發(fā)力

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，截止到 2022 年 Q1 歡聚集團 MAU 為 2.75 億，同比下降 19.2%，環(huán)比下降 1.8%，下降的主要原因是營銷預算縮減導致的 Likee 和 Hago 用戶減少。

除了 MAU，由 Likee、Bigo Live 和 imo 構(gòu)成的 BIGO 業(yè)務(wù)線付費用戶為 145 萬，與過去幾個月數(shù)據(jù)略有下降。ARPPU 為 305.7 美元，同比增長 5%，進一步提升了變現(xiàn)效率。Likee：貼合民俗生成熱點、上線好友功能，鞏固中東和南亞市場

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，Likee Q1 MAU 為 6180 萬，同比下降 46.3%，環(huán)比下降 7.8%。說實話，從 MAU 數(shù)量來看，Likee 這幾個季度的用戶增長情況表現(xiàn)并不佳，但如果考慮到在歡聚縮減了 Likee 的營銷和買量預算，轉(zhuǎn)而將更多精力投入到精細化的運營、社區(qū)氛圍、變現(xiàn)效率以及創(chuàng)作者維護上，也是某種意義上的成長。

繼 Q3 的 Superlike 和 Q4 的 Superfollow 功能創(chuàng)新后，Likee 在部分地區(qū)小范圍上線個人語聊頻道功能。在南亞，適逢當?shù)鼗槎Y季，Likee 的本地運營團隊推出多個婚禮相關(guān)的話題挑戰(zhàn)，鼓勵創(chuàng)作者展示傳統(tǒng)婚禮文化，吸引超過數(shù)億瀏覽量。獲益于創(chuàng)作者扶持計劃的激勵，Q1，Likee 認證創(chuàng)作者數(shù)量環(huán)比增長 8.4%。

另外，Q1 Likee 還上線 Friends 好友功能。用戶可以創(chuàng)建自己的社群和私人在線空間，定向分享自己制作的內(nèi)容，自定義 Likee 的社交體驗，進一步降低用戶制作、分享內(nèi)容的心理門檻，促進了 Likee 用戶線上及線下社交網(wǎng)絡(luò)的互相融合。

同時，Likee 還加強了短視頻和直播功能的連接，通過改善用戶觀看直播的體驗，推動人均觀看直播時長環(huán)比提升 45.6%；另外，社交場景和功能的優(yōu)化促進了直播用戶的活躍和滲透，Likee 的直播 DAU 滲透率環(huán)比提升 10.9%。

Bigo Live：歐洲、中東、東南亞齊開花，娛樂、游戲并發(fā)展

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022 年 Q1 Bigo Live MAU 為 3170 萬，同比增長 8.8%，環(huán)比下降 1.6%。第一季度，Bigo Live 人均開播時長環(huán)比提升 9.9%，人均觀看時長環(huán)比提升 2.1%。

3 月，Bigo Live 上線圈子功能，支持用戶創(chuàng)建、加入不同的興趣圈子，希望幫助用戶更快找到志同道合的新朋友。用戶可以在興趣圈子里瀏覽到好友的視頻貼文以及直播動態(tài)，圈子功能上線后，健身、KPOP 舞蹈、美食等各類主題的興趣圈子紛紛涌現(xiàn)。

而 Bigo Live 在 Q1 似乎比以往還要更加努力一些，在歐洲、中東和東南亞都做出了嘗試。

在歐洲，Bigo Live 舉辦線上才藝冠軍聯(lián)賽，各國主播以展現(xiàn)國家特色內(nèi)容為主題參賽；在中東，Bigo Live 再次聯(lián)手 FunPlus，為其旗下生存類游戲 State of Survival 主辦及直播游戲賽事，吸引眾多聯(lián)盟加入 Bigo Live 游戲社區(qū)；在馬來西亞，Bigo Live 與 WeTV（騰訊視頻海外版）達成合作，為本地 Bigo Live 用戶提供獨家電視劇、真人秀節(jié)目等流媒體內(nèi)容。與此同時，Bigo Live 也完成了“虛擬主播”互動功能迭代，為用戶提供更多個性化虛擬形象設(shè)置選項。

總之，但從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2022 年 Q1 的歡聚在經(jīng)濟波動、疫情反復的情況下表現(xiàn)算不上出色，但如果結(jié)合其在 Q1 和 Q2 的嘗試和動作來看，還是可以看出其明顯的步伐調(diào)整和節(jié)奏變化，保持期待。