4月24日，中國財富管理50人論壇2022資管峰會在京召開。中國財富管理50人論壇學術顧問、中國財政部原副部長朱光耀在會上表示，如今全球經(jīng)濟面臨著空前的嚴峻挑戰(zhàn)，須警惕美國貨幣政策的調整。

中國財富管理50人論壇學術顧問、中國財政部原副部長朱光耀

朱光耀指出，美國這次貨幣政策調整超過以往歷次，其力度和速度都是空前的。美聯(lián)儲當前的資產(chǎn)負債表規(guī)模為9萬億美元，這個規(guī)模是美聯(lián)儲從來沒有達到的。美國的通貨膨脹率達到了8.5%，這對美國是嚴峻的挑戰(zhàn)。俄烏沖突下，全球能源價格大漲。在這個情況下，無論是美聯(lián)儲和歐央行都必須面對。而中國面對最大壓力的就是美聯(lián)儲的貨幣政策調整，今年年內美聯(lián)儲還有6次例行會議，5月會議美國聯(lián)邦基金利率將提升50個BP或將板上釘釘。

朱光耀分析，美聯(lián)儲系統(tǒng)已達成基本共識，要在今年年底將利率提升至2.5%，而當前的利率水平為0.25%-0.5%，可見美聯(lián)儲每次的加息幅度都將不小。目前更為激烈的爭論是明年要不要將均衡利率上升至3.5%。朱光耀認為，前提在于通脹水平能否較快地降下來，而現(xiàn)在看非常難。

此外，朱光耀認為還須關注美國是否在今年5月啟動縮表。美聯(lián)儲若是在加息的同時縮表，便相當于是加大力度的加息。在這種超預期的變化，當務之急便是要高度警惕外資從發(fā)展中國家和新興市場國家流出。

朱光耀強調稱，美聯(lián)儲幾次食言，此前曾說2023年前絕對不調整貨幣政策，還曾提出美國通貨膨脹是短期的，而這些都成了它的過去式，如今都承認是錯的。在這種情況下，須警惕美聯(lián)儲大幅度的超預期的貨幣政策的調整，且對中國而言尤為重要。

4月11日，中國10年期國債收益率是2.75%，美國10年期國債收益率2.76%，是12年來第一次低于美國國債10年期收益率。在朱光耀看來，這一市場的反應正說明，美聯(lián)儲貨幣政策超預期的變化對全球經(jīng)濟、對中國經(jīng)濟都有著非常大的影響，須要密切監(jiān)測。

朱光耀表示，研判當前的國際國內經(jīng)濟形勢，要對國際格局有一個基本的認識，在認識的基礎上進行研判。

朱光耀介紹，國際貨幣基金組織（IMF）已正式發(fā)布2021年全球經(jīng)濟總規(guī)模的數(shù)據(jù)。2021年，全球經(jīng)濟的總規(guī)模是94.94萬億美元，全球的人均GDP是12056美元。美國的經(jīng)濟總量居全球第一，為23萬億美元，占全球的比重是24.3%。美國的人均GDP在過去一年有了新的提升，達到6.9萬美元。中國為全球第二大經(jīng)濟體，2021年經(jīng)濟總規(guī)模達到了17.7萬億美元，占全球經(jīng)濟總量的18.6%，國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示中國人均GDP達到12438美元。需要特別關注的是發(fā)展迅速、潛力巨大的印度，印度2021年經(jīng)濟總量居全球第六位，達到3.08萬億美元，占全球的3.3%，人均2300美元。而俄羅斯是全球第11大經(jīng)濟體，俄羅斯的經(jīng)濟總規(guī)模2021年為1.7萬億美元，人均GDP為1.2萬美元左。但是俄羅斯原油年產(chǎn)量，2021年達到44.23億噸，其與美國在原油供給對全球影響上是一致的，都在5.4%左右。

朱光耀指出，就人均GDP而言，中俄現(xiàn)在處在一個基本相同的水平。但是，中國的經(jīng)濟規(guī)模是俄羅斯的10倍，中國的金融系統(tǒng)同全球金融系統(tǒng)的融合度也超過俄羅斯10倍。西方G7國家的經(jīng)濟總規(guī)模是42.39萬億美元，占全球經(jīng)濟總規(guī)模的比重有所下降至44.6%，低于50%。這些基本的數(shù)據(jù)反映了基本的世界格局，準確地把握這些數(shù)據(jù)，對了解中國和世界經(jīng)濟的基本框架和發(fā)展的趨勢是非常重要的。