俄烏沖突下，俄羅斯央行貨幣政策正經(jīng)歷過山車般的劇烈調(diào)整。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月8日，俄羅斯央行宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)300個(gè)基點(diǎn)至17%。

俄羅斯央行官網(wǎng)當(dāng)天發(fā)表聲明說，俄經(jīng)濟(jì)面臨的外部環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到嚴(yán)重限制；金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，但在俄政府采取控制資本流動(dòng)等措施后，其上升態(tài)勢目前得到遏制。

聲明表示，由于基數(shù)效應(yīng)，俄羅斯通脹將繼續(xù)上升，但最新數(shù)據(jù)表明，在盧布匯率走強(qiáng)等因素作用下，當(dāng)前物價(jià)上漲速度顯著放緩。俄羅斯央行還將進(jìn)一步評(píng)估內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)、金融市場反應(yīng)與通脹走勢，繼續(xù)對(duì)基準(zhǔn)利率做出相應(yīng)調(diào)整。

當(dāng)日俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份俄羅斯的通貨膨脹率達(dá)到7.61%，為1999年1月以來的最高點(diǎn)。

預(yù)計(jì)還將進(jìn)一步降息以刺激本國經(jīng)濟(jì)

俄烏沖突爆發(fā)后，俄羅斯央行2月28日大幅加息1050個(gè)基點(diǎn)，將中央銀行基準(zhǔn)利率從9.5%上調(diào)至20%，此為20年歷史最高紀(jì)錄，也是新冠疫情后俄羅斯央行第9次加息。俄央行大幅加息1050個(gè)基點(diǎn)是為了保障國內(nèi)存款利率上升至足以彌補(bǔ)盧布匯率貶值和通脹風(fēng)險(xiǎn)增加的水平，維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

中國社科院大國關(guān)系研究室主任、研究員鐘飛騰接受澎湃新聞采訪時(shí)表示，俄羅斯此次降息第一個(gè)原因是七國集團(tuán)發(fā)布的新的制裁加大了對(duì)俄羅斯銀行的制裁力度，進(jìn)一步降低了俄羅斯銀行動(dòng)用儲(chǔ)備金干預(yù)市場的空間。第二個(gè)原因是，俄羅斯經(jīng)濟(jì)將逐步萎縮15%，俄羅斯通脹率也將高企。為此，俄羅斯必須刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，降低資金使用成本可能是一個(gè)必要的辦法。

鐘飛騰預(yù)計(jì)，俄羅斯央行還會(huì)進(jìn)一步降息，實(shí)施更加寬松的政策，提高流動(dòng)性。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，2014年克里米亞事件之后，俄羅斯央行的利率也曾迅速上升，后又下降。

歐盟4月8日宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施第五輪制裁，禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭，并將俄羅斯更多個(gè)人和實(shí)體列為制裁對(duì)象。

據(jù)歐盟理事會(huì)當(dāng)日發(fā)布的公告顯示，從今年8月起，歐盟將禁止購買、進(jìn)口或轉(zhuǎn)運(yùn)產(chǎn)自俄羅斯的煤炭，也不準(zhǔn)俄羅斯其它固體化石燃料進(jìn)入歐盟市場。同時(shí)，歐盟將禁止在俄羅斯注冊(cè)的船只進(jìn)入歐盟成員國港口，禁止俄羅斯和白俄羅斯貨車進(jìn)入歐盟成員國公路，進(jìn)一步限制向俄羅斯出口航空煤油、先進(jìn)半導(dǎo)體、高端電子產(chǎn)品等，禁止從俄羅斯進(jìn)口木材、水泥、化肥、海鮮、烈酒等。

自今年2月末俄羅斯對(duì)烏克蘭發(fā)起特別軍事行動(dòng)，這是歐盟對(duì)俄羅斯實(shí)施的第五輪制裁。此前俄政府官員、議員、軍隊(duì)高層人士等被歐盟列為制裁對(duì)象，部分銀行被移出SWIFT(環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì))系統(tǒng)，俄羅斯飛機(jī)不得飛越歐盟成員國領(lǐng)空，俄羅斯媒體在歐盟傳播消息受到限制。

不過，在制裁俄羅斯的問題上，歐盟內(nèi)部出現(xiàn)了分歧。匈牙利近日給歐盟劃出了“紅線”。匈牙利外長西雅爾多表示，除了石油和天然氣之外，還有一種能源歐盟不能對(duì)俄實(shí)施制裁，那就是核能（包括核燃料）。西雅爾多強(qiáng)調(diào)，“這也是匈牙利的‘紅線’”。據(jù)英國路透社披露，匈牙利近日通過空運(yùn)的方式從俄羅斯運(yùn)來了首批核燃料，以確保該國保克什核電站的核燃料供應(yīng)，而在此前，從俄方購買的核燃料都是同俄烏鐵路運(yùn)來的。

中國社會(huì)科學(xué)院俄羅斯東歐中亞研究所俄羅斯外交室副主任、研究員李勇慧向澎湃新聞表示，此次俄羅斯央行降息說明，短期內(nèi)俄羅斯總統(tǒng)普京提出來的天然氣供應(yīng)和盧布掛鉤的措施還是起到了一定的效果。黃金與盧布的兌換也脫鉤了，便可預(yù)防市場炒盧布，讓盧布變得更加安全。

未來經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退？

據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào)援引路透社4月7日?qǐng)?bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，俄羅斯總理米哈伊爾·米舒斯京（Mikhail Mishustin）表示：今年（西方國家）實(shí)施的新一輪制裁規(guī)模前所未有，制裁數(shù)量超過任何時(shí)期針對(duì)的任何一個(gè)國家，目前對(duì)俄羅斯的制裁已經(jīng)超過6000項(xiàng)。

米舒斯京說，一場針對(duì)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭已經(jīng)開始。目前俄羅斯面臨著30年來最困難的局面，那些打擊俄羅斯的人認(rèn)為俄羅斯已經(jīng)崩潰，但俄羅斯的經(jīng)濟(jì)挺住了。

鐘飛騰認(rèn)為，俄烏沖突對(duì)俄羅斯的影響將體現(xiàn)為兩方面：一是俄羅斯與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系被進(jìn)一步削弱，這將影響俄羅斯國內(nèi)原本與國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密的一部分的利益，這種利益到底在政治上會(huì)產(chǎn)生何種力量還有待于觀察。二是俄羅斯作為一個(gè)資源、能源和農(nóng)業(yè)的大國，扛住制裁的能力是很強(qiáng)的。對(duì)俄羅斯這樣一個(gè)幅員遼闊的大國來說，制裁的作用不能高估。

李勇慧則預(yù)計(jì)，現(xiàn)在還不好說沖突何時(shí)會(huì)結(jié)束，但是制裁不會(huì)隨著戰(zhàn)爭的停止而停止制，只會(huì)越來越嚴(yán)厲。一旦歐盟統(tǒng)決定對(duì)俄羅斯的能源進(jìn)行制裁，那便相當(dāng)于與俄羅斯全面打響經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，而俄羅斯能源收入占到國民收入50%左右，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。此外，通貨膨脹上升，民生問題也會(huì)受到影響。盡管俄羅斯的承受能力很強(qiáng)，但在長期且嚴(yán)厲的制裁下，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)遲滯，人民的生活水平也會(huì)下降。