當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月31日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的“官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成（COFER）”數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，人民幣在COFER中占比再度上升，續(xù)刷2016年第四季度IMF報(bào)告該數(shù)據(jù)以來(lái)的新高。

去年第四季度，人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中的占比，由去年三季度的2.66%升至2.79%，位居全球第五位。這也是IMF自2016年開始公布人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)以來(lái)的最高水平。IMF數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，人民幣外匯儲(chǔ)備總額由去年三季度的3201.5億美元升至3361億美元。至去年四季度，美元仍是全球主要央行持有規(guī)模最大的儲(chǔ)備貨幣。美元在全球外匯儲(chǔ)備中占比為58.81%。

IMF第一副總裁戈皮納特近日在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯的金融制裁可能逐步削弱美元在全球的地位，導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系更加四分五裂，刺激央行數(shù)字貨幣和加密貨幣的應(yīng)用。

戈皮納特指出，在中期內(nèi)，美元的主導(dǎo)地位不可能受到挑戰(zhàn)，但過(guò)去20年里，美元資產(chǎn)在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的占比從70%降至60%。在國(guó)際貿(mào)易中，對(duì)美元以外其他貨幣用得越多，就會(huì)促使各國(guó)央行持有的儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)一步多元化。因?yàn)楦鲊?guó)通常會(huì)選擇和其他國(guó)家開展貿(mào)易和貸款使用的貨幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣。

值得注意的是，IMF于3月24日發(fā)表了一篇題為《美元優(yōu)勢(shì)的隱形侵蝕：積極的多元化和非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣的崛起》。該論文稱，美元份額的下降并沒(méi)有伴隨著英鎊、日元和歐元份額的增加。相反，美元的流出是雙向的：四分之一流入中國(guó)的人民幣，四分之三流入作為儲(chǔ)備貨幣作用有限的小國(guó)的貨幣。因此，過(guò)去20年國(guó)際儲(chǔ)備體系演變的一個(gè)特征是：持續(xù)遠(yuǎn)離美元，人民幣的作用最近略有上升，市場(chǎng)流動(dòng)性、相對(duì)回報(bào)和儲(chǔ)備管理的變化增強(qiáng)了非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣的吸引力。

論文指出，最近一段時(shí)間，美元的份額持續(xù)下降。根據(jù)COFER，在2019年一季度到2021年第三季度之間，即使根據(jù)匯率和利率的波動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，美元在11個(gè)季度中有10個(gè)季度的份額在下降。此外，過(guò)去20年全球儲(chǔ)備中美元份額的下降不能歸因于中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)被納入COFER是2015年以后。而與之相匹配的是非傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣份額的增加，除了人民幣，還有澳元、加元、韓元、新加坡元和瑞典克朗等。

文章進(jìn)一步指出，發(fā)現(xiàn)有46個(gè)活躍的多元化者已經(jīng)改變了他們的投資組合，這些國(guó)家至少有5%的外匯儲(chǔ)備是非傳統(tǒng)貨幣。文章在結(jié)論部分提出，儲(chǔ)備貨幣競(jìng)爭(zhēng)通常被框定為巨頭之戰(zhàn)。隨著中國(guó)的國(guó)力日益增強(qiáng)，但人民幣或仍然很難超越美元。 自1999年創(chuàng)立以來(lái)，歐元作為儲(chǔ)備貨幣的地位幾乎沒(méi)有提高。盡管人民幣已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，但作為一種國(guó)際儲(chǔ)備形式，人民幣仍落后于美元。

“從近幾十年的趨勢(shì)來(lái)看，美元可能不是被美元的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擊倒，而是被一大群替代貨幣擊倒?！闭撐牡淖髡咧?，加利福尼亞大學(xué)伯克利分校政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴里·埃森格林（Barry Eichengreen）表示。艾森格林也是國(guó)際金融貨幣體系和金融危機(jī)理論最富有影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。