朱雪瑩 位宇祥 華爾街見聞

昨夜，俄羅斯總統(tǒng)普京的一則指令，徹底將俄烏緊張局勢推向頂峰。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)、央視等報道，北京時間今天凌晨，俄羅斯總統(tǒng)普京簽署總統(tǒng)令承認(rèn)“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”，并簽署友好合作互助條約。

在宣布烏東兩地區(qū)獨立之后，俄方隨即表示將派遣部隊前去“維和”，俄媒稱俄軍已抵達頓巴斯地區(qū)。

以美國為首的西方國家毫不示弱，決定啟動醞釀已久的制裁措施，雙方膠著局勢一觸即發(fā)。

01

全球市場巨震，俄股暴跌

隨著局勢升級，21日晚間，俄羅斯RTS指數(shù)一度暴跌17%。周一俄羅斯股市收盤，俄羅斯MOEX指數(shù)收跌10.5%，創(chuàng)近八年最大收盤跌幅；

俄羅斯RTS指數(shù)收跌13.21%。俄羅斯股市創(chuàng)2008年全球金融危機以來的盤中最大跌幅。

俄羅斯盧布兌美元在北京時間周二早間一度跌至80.54盧布，創(chuàng)2020年11月份以來新低。

俄羅斯國債收益率全線大漲，10年期國債收益率盤中一度漲7.44%，報10.475%，收報10.495，創(chuàng)六年來新高。5年期、3年期國債收益率漲超7%，15年期國債收益率漲近6%，20年期國債收益率漲超5%。

全球投資者避險情緒升溫，現(xiàn)貨黃金升破1910美元/盎司，升至八個月高位。

布倫特原油期貨日內(nèi)漲超4%，一度站上97美元/桶高位；WTI原油也漲到93美元/桶。

美股周一休市，期貨齊跌。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨周一下跌0.4%，以科技股為主的納斯達克100指數(shù)期貨下跌0.8%，盤中一度下挫近2%，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)期貨下跌近0.1%。

周一歐股收盤全數(shù)收跌，歐股指創(chuàng)四個月新低。歐洲STOXX 600指數(shù)收跌1.30%，報454.81點，跌至10月以來的最低水平，年初至今累計跌幅8.18%。

德國DAX30指數(shù)收跌2.07%，報14731.12點；法國CAC40指數(shù)收跌2.04%，報6788.34點，雙雙創(chuàng)2022年1月24日以來最大盤中跌幅。英國富時100指數(shù)和富時250指數(shù)分別收跌0.39%，1.24%。意大利富時MIB指數(shù)和富時意大利綜合股價銀行指數(shù)分別收跌1.72%和1.82%。

亞洲市場開盤，日經(jīng)225指數(shù)跌近2%，韓國綜合股指跌1.38%。

02

俄方：一旦簽署互助協(xié)議，俄羅斯軍隊將發(fā)揮“維和”作用

據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間2月21日下午，普京在克里姆林宮主持召開了俄羅斯聯(lián)邦安全會議，討論頓巴斯問題。

普京希望全體參會人員基于頓涅茨克和盧甘斯克民間武裝領(lǐng)導(dǎo)人呼吁俄羅斯承認(rèn)其為獨立國家的請求，以及俄羅斯國家杜馬致俄羅斯總統(tǒng)關(guān)于承認(rèn)民間武裝自稱國家的呼吁書，研究俄羅斯的下一步行動以及是否應(yīng)承認(rèn)民間武裝控制地區(qū)為獨立國家的問題。

和以往的安全會議不同，本次會議全程通過電視進行了直播。

關(guān)于接下來的行動方向，據(jù)華爾街日報報道，普京指出，一旦俄羅斯與上述地區(qū)簽署互助協(xié)議，俄羅斯軍隊將發(fā)揮“維和”作用。

環(huán)球網(wǎng)援引俄羅斯衛(wèi)星網(wǎng)最新報道稱，俄羅斯將與“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”簽署10年期互助條約，相關(guān)法律草案已經(jīng)提交給國家杜馬主席維亞切斯拉夫·沃洛金。

報道稱，俄國家杜馬法律草案文庫網(wǎng)站發(fā)布的“頓涅茨克人民共和國”合作條約第29條指出：“本條約有效期10年，如果任何簽約方?jīng)]有在即將期滿的6個月前以書面通知的形式宣布希望終止條約效力，條約將每5年一次自動延期?！?/p>

針對“盧甘斯克人民共和國”的條約中也有同樣的文本。文件補充指出，條約草案規(guī)定兩國承認(rèn)雙方國家機構(gòu)頒布的文件。

03

美方：正式啟動對俄制裁

在俄方采取行動之后，以美國為首的西方國家隨即開始譴責(zé)，并即將采取實際行動。

環(huán)球網(wǎng)援引法新社報道稱，當(dāng)?shù)貢r間21日美國宣布對俄羅斯實施金融制裁，并警告說如有必要，準(zhǔn)備實施更多制裁。

據(jù)華爾街日報透露，白宮方面表示，美國總統(tǒng)拜登將發(fā)布一項行政命令，“將禁止美國人在這些領(lǐng)域進行新的投資、貿(mào)易和融資”。

白宮指出，該命令還將“對任何決定在烏克蘭這些地區(qū)開展業(yè)務(wù)的人實施制裁”，但目前尚不清楚該命令何時發(fā)布。

新聞秘書Jen Psaski表示，白宮還將宣布額外措施，以應(yīng)對“今天公然違反俄羅斯的國際承諾”。她還提及，如果俄羅斯“入侵”烏克蘭，那么這些舉措將是美國與盟友對俄進行經(jīng)濟制裁以外的補充。

04

歐洲：強烈譴責(zé)

由于此前的外交努力可能收效甚微，歐洲方面對于昨夜巨震發(fā)出了強烈譴責(zé)。

據(jù)紐約時報報道，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩在推特上猛烈抨擊普京，稱俄羅斯承認(rèn)烏東兩地區(qū)獨立是“公然違反國際法和（破壞）烏克蘭的領(lǐng)土完整。”

在聲明中寫道，歐盟將“對參與這一非法行為的人實施制裁”，并“重申堅定支持烏克蘭的獨立、主權(quán)和其國際公認(rèn)的領(lǐng)土完整?！?/p>

據(jù)華爾街日報報道，克里姆林宮在一份聲明中表示，在發(fā)表講話之前，普京和法國總統(tǒng)馬克龍和德國總理舒爾茨通過電話，告訴他們俄方的決定。克里姆林宮表示，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人對這一事態(tài)發(fā)展感到失望，但表示愿意繼續(xù)接觸。

05

聯(lián)合國呼吁各方停止敵對行動

2月21日，聯(lián)合國秘書長古特雷斯通過發(fā)言人就當(dāng)前烏克蘭東部局勢發(fā)表文字聲明。

聲明中，古特雷斯表示，對俄羅斯關(guān)于頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)的認(rèn)定決定深感關(guān)切，他呼吁各方按照安理會2015年第2202號決議所認(rèn)可的新明斯克協(xié)議，和平解決烏克蘭東部沖突。

古特雷斯認(rèn)為，俄羅斯的決定，對烏克蘭領(lǐng)土完整及主權(quán)造成了破壞，不符合《聯(lián)合國憲章》的原則。聯(lián)合國大會曾通過相關(guān)決議，聲明表示將根據(jù)聯(lián)大決議，支持烏克蘭的主權(quán)獨立和領(lǐng)土完整。

古特雷斯敦促所有相關(guān)各方努力確保敵對行動立即停止，保護平民和民用基礎(chǔ)設(shè)施，防止任何可能使烏克蘭境內(nèi)及周邊危險局勢進一步升級的行動及言論，并優(yōu)先考慮通過外交手段，和平解決所有問題。

06

高盛：歐美日股市將重挫

接下來各國資本市場會走向何方？

高盛在2月22日發(fā)表的一份報告中進行了大膽預(yù)測，分析了地緣政治局勢對各資本市場帶來的影響。

標(biāo)普500指數(shù)隨著潛在的風(fēng)險升級可能下跌 6.2%，也可能在“風(fēng)險降級情景”中上漲5.6%。

歐洲斯托克600指數(shù)可能由于盧布貶值預(yù)期下跌9.3%，或由于風(fēng)險下降而上漲8.4%；

美股羅素2000指數(shù)或?qū)⑾碌?0.2%，也可能在“風(fēng)險降級”中上漲 9.2%；

日經(jīng)225指數(shù)或?qū)⑾碌?.6%，也可能上漲7.7%；

MSCI新興市場可能下跌7.7%，也或?qū)⒁蝻L(fēng)險緩和而上漲6.9%。

其他指數(shù)詳細(xì)情況如下表所示：

正如高盛經(jīng)濟學(xué)家Dominic Wilson在解釋該行的分析方法時所寫的那樣，“我們越來越多地被問及，目前各種資產(chǎn)可以計入多少風(fēng)險溢價。”雖然他承認(rèn)，在這些情況下總是很難做到精確，但他提出了一種估算這個問題的方法。

方法總共分為兩步。

首先高盛對2月份地緣政治緊張期間，全球各類資產(chǎn)價格變動情況進行了研究。隨即高盛以此估計，有多少資產(chǎn)價格能夠不受俄羅斯盧布影響（即處于風(fēng)險降級之中），有多少會被進一步計入盧布(即在“盧布最大低估”情景下)，然后再來計算被選定的資產(chǎn)價格走勢。

高盛表示，如果地緣政治緊張局勢好轉(zhuǎn)，那么對盧布的“低估”將有所減少。然而如果緊張態(tài)勢進一步升級，那么他們的相關(guān)預(yù)測也會發(fā)生徹底轉(zhuǎn)變。

所以高盛著眼于當(dāng)下的地緣緊張局勢，重點關(guān)注不同資產(chǎn)在“加劇”和“放松”兩種情況下的變化。高盛因此認(rèn)為，如若風(fēng)險加劇，那么股市將出現(xiàn)下挫（歐洲股市表現(xiàn)不佳），債券收益率下跌，歐洲貨幣匯率表現(xiàn)不佳，而瑞郎、日元和黃金等避險資產(chǎn)則表現(xiàn)出色。

盡管很難提出精準(zhǔn)預(yù)測，但是高盛經(jīng)濟學(xué)家仍在關(guān)注一個關(guān)鍵指標(biāo)：目前分析師所衡量的盧布匯率被低估程度達到了2000年以來的最低水平。在此基礎(chǔ)上，盧布離過去20年的最大低估水平仍有10%以上的差距。

然而，這可能是一個保守的基準(zhǔn)，因為過去的低估是在2014-2015年，當(dāng)時油價出現(xiàn)崩潰。

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