券商代銷托管業(yè)務(wù)開展迎進(jìn)一步規(guī)范。

1月12日，澎湃新聞?dòng)浾攉@悉，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部近日下發(fā)的2022年第1期機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)中，要求證券公司規(guī)范開展代銷托管業(yè)務(wù)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

通報(bào)文件顯示，近年來券商代銷托管業(yè)務(wù)違規(guī)情況時(shí)有發(fā)生，為防止出現(xiàn)“收益有限、風(fēng)險(xiǎn)無限”的情況，監(jiān)管層對(duì)券商下一步相關(guān)展業(yè)提出了五方面要求：一是強(qiáng)化委托人資格審查；二是加強(qiáng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；三是切實(shí)做好投資者適當(dāng)性管理；四是健全代銷托管業(yè)務(wù)管控機(jī)制；五是審慎開展非標(biāo)私募基金代銷托管業(yè)務(wù)。

通報(bào)文件指出，目前券商代銷業(yè)務(wù)和托管業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有七項(xiàng)。其中，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)中，目前有四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

一是未嚴(yán)格做好委托人資格審查。近年來，行業(yè)發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)，代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)快速發(fā)展，但個(gè)別機(jī)構(gòu)為追求銷售規(guī)模和銷售收入，刻意迎合委托人需求，在資格審查時(shí)往往“得過且過”甚至放松標(biāo)準(zhǔn)，合規(guī)管控存在風(fēng)險(xiǎn)。

二是能力不適應(yīng)新產(chǎn)品發(fā)展。近年來，證券公司創(chuàng)新速度加快，產(chǎn)品復(fù)雜性和專業(yè)性不斷提高，個(gè)別公司對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分不準(zhǔn)確、不合理，未及時(shí)更新。同時(shí)，部分代銷機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品未能摸清弄透，就簡單根據(jù)“別人能干我也能干”的思路，銷售超出其能力范圍的復(fù)雜產(chǎn)品，潛在風(fēng)險(xiǎn)較大。

三是未嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求。代銷金融產(chǎn)品過程中，證券公司應(yīng)切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)，清晰揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，合理劃分投資者的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品賣給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。目前實(shí)踐中，部分證券公司未嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求，存在向投資者銷售不適當(dāng)產(chǎn)品的情況。

四是進(jìn)行誤導(dǎo)性陳述或者夸大性宣傳。個(gè)別證券公司營銷人員存在違背產(chǎn)品合同內(nèi)容，弱化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征，對(duì)投資者進(jìn)行誤導(dǎo)性陳述，預(yù)測或夸大產(chǎn)品投資收益的情況。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)方面，監(jiān)管層表示，目前主要存在三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：

一是未做好委托人資格審查。證券公司接受委托開展托管業(yè)務(wù)前，應(yīng)對(duì)委托人進(jìn)行資格審查，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行盡職調(diào)查。但部分證券公司為追求業(yè)務(wù)規(guī)模，往往會(huì)降低審查標(biāo)準(zhǔn)，增加了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二是業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)控不到位。近年來，開展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的證券公司數(shù)量逐漸增加，部分機(jī)構(gòu)為搶占市場犧牲合規(guī)底線，壓低收費(fèi)、降低標(biāo)準(zhǔn)。此外，部分公司未建立完善的內(nèi)部管控制度，員工執(zhí)業(yè)保密意識(shí)差，存在違規(guī)泄漏產(chǎn)品持倉、投資策略等運(yùn)作信息。

三是人才和系統(tǒng)投入不足。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是高投入持續(xù)產(chǎn)出的業(yè)務(wù)，但受市場競爭格局影響，目前證券公司托管業(yè)務(wù)收入較低，導(dǎo)致公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)重視不足，人力和系統(tǒng)投入低于其他業(yè)務(wù)條線。

五方面增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，對(duì)委托人原則上“看不清、不展業(yè)”

監(jiān)管強(qiáng)調(diào)，針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，各家券商應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切實(shí)加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控體系建設(shè)，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。并對(duì)券商提出了五大要求：

首先，是強(qiáng)化委托人資格審查。證券公司從事代銷或托管業(yè)務(wù)前，應(yīng)對(duì)委托人進(jìn)行資格審查，重點(diǎn)關(guān)注委托人設(shè)立信息、股權(quán)架構(gòu)、公司治理、投資管理、合規(guī)風(fēng)控等情況。未經(jīng)審查或者審查發(fā)現(xiàn)委托人非依法設(shè)立、股權(quán)結(jié)構(gòu)混亂、公司治理存在重大缺陷、投資管理存在重大風(fēng)險(xiǎn)、存在重大違法違規(guī)等情況的，嚴(yán)禁代銷或托管其金融產(chǎn)品。

同時(shí)，監(jiān)管要求，對(duì)于無法看清其風(fēng)險(xiǎn)的委托人，券商應(yīng)審慎評(píng)估是否接受委托，原則上“看不清、不展業(yè)”。此外，證券公司應(yīng)建立委托人異常情況預(yù)警機(jī)制，持續(xù)跟蹤委托人情況；委托人出現(xiàn)違法違規(guī)、負(fù)面輿情、投訴舉報(bào)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等情況的，證券公司應(yīng)審慎評(píng)估其影響，認(rèn)為不符合資格審查要求的，應(yīng)當(dāng)立即終止業(yè)務(wù)合作。

其次，是加強(qiáng)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。證券公司不得銷售或托管法律法規(guī)禁止發(fā)行、產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在明顯缺陷或者存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的金融產(chǎn)品。同時(shí)，應(yīng)制定科學(xué)合理的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法，清晰劃分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，確保真實(shí)反映產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度。

再次，是切實(shí)做好投資者適當(dāng)性管理。證券公司在銷售金融產(chǎn)品過程中，應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)《證券法》的適當(dāng)性管理要求，將投資者區(qū)分為普通投資者和專業(yè)投資者，并進(jìn)一步細(xì)分普通投資者分類。其中，向普通投資者銷售的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，應(yīng)當(dāng)與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。

第四，是健全代銷托管業(yè)務(wù)管控機(jī)制。證券公司應(yīng)建立健全代銷托管業(yè)務(wù)管控機(jī)制，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)施集中統(tǒng)一管理，加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。代銷業(yè)務(wù)開展過程中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)擅自代銷金融產(chǎn)品。同時(shí)，托管業(yè)務(wù)開展過程中，應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的隔離墻制度，完善信息管理和保密制度等。

最后，是審慎開展非標(biāo)私募基金代銷托管業(yè)務(wù)。證券公司應(yīng)充分評(píng)估非標(biāo)私募基金底層資產(chǎn)復(fù)雜度高、流動(dòng)性差、透明度低的特點(diǎn)，審慎開展非標(biāo)私募基金代銷或托管業(yè)務(wù)，其中，非標(biāo)私募基金托管業(yè)務(wù)規(guī)模占比不得超過10%。

同時(shí)，監(jiān)管層要求，若代銷或托管非標(biāo)私募基金，應(yīng)嚴(yán)格履行委托人資格審查和產(chǎn)品盡職調(diào) 查職責(zé)，由合規(guī)風(fēng)控部門出具專門合規(guī)風(fēng)控審查意見。銷售非標(biāo)私募基金，應(yīng)向投資者作出針對(duì)性說明，并要求投資者簽字確認(rèn)。

證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部表示，下一步，將加強(qiáng)對(duì)證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查力度，對(duì)于違法違規(guī)的公司，將依法采取監(jiān)管措施，并嚴(yán)肅追究相關(guān)人員的責(zé)任。