雷達財經(jīng)出品 文|張凱旌 編|深海

“蘑菇街居然還在！”這是很多網(wǎng)友看到蘑菇街的第一反應(yīng)。

近日有脈脈用戶爆料稱，蘑菇街技術(shù)部門將裁員80%，整體大概裁員30%。

作為帶貨界的初代網(wǎng)紅，蘑菇街也曾紅極一時。其創(chuàng)始團隊的四人，曾被譽為“淘寶最好的產(chǎn)品經(jīng)理+最強的技術(shù)專家+最牛的營銷策劃”外加一個鐵血BD，然而在漫長的電商賽跑中，蘑菇街卻先后錯過了海淘、品牌特賣、電商社區(qū)和社交電商等多個風(fēng)口，眼睜睜地看著洋碼頭、唯品會、小紅書和拼多多從自己身邊成長起來。

2018年，蘑菇街流血上市，但此后公司不僅沒能扭虧為盈，自2017年來累計歸母凈虧損已超68億元；股價也連年下跌，截至目前，公司市值較上市之初高點已蒸發(fā)超98%。

蘑菇街是怎么一步步“掉隊”的？

蘑菇街被曝大裁員，員工數(shù)五年縮水七成

這已經(jīng)是蘑菇街兩年來的第二次裁員風(fēng)波。

2020年4月，就有消息稱，蘑菇街正在進行新一輪裁員計劃，裁員人數(shù)達140人，比例約為14%。

彼時，蘑菇街對此的回應(yīng)是，2020年一季度，公司對業(yè)務(wù)模式有了調(diào)整，蘑菇街堅定了聚焦直播電商行業(yè)的決心，所以優(yōu)化掉部分非強相關(guān)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致本次裁員的發(fā)生。

而這次的裁員顯然更加猛烈。根據(jù)蘑菇街員工在脈脈上的爆料，蘑菇街此次裁員，技術(shù)部門裁員比例高達80%，調(diào)整后只留下三十余人（含前端、后端、客戶端、算法等所有技術(shù)相關(guān)人員）；整體大概裁員30%，運維部門僅剩3人，產(chǎn)品崗則僅剩2人。

在行業(yè)人士看來，此次裁員的背景或與2020年4月時相似。

“蘑菇街現(xiàn)有系統(tǒng)基建過于龐雜，需要精簡一下，可以更聚焦核心業(yè)務(wù)，降低維護成本。被裁員的同事也表示理解，拿到的賠償是‘N+1.5’?！庇心⒐浇謫T工在接受采訪時表示。

還有網(wǎng)友總結(jié)道：“研發(fā)重點被裁的原因有考慮蘑菇街整體上云，核心技術(shù)基本無外包，研發(fā)成本又高不再繼續(xù)養(yǎng)閑人，從五百多人裁到僅剩幾十人維護系統(tǒng)即可?！?/p>

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，2017財年年報中，蘑菇街員工尚有1311人，但此后公司員工數(shù)量便逐年下滑。至2021年3月31日，蘑菇街員工僅存605人。而按照本次外界透露出的裁員比例，蘑菇街裁員后員工數(shù)將進一步降至400余人。

這意味著，蘑菇街在不到五年的時間里，員工數(shù)已縮水七成。

All in直播電商，仍難擺脫虧損泥潭

無論是2020年裁員時創(chuàng)始人陳琪所發(fā)表的內(nèi)部信，還是此次裁員后一些員工的看法，都將裁員背后的矛頭指向公司為專注直播帶貨而精簡業(yè)務(wù)。

事實上，蘑菇街本是最早布局直播的電商平臺之一，2016年3月蘑菇街上線直播功能的時候，淘寶都還未染指此領(lǐng)域。

近兩年，隨著直播電商市場規(guī)模向萬億逼近，蘑菇街對直播電商的態(tài)度也從“試水”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆ll in”。

2019年，蘑菇街提出“雙百計劃”、“候鳥計劃”、“百加計劃”等，著重發(fā)展直播業(yè)務(wù)，面向全網(wǎng)招募有穿搭、美妝經(jīng)驗的主播，并鼓勵擁有優(yōu)質(zhì)主播資源的機構(gòu)或供應(yīng)鏈入駐，期望以直播電商為突破口，打破公司發(fā)展瓶頸；2021年，蘑菇街還推出了全新業(yè)務(wù)形態(tài)——短播，期待用短視頻的方式讓每場直播的商品沉淀下來，以便用戶在更長的周期中消費。

蘑菇街確實吃到了一部分直播電商崛起的紅利。據(jù)財報，2021財年，蘑菇街平臺總GMV為138.55億元，其中直播GMV達108.78億元，同比增長38.1%，直播GMV占平臺總GMV的比重達78.5%。

至2022財年第一季度，蘑菇街平臺直播GMV繼續(xù)保持增長，其在平臺總GMV中的占比已增至90.8%。

而根據(jù)12月23日蘑菇街剛剛發(fā)布的2022財年中報，公司直播業(yè)務(wù)相關(guān)的GMV同比增長8.5%至49.72億元，占總GMV的比例進一步升至91.2%。

在前北京基石資本投資人、七尾創(chuàng)始人賀聰看來，蘑菇街實質(zhì)上已成為直播電商公司。

不過，轉(zhuǎn)型直播電商平臺并沒能扭轉(zhuǎn)蘑菇街萎靡的業(yè)績。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，自2018年來，蘑菇街從未有任何一個單一季度的歸母凈利潤轉(zhuǎn)正，自彼時至今，公司歸母凈虧損累計已超52億元；營收也是逐年下滑，2017年10.66億元的營收已是近五年的巔峰。

2022財年上半年，蘑菇街實現(xiàn)營收1.51億元，同比減少31.27%，歸母凈虧損4.12億元，同比下滑125.53%。

行業(yè)人士指出，當(dāng)前蘑菇街所面臨的競爭形式較為嚴(yán)峻。一方面，蘑菇街直播GMV能實現(xiàn)連續(xù)提升，很大程度上要仰仗KOL的帶貨。2021財年，蘑菇街前十名KOL貢獻了GMV總額的43.7%；但無論是頭部主播的吸金能力還是平臺總GMV，蘑菇街與當(dāng)前的第一梯隊——淘抖快都存在不小的差距，當(dāng)KOL離開，用戶的流失將沒什么挽回空間。

另一方面，隨著雪梨、薇婭的連續(xù)被罰，直播電商行業(yè)已進入“洗牌階段”，品牌自播正成為新的趨勢。然而蘑菇街的品類以低客單價的女性服飾為主，也缺少具有品牌效應(yīng)的頭部大牌，這就更提升了蘑菇街想要在直播電商這個領(lǐng)域做大做強的難度。

電商專家、海豚社創(chuàng)始人李成東指出，直播電商終究還是流量模式，流量的影響很大，即使是淘寶直播，想要不依靠淘寶、完全獨立發(fā)展也十分不易，對蘑菇街這樣單打獨斗的垂直電商平臺而言，顯然難度更大。

悲觀預(yù)期下，蘑菇街在二級市場上已淪為“仙股”。僅2021年內(nèi)，其股價下滑的幅度就已近80%，截至12月24日，蘑菇街市值僅剩4351萬美元。

也因此，蘑菇街已經(jīng)收到了紐交所的通知函，稱其美國存托股票(ADS)的交易價格低于合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。即公司已經(jīng)連續(xù)30個交易日的平均收盤價低于1美元。

據(jù)了解，通常情況下，收到通知函的公司需在此后6個月內(nèi)將其股價和平均股價提升至1美元以上。如果6個月緩沖期期滿，期間最后一個交易日收盤價未達到每股1美元，并且在緩沖期的最后一個交易日結(jié)束的30個交易日內(nèi)平均收盤價未達到每股1美元，紐交所將啟動停牌和退市程序。

被封殺的淘寶導(dǎo)購平臺

雷達財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，蘑菇街的起點并不低。

蘑菇街的創(chuàng)始人陳琪，畢業(yè)于浙江大學(xué)，是淘寶的第51號員工。據(jù)他所述，自己進淘寶的原因很簡單：“我喜歡做點感性和理性相結(jié)合的事情，淘寶的網(wǎng)頁設(shè)計工作，正符合我的這兩個要求?！?/p>

跟隨淘寶初創(chuàng)的那段時間里，陳琪結(jié)識了后來的創(chuàng)業(yè)伙伴岳旭強和李研珠。據(jù)了解，岳旭強在加入陳琪的創(chuàng)業(yè)團隊前，是淘寶的首席架構(gòu)師，為了創(chuàng)業(yè)，他放棄了千萬期權(quán)；李研珠也是淘寶的資深員工，花名胡斐，擅長網(wǎng)絡(luò)營銷。

而蘑菇街四大創(chuàng)始人的最后一位，則是陳琪的大學(xué)同窗魏一搏，其畢業(yè)后曾短暫在中興通訊入職，李研珠對魏一搏的評價是：“沒有他搞不定的客戶?！?/p>

起初，陳琪和他的團隊只是想做一個關(guān)于女性的社區(qū)：“在這個社區(qū)里，女性可以扎堆聊天，曬購物，分享時尚心得……”在四個人的努力下，2011年情人節(jié)，蘑菇街正式上線，并迅速在女性消費者中傳播。

隨著話題討論的深入，用戶的購買需求呼之欲出，分享鏈接成為常態(tài)，蘑菇街順勢轉(zhuǎn)型為導(dǎo)購，這一度為公司積累了大量的用戶和商家。

短短13個月內(nèi)，蘑菇街便吸引了超過600萬名注冊用戶。2012年4月的一篇報道顯示，蘑菇街彼時每天有約160萬人的訪問量和8000萬的瀏覽量，每天發(fā)布近1萬件商品信息，借此給淘寶帶去4萬張訂單。

此時，蘑菇街的主要收入來源是撮合成交額帶來的傭金，而陳琪對蘑菇街的定位則是淘寶大生態(tài)系統(tǒng)里積極和重要的參與者。

一位2012年入職蘑菇街的資深員工曾回憶稱，彼時淘寶還沒有個性化算法推薦，但蘑菇街卻會用爬蟲技術(shù)或用戶自己上傳進行人肉算法推薦。這導(dǎo)致大家越喜歡一件商品，它的排序就會越靠前，就成了爆款。

靠著這門“絕技”，蘑菇街在12到13年期間拿到了很多淘寶客的傭金，巔峰時期，蘑菇街和美麗說為整個淘寶提供了10%的流量，但這也為后續(xù)淘寶對其的封殺埋下了隱患。

2013年前后，淘寶意識到被第三方平臺瓜分流量的危機，遂以質(zhì)量管控等為由，開始封殺外部導(dǎo)購網(wǎng)站，這讓蘑菇街元氣大傷。公司不得不轉(zhuǎn)型為電商平臺，而這也是蘑菇街一步步墜落的開始。

至今仍有觀點認(rèn)為，蘑菇街在被淘寶切斷鏈接后，始終未能找到符合自身發(fā)展的定位。

多次與風(fēng)口擦肩而過，已錯失最好發(fā)展時機

事實上，即使被淘寶拋棄，蘑菇街在后續(xù)發(fā)展的過程中，也陸續(xù)趕上了不少機會，但公司一直沒能抓住，反而在不斷的搖擺中逐漸沉淪。

“俗話說，站在風(fēng)口上豬都能飛，但其實有時候風(fēng)口踩到了，你也不一定飛得起來?！币晃荒⒐浇仲Y深員工在評價自己的公司時如是說道。

2014年，蘑菇街試水海淘，用戶在蘑菇街網(wǎng)站上下單后，公司系統(tǒng)會幫用戶自動在海外下單，并郵寄過來。但試了幾個月，蘑菇街并沒能打通整個鏈條，便砍掉了這個業(yè)務(wù)。隨后，海淘App曾如雨后春筍般涌出，包括洋碼頭在內(nèi)的海淘網(wǎng)盛行。

此后，蘑菇街的老板還考慮過要不要幫大品牌處理一些尾貨，但公司對此的嘗試也僅限于討論層面。直至唯品會大火，才有蘑菇街員工透露，管理層有一些后悔，因為蘑菇街本身非常適合做品牌特賣。

而最可惜的風(fēng)口則是社區(qū)。蘑菇街本就以社區(qū)起家，轉(zhuǎn)型期間也曾多次強調(diào)社交電商的概念，還曾因此在2014年收獲超2億美元的融資。

2016年，蘑菇街在與美麗說、淘世界合并，成立新公司美麗聯(lián)合集團后，主打的概念亦是“社區(qū)+內(nèi)容+電商”的模式。

然而，公司一直沒能持續(xù)地將重點放在打造社區(qū)方面，而是在左右搖擺中，選擇了押注電商。同期，做海淘攻略和購物分享起家的小紅書在社區(qū)內(nèi)容方面不斷積累壯大，其在11月完成最新一輪5億美元融資后，估值已高達200億美元。

值得一提的是，蘑菇街還曾在金融領(lǐng)域廣泛布局，2016年前后，適逢P(guān)2P行情火爆，蘑菇街旗下納入了“白付美”、“種豆寶”、“美麗借”、“貸款超市”等多款金融產(chǎn)品，涵蓋消費信貸、P2P等領(lǐng)域。但在P2P的暴雷潮后，蘑菇街對金融領(lǐng)域的嘗試淪落為“一地雞毛”。

蘑菇街還抱到過騰訊的大腿，其一度成為微信小程序第一批內(nèi)測合作的公司。2018年截至9月30日的前6個月，微信小程序占蘑菇街總銷售額的31.1%，顯著高于一年前的14.4%。蘑菇街甚至為此直接成立了一個團隊，專門在微信樓的邊上租了房，研究怎么做小程序、利用好微信的資源。

結(jié)果跑出來的，卻是發(fā)明拼團的拼多多，京東也借此孵化出了京喜。而此時的舞臺上，已經(jīng)沒有了蘑菇街的位置。

行業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)下普遍的商業(yè)模式是以用戶為中心的用戶思維模式，或以流量為中心的流量思維模式。這兩種思維的選擇，決定了公司的戰(zhàn)略和資源投入。一個既有商品，又有內(nèi)容的App，體驗上并不如以商品為主或以內(nèi)容為主的App。

而對于選擇了交易平臺的蘑菇街來說，不幸的是，女性服裝購物這個品類已經(jīng)基本被淘寶占據(jù)。相比之下，選擇內(nèi)容社區(qū)的小紅書，就因為錯開了與淘寶的競爭，從而贏得了一個位置。

錯失了一系列機會的蘑菇街將走向何方？雷達財經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。

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